酷派巨虧42億港元 也許是因為上錯了「船」

5月31日晚，酷派終於發布了2016年財報。然而，懂懂筆記對酷派的虧損並沒有感到太多意外。

對於酷派2016年的虧損，外界早有預料，這一點從酷派幾次三番推遲發布財報就能窺見一二。按照港交所正常規定，酷派須在不遲於本公司財年結束后三個月內（即2017年3月31日之前），對外公布2016年的業績情況，但酷派卻整整晚了2個月的時間。

只不過，看到高達42億港元的虧損數字，懂懂筆記還是難免唏噓，這與酷派此前30億港元的虧損預警相比更加恐怖。

其實，近3年來，酷派因為手機市場競爭激烈，自身轉型遇阻等因素，業績表現確實不盡如人意，營收出現了或多或少的下滑。但2016年整體由盈轉虧，這也許就不只是酷派自身的問題了，可能與其所處的「樂視系」有一定關係。

加速「衰老」

3月31日、4月3日、4月26日、5月23日，「需要更多時間核實財務數據」，酷派用類似這樣的理由先後5次拖延了2016年財報發布的時間。這次，酷派終於沒有了再次拖延的理由。

5月31日，酷派集團對外發布了截至2016年12月31日止年度未經審核管理賬目。數據顯示，酷派2016年營收約為79.94億港元，公司擁有人應占虧損約為42.10億港元，虧損數字遠遠高於此前酷派的預測。

此外，酷派財報顯示，其非流動資產總額為28億港元，流動資產總額為72億港元。然而，2015年這兩項數字分別為57億港元和85億港元。由此可見，酷派在資產方面也有所下降。

其實，酷派業績的下滑，2015年就已顯現端倪。根據2016年3月24日酷派發布的2015年度業績報告顯示，酷派2015年營收為146.68億港元，同比下滑41.09%，股東應占利潤23.25億港元，同比增長353.25%。

能夠看到，酷派的應收在2015年就有了超過40%的下滑。而最後的凈利，其實與自身手機業務並沒有什麼關係，那部分收入是來源於酷派出售了一家附屬公司的若干權益，因此才產生了26.4億港元的盈利。

如此刨除出售附屬公司權益所獲得的利潤，酷派其實在2015年就已經出現了虧損。而如今，酷派的虧損數字已經無法由其他業務來掩蓋，通訊老將的「衰老」正在加速，而且這一趨勢還在繼續。

根據酷派發布的2017年第一季度財報顯示，酷派前3個月經營虧損約為4.6億港元，預計2017年上半年經營虧損會擴大到6至8億港元；相比去年同期經營虧損1.628億港元，將出現較大經營業績下滑。

並且，酷派在3月31日就向港交所提出了停牌申請，截止今天（6月1日），酷派的股票仍然處於停牌狀態，股價保持在0.72港元，總市值為36.24億港元。需要強調的是，酷派在去年的這個時候，股價還是現在的一倍多。

或因上錯「船」

酷派總裁劉江峰

懂懂筆記仔細翻看了酷派於昨晚23：59分發布的財報，整份財報只有各項數字，並沒有對公司整體業績狀況和具體數字做出任何解釋性說明，這與酷派以往發布的財報不同，顯得有些簡略。

但酷派解釋了2017年第一季度的虧損原因。酷派方面表示：「產生預計經營業績下滑的主要原因是由於市場競爭激烈，而本年度本公司規劃中具體競爭力新產品尚未上市，導致銷售收入規模下滑，預計2017年上半年較去年同期營業收入下滑將超過約50%；同時本集團持續投入研發及市場銷售推廣活動，導致本集團2017年上半年費用支出未有改善。」

酷派的理由，可以算得上理由之一，但絕不是全部。市場份額的降低直接影響到公司的整體業績數字，這一點無可厚非。由於國內手機市場的變幻莫測，行業內的排名幾乎每個季度都會發生變化，即便是稱霸全球的三星，2016年在國內的表現也不樂觀。而它的份額降低的理由，就不是單純的市場競爭，也有產品自身的問題，酷派也是同樣的道理。

嚴格來講，冰凍三尺非一日之寒，酷派的弱勢也不是2016年才開始的，而是從2016年加速的。

能夠看到，酷派在2015年就開始了自救之路，將18%的股份出售給樂視網，樂視成為酷派的第二大股東。一年後，樂視再次增持酷派股份至28.9%，發展成為酷派第一大股東。由此，酷派在尋求轉型和靠山的過程中，順利地成為樂視的控股子公司。

只不過，酷派登上「樂視系」大船帶來的結果，可能遠遠超出了酷派原本的設想。

根據市場研究公司Gartner的數據，2017年一季度酷派的市場份額已下滑至11位。也就是說，酷派從巔峰時期的國內行業前3名，已經掉落至第11名，這個落差對酷派來說的確是重大打擊。而2016年，酷派還勉強留在前10名當中，如今情況更加嚴峻。

日前，有消息稱酷派將2017年簽的約300名應屆生全部解約，酷派方面沒有對此消息做出正面回應。不過，就目前酷派的現狀來看，更多的人力成本無疑會加重酷派的經營負擔，所以解約並不是沒有可能。

其實，沒有享受到「樂視系」大船庇護的不止酷派一家，還有易到。自從2015年10月，樂視以7億美元換取易到70%股權之後，易到的打法就變得越發激進，命運也開始發生轉變。到了2016年下半年，易到的禍事就一樁接著一樁，司機無法體現、用戶叫不到車等。直到易到創始人周航公開喊話賈躍亭，稱樂視挪用了易到13億資金，再次將易到推到了風口浪尖。

恐怕，酷派的危機不會比易到小。

首先，酷派在產品上沒有做到很好的延續，市場存在感越來越弱，這會讓酷派接下來的路越來越難走；其次，酷派由於連續的虧損，資金壓力很大，能夠投入到產品研發和市場宣傳方面的資金有限。這兩點，就導致了酷派的軟實力和硬實力都受到了制約。

最後，也是最關鍵的一點，酷派未來的命運並不掌握在自己手裡，就算酷派CEO劉江峰曾試圖跟樂視撇清關係，但仍無法改變其樂視子公司的身份，從強勢的孫宏斌對樂視旗下的手機業務的態度來看，樂視自己的手機都可能面臨被砍掉的危機，出資挽救酷派的可能性更低。

眼下的酷派，也許只能自救。

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