互聯網理財獲客成本高企 「助貸」模式走熱

華夏時報（）記者張夏楠 北京報道

由於線上理財端的運營成本走高，與銀行等機構合作的助貸模式成為不少互聯網金融平台的選擇。甚至有部分平台捨棄理財端業務，主動定位於助貸機構。

麻袋理財研究院研究總監路南向《華夏時報（）》記者表示，由於尋求機構資金的互聯網金融平台逐漸增多，從上半年來看，機構資金的成本其實是在上升。

機構資金合作多渠道

「互聯網金融行業目前合作的機構，從類型上來講，可以分為銀行、信託公司、小貸公司、ABS等，這是放款通道的區別；從資金來源方面來看，包括銀行、保險、大集團自有資金、大集團財務公司等。」談及與機構資金的合作，捷越聯合創始人兼首席風控官王曉婷這樣表示。

雖然都稱為「助貸」，但與機構資金的對接仍有幾種不同的模式。

有要求匿名的平台人士向《華夏時報（）》記者解釋，該平台主要是面向藍領人群的消費貸款，用戶通過APP申請貸款，審核通過後，平台會直接推給合作的銀行或消費金融公司等，由合作機構直接放款，後端也會簽署電子三方協議。

至於將哪筆貸款推給哪家機構，在事前會有約定，比如額度在多少萬元以下、多長期限之內、借款人年齡、工作年限、社保年限等，每家機構會有不同的要求。

而中騰信則是另一種方式。路南解釋，中騰信對接資金包括券商資管、銀行等，這些來自機構的資金會設立一隻信託計劃，通過信託產品來放款，並向資金方提供固定收益，超額收益部分歸中騰信所有。

麻袋理財本身是作為中騰信的線上理財端，路南認為，機構資金與零售資金其實互為補充。他表示，機構資金面臨監管政策等因素，有時可能會不穩定，這時零售資金就可以提供補充。

至於與機構資金的對接是否會形成趨勢，路南認為，這取決於平台本身的優勢是在獲客還是在資產端。同時，因為金融機構對於助貸機構本身的背景還是很看重的，普通的中小平台在獲取機構資金方面會比較吃力，而規模比較大的平台，以及一些自帶消費場景的平台可能更有優勢。

對此，美利金融創始人、CEO劉雁南則認為，助貸模式能夠提高互聯網金融平台和銀行機構雙方業務能力、降低運營成本，是一種雙贏的模式，未來一段時間將成為互聯網金融平台主流的業務模式。

「首先，平台提供助貸服務能對接到更低成本的機構資金，有助於控制成本；另一方面助貸模式也拓寬了傳統金融機構的服務半徑。」他舉例表示，針對藍領人群的消費貸款、二手車分期等「非標」屬性比較強的產品，銀行的服務能力存在不足。把這類「勞動密集型」的業務「外包」出去也可以降低成本。

目前，美利金融主要從藍領消費金融和汽車金融兩條業務線布局，以「助貸」模式向銀行、持牌消費金融公司、互聯網金融平台提供個人消費信貸資產，已對接的資金方有20家，其中銀行接近一半。

從規模上看，美利金融目前累計放款金額達180億元，其中二手車金融業務「美利車金融」95%的資金來源於銀行和ABS，藍領消費金融業務「有用分期」的資金來源中，30%來自銀行機構，40%來自持牌消費金融公司，還有30%來源於互聯網金融平台。

資金成本上漲 門檻不低

雖然網貸理財的規模整體保持上升，但獲客成本也在迅速走高。有平台的市場負責人向《華夏時報（）》記者表示，現在想要獲取一個新客戶且實際投資一個月以上，所付出的平均成本在2500-3000元左右，行業里較高的水平甚至達到4000-5000元。

即便如此，網貸理財的投資人群在一段時間以來都未出現大規模增長，上述人士坦言，自己的工作並不好做，而資金是目前制約該平台業務增長的主要因素。

但也正如路南所言，是否對接機構資金很大程度上取決於平台本身的定位，而且合作門檻並不低。

王曉婷表示，金融機構對互金平台的合作都是存在准入門檻的，一般來說，事前都會有嚴格的盡職調查，審查平台的資質。而資產來源、資產質量、筆數等都是審查中普遍會涉及的內容，但不同機構的具體要求還是有差異的，總體來說和銀行授信的區別不是很大。

同時，助貸機構通常需要向合作方提交一定的保證金，逾期墊付或者壞賬回購也是慣例。

王曉婷透露，從行業來看，保證金水平一般是在5%-25%不等，而且金融機構通常會要求平台承諾全額回購不良債權。

劉雁南也稱，目前美利金融的業務都存在保證金和回購的相應條款，而保證金的比率與資產質量是正相關，同時會考慮到展業方式、服務群體、合作規模、合作迫切程度等，並非固定。

「互聯網金融平台線上理財端爭奪比較激烈，大家也都想找機構資金，也就抬高了機構資金的成本。」路南表示，之前機構資金要求的回報基本在8%-9%，今年上半年則是在上升。以某家已實現常態化發行的互聯網消費金融類ABS的利率來看，去年年底時利率還在4.0%左右，今年6月份已經到5.4%左右。而場外ABS的利率優先順序可能大概在6%-7%，優先B級可能在7%-8%。但他也認為，機構對於互聯網金融資產的接受程度有所提升。

可以看到的是，助貸模式雖然已經存在較長時間，不少平台此前不願對此話題過多回應，與合作機構的謹慎不無相關。

王曉婷則表示，從行業整體來看，不同資產的助貸模式比例不同，「比如房貸類比例較高，信貸類助貸相對較小」。其原因在於，相對於信貸類資產，房貸類資產比較標準，相關業務相對成熟一些；而機構資金對於互聯網信貸類資產有一個緩慢認可的過程。「總體來看，助貸模式是未來的一個發展趨勢，助貸模式的比例會逐步升高。」她說。

責任編輯：孟俊蓮 主編：冉學東

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