歐元驚艷表現遠未結束？全球最大投行再度上調歐元預估

FX168財經報社(香港)訊 海外知名外匯資訊網站Poundsterlinglive周一(8月21日)撰文稱，摩根大通(J.P. Morgan)在9個月前曾經發出看漲歐元/美元的預言，結果證明該行是正確的。但歐元的升勢還是讓該行分析師感到意外。

眼下這一全球最大投行的分析師團隊上調了對歐元/美元匯價的預估。該行分析師，2017年迄今歐元/美元的驚艷表現還沒有結束，該匯價仍有可能測試1.20。

摩根大通證券(J.P. Morgan Securities Plc)駐倫敦的外匯、大宗商品&國際利率研究主管John Normand表示，他的團隊低估了歐元/美元可能突破1.15的速度有多快。

(摩根大通 來源：Poundsterlinglive、FX168財經網)

摩根大通目前預計，2017年歐元/美元料位於1.20，此前預期為1.16。2018年第一季度歐元/美元預計在1.20，高於此前預期的1.15。摩根大通將明年年中歐元/美元預期自1.18上調至1.22，該行並將明年底匯價預期設定在1.25。

事實上，摩根大通在上月中旬就曾經上調歐元預期，體現出該行相當看好歐元後市。相關文章請點擊【摩根大通重磅研報出爐！為何該行大幅上調歐元預估？】

以下是摩根大通上調歐元/美元預期的原因：

1）美國通脹繼續意外走低

Normand稱，假如美國通脹可能放緩，而美國政治風險增加，歐元匯率過高的情形可能會延續至今年年底。

2）由於一系列政策失誤，美國總統川普的支持率已經進一步下滑，「這反過來又會導致國會9月休會結束后，仍面臨複雜的債務上限辯論的風險」。

如下圖所示，美元極端高的空倉水平與川普支持率降至紀錄低位的表現形成呼應。

(川普支持率VS美元倉位變動 來源：摩根大通、FX168財經網)

與此同時，摩根大通預計歐洲央行將在12月開始削減購債規模，歐銀料自12月起的三個月內將每月購債規模削減至400億美元。而市場共識似乎是，鑒於歐元近期強勢表現，歐洲央行將延長購債六個月。

然而，鑒於義大利可能會舉行大選，政治風險很有可能在2018年第一季度轉向歐洲，而屆時歐元多頭頭寸可能會處於紀錄高位。

Normand對此指出，在這一背景下歐元可能會進行整固，當季歐元/美元或許會下跌5美分。

摩根大通還表示，看漲歐元的觀點面臨其它一些風險，包括美國通脹在近期下滑之後多月意外上揚，此外，歐元匯率有所高估，這可能在未來成為拖累。

根據摩根大通計算，當前歐元匯率高估程度為5美分至10美分。

(歐元匯率相比模型高估 來源：摩根大通、FX168財經網)

校對：巴飛特