持倉分析：期指短期多頭信心不強

周一，股指期貨市場出現分化，IH整體微跌，IF、IC收漲。IF四份合約持倉量雖然從近兩個月最低水平出現回升，但回升力度較弱。周一IF持倉量增加564手至37759手。上周五，IF1708到期交割量為1585手。這表明，更多的資金在交割后選擇觀望，而非重返市場。今年前7個月，交割日隨後一個交易日的平均持倉量增加為2497手。本次持倉量回升水平明顯偏低，可能暗示著投資者短期繼續看漲的信心並不強。

數據顯示，前20名席位在IF1709合約上合計共持買單23139手、賣單25204手。主力席位凈空持倉量2065手，較前一交易日增加188手。在市場整體持倉量增幅不大的情況下，主力席位凈空持倉量升至近9個交易日最高，表明主力席位增倉力量更多來自空方。前20空方席位合計增持賣單240手，前20多方席位合計減持買單1手。20家空方席位中，有11家席位進行了增持；20家多方席位中，僅6家席位進行增持。其中，中信期貨席位增持賣單160手，幅度較大。多頭席位方面，今年以來始終保持凈多頭寸的申銀萬國減持買單46手，超過減持賣單29手，凈多持倉量降至774手。

股指期貨期現價差的變動同樣表明周一滬深300持倉量的小幅回升代表著空方力量的增強。一般情況下，多方主動入場會造成期現價差向上變動，空方的主動入場會造成期現價差向下運動。周一，IF1709期現價差整體逐級振蕩走低，開盤期現價差貼水10.5點，至收盤期現價差貼水擴張至19.79點，期現價差收盤貼水擴大至全天最高水平。這表明在市場上漲的過程中可能有更多的空方主動入場，抑制了股指期貨價格的表現。

近期銀河期貨、招商期貨席位對次日市場節奏把握較好。銀河期貨席位最近連續11個交易日凈持倉量變動10次踏准次日日內漲跌節奏。招商期貨席位連續7個交易日，6次命中市場漲跌。周一，銀河期貨席位在IF1709上減持買單3手，同時增持賣單66手，凈空持倉量中止連續三個交易日下降升至504手。招商期貨席位減持買單37手超過減持賣單26手，凈空持倉量升至301手。兩家席位均對周二市場表現持謹慎態度。