上市城商行生息資產之變：收益率普降預期今年回升

貨幣環境和監管政策的變化充分體現在了銀行的業務結構及戰略規劃中。

21世紀經濟報道梳理全部25家A股上市銀行最近兩年以及今年一季度的財務報告發現，三大生息資產(貸款類、同業類以及投資類)的收益率幾乎全部下降，相比於2015年生息資產收益率多在5%-7%區間，2016年則進入「3」時代，年報中公布平均生息資產收益率數據的銀行中，沒有一家達到5%。與此相應的是，利息收入佔比全面下降。

多位銀行業人士對21世紀經濟報道記者表示，2016年銀行業收益率下滑體現的是此前5次降息的結果，在今年的貨幣環境下預計銀行資產收益率會有所上行。但今年以來對同業業務的監管，限制了資產規模增速，其中對城商行衝擊尤甚。資產業務可能向城商行的本源回歸，即專註區域的小微金融存貸款業務。另外，一位城商行業務人士還對記者表示，該銀行正致力於利潤收入多元化拓展，今年重點發展投行業務、私人銀行以及資產託管等中間業務。

去年收益率下滑今年或有回升

收益率下滑和利息收入佔比下降並不是城商行獨有的現象。25家上市銀行的財報顯示，公布了數據的銀行生息資產平均收益率幾乎全部在5%以下，其中一半在4%以下，而2015年的數據則多在5%-7%區間內。同時，25家上市行中，去年僅有2家銀行利息收入佔比微增，其餘23家全部降低，且降幅不小。

對同業、貸款和投資三大塊資產細分來看，同業和貸款的收益率下降幅度較大，投資收益率雖然有所下滑，相較而言表現並不明顯，甚至有個別銀行投資收益率出現上漲。

天風證券銀行業分析師廖志明對21世紀經濟報道記者表示，2016年銀行生息資產收益率普遍下降是此前央行5次降息貨幣政策下的結果，去年下半年以來，央行的貨幣政策已經進一步偏向穩健，今年資產狀況有所好轉，預計貸款和投資的收益率都將上行。

但這種趨勢尚不明顯，根據銀監會的監管數據，今年一季度的凈息差同比去年仍大幅下降了32bp，逼近2%，非息收入繼續提升超過1/4.

不管是去年開始MPA(宏觀審慎評估體系)考核，還是今年以來監管重拳對同業業務的整頓和清理，城市商業銀行受到的衝擊更大，因為大量城商行最近幾年都是通過擴張表外和同業業務，迅速將資產規模做大。21世紀經濟報道記者根據年報數據統計，2016年，北京銀行、上海銀行、江蘇銀行、南京銀行、寧波銀行、杭州銀行和貴陽銀行的同業資產佔比較2015年全部有所提高，分別提高了4.45、2.17、0.84、5.45、0.06、2.61、0.27個百分點。

多位銀行業人士對21世紀經濟報道記者表示，現在看來城商行的同業業務增長都會放緩，而且這並不是今年強監管下的暫時表現，這種模式已經走到頭了。「同業資產的規模增速今年會出現較大幅度的下降。」廖志明表示。事實上，這種趨勢在城商行今年的一季報中已經有所體現，多數銀行的同業業務佔比出現下滑。

回歸貸款本源擴張中間業務

對於城商行而言，其最根本的業務原為為區域內的企業提供貸款服務，相比於國有銀行和股份制銀行，其服務的對象更傾向於民營企業和中小微企業。公開數據顯示，城商行對小微企業的貸款比例在所有銀行中最高。但總體而言，城商行的貸款資產佔總生息資產比例比國有大行、股份行和農商行都要低。上市銀行2016年年報顯示，城商行貸款資產佔比多在40%以下，國有大行、股份行和農商行的這一比例均在40%以上，其中不少超過50%。

城商行的貸款業務比重逐年下滑，主要是近年來經濟下行，銀行放貸意願不強和民營企業的信貸需求下降，雙雙疊加所致。

廖志明對21世紀經濟報道記者表示，在今年的監管環境下，城商行會更傾向於回歸本源，即存款貸款業務，在小微金融和消費金融等方面會有較大的增長。寧波銀行一位人士也對記者透露，整個市場的利率在走高，現在主要將資產配置到收益率比較高的地方去。寧波銀行內部重點鼓勵對環保、新能源和生物醫藥等科技創新領域的貸款，「比如今年在行內額度比較緊張的情況下，都是優先向這些領域傾斜。」

另外，據21世紀經濟報道記者了解，在利息收入佔比普遍下滑的環境下，很多城商行都在謀求業務的多元化，著力擴張中間業務。一位城商行人士對記者表示，該銀行目前重點進行投貸聯動、私人銀行以及資產託管等業務的拓展。預計投貸聯動板塊未來會對銀行貢獻較多利潤。