英鎊/歐元為何跌至8年新低？歐元區經濟太過強勁

很多觀點將

兌

的疲弱完全歸咎於

公投脫歐所導致的圍繞英國經濟的不確定性。在某種程度上確實如此，但並非英鎊兌歐元跌至八年最低水平的唯一原因。從更廣視角來看，歐元目前相對於任何一種主要貨幣都很強勢。

今年以來，歐元在流通性最強的G10貨幣中表現僅次於瑞典克朗。除英鎊和歐元外，G10貨幣包括美元，日元，加元，瑞郎，澳元，紐元，挪威克朗，丹麥克朗和瑞典克朗。

歐元兌港幣今年也已上漲13%左右，最為顯著的是，歐元兌瑞士法郎年內升幅已逾6%，而瑞郎是自金融危機以來全球表現最強勢的貨幣。

因此，這並非僅僅是英鎊表現疲弱造成的，歐元近期表現強勁，歐元/英鎊的大部分漲幅都出現在近期3個月內。原因是，今年以來歐元區經濟表現出人意料地強勁。

不僅僅是在引領危機后經濟恢復的德國，就連之前拖後腿的「歐豬國家」如西班牙和義大利都出現意外的經濟增長。西班牙今年經濟增速預計為3%，義大利在過去十年曾三次陷入衰退。義大利的國內生產總值今年可能會增長1%，這將是自2010年以來的首次。

荷蘭是另一個遭受嚴重經濟衰退的歐元區經濟體，荷蘭房價在金融危機后暴跌，, 據荷蘭中心統計局本周三公布的初步數據顯示,今年二季度荷蘭國內生產總值增長1.5%,相比一季度經濟增長加速,列本世紀經濟增長最快的第二位，荷蘭經濟已經連續十三個季度增長，年經濟增長3.3%。荷蘭是自2007年底以來增長最快的國家。

就連歐元區情況最差的希臘，經濟正在復甦，國內失業率在過去18個月內顯著下降。

歐元區經濟最新的好消息來自備受市場關注的，反映歐元區經濟活動的調查——歐元區PMI指數。 PMI調查顯示，德法兩國8月民間部門皆強勁擴張。

高於50的PMI指數就意味著經濟在增長，低於50則表明經濟在收縮，歐元區綜合PMI指數在8月錄得55.8，好於7月的55.7，且好於經濟學家預期。

將單項調查數據與之前發布的經濟數據綜合考慮，歐元區三季度經濟料將受到提振，進一步獲得0.5%的增長。

歐元區製造業活動指數目前創下自2011年4月以來最快增速，出口訂單也創下同年2月以來最快增速。

摩根大通投資銀行歐元區經濟學家Greg Fuzesi表示，「夏季經濟活動可能過於頻繁，但歐元區經濟的潛在動能毫無疑問看似仍然良好。」

而良好的數據使市場猜測歐洲央行可能會因此較預期更快地收緊已實施5年的刺激政策。

2015年以來，歐洲央行已經購買價值1萬億歐元的資產——即所謂量化寬鬆（QE），並承諾在今年年底之前每個月繼續購買600億歐元資產。

但在6月份的一次講話中，歐洲央行主席德拉基暗示資產購買計劃可能會提前收緊，這也是歐元近期持續走強的最重要原因。

德拉基將於本周末在傑克遜霍爾全球央行年會上再次發表重要講話。市場猜測他將會給出更多貨幣政策線索，這在近期推動歐元持續攀升。

但歐元近期強勢對德國等歐元區主要出口國並無益處。

周四隔夜時段，歐洲央行管委會漢森講話或對歐元再次火上澆油， 他表示「不擔心歐元強勢，歐元兌美元年內上漲12%反映了區內經濟動能。」