你知道美國的有錢人是如何理財的？

■ 導讀

高凈值人群更敢於面對風險。

凈資產2500萬美元以上的人群，股票、債券占可投資性資產的比例反而下降到24%。

高凈值家庭將明智投資、接受良好教育和辛勤工作視為增加家庭財富的三個最主要因素。

富人投資的另一個特點是聘用專業的投資經紀人來管理投資。

美國富人中還有60%的人需要信託基金的專業服務。

美國富人的資產大多集中在可投資性資產上，而住宅資產在其資產組合上所佔比例並不高。觀察美國富人的投資組合，就可以發現美國人致富的基本規律，那就是以錢賺錢，搞資本主義。

■ 富人更加敢於冒投資風險

人常說，撐死膽大的，餓死膽小的。上面簡略談到富人和中產階級在投資上的差異，而其中最主要之點是越是富有的人在投資上對風險的承受度越高，由於他們擁有資本多，因而也相對有能力去承受風險。

在對美國凈資產2500萬美元以上富人的調查中發現，他們中28%的人將自己視為敢於在投資上冒風險的人，14%的人認為自己比較能夠承擔投資風險，約有一半的人認為自己是可以承擔投資風險的人。

相比之下，在凈資產500萬至2500萬美元之間的人群，有20%的人將自己視為敢於在投資上冒風險的人。而在凈資產100萬至500萬美元之間的人群，將自己視為敢於在投資上冒風險的人數比例為16%。到了凈資產10萬至100萬美元之間的人群，將自己視為敢於在投資上冒風險的人數比例更是降到14%。

但資本多並不是富人敢於冒風險的全部原因，事實上，要想成為富人，在人生很多時刻需要承擔風險，這是一種對事物的判斷，也是一種面對生活挑戰時的態度。美國富人中有51%的人表示，敢於冒風險並不僅僅是體現在投資上，而且在人生遇到重大抉擇時，他們也同樣敢於冒風險。

■ 富人的資產和投資組合

如果觀察美國富人的投資組合，就可以發現美國人致富的基本規律就是以錢賺錢，搞資本主義。根據統計，美國家庭凈資產100萬美元的人群，他們所擁有的可投資性資產佔全部資產的比例超過六成，而且擁有越多家庭凈資產的人群，可投資性資產所佔全部資產的比例越高。

在家庭凈資產100萬至500萬美元的人群中，他們擁有的可投資性資產佔全部資產的62%。在家庭凈資產500萬至2500萬美元的人群中，他們擁有的可投資性資產佔全部資產的68%。在家庭凈資產2500萬美元以上的人群中，他們擁有的可投資性資產佔全部資產的69%。

美國大多數民眾擁有的家庭資產主要為住宅，他們的家底更多體現在住的窩上。擁有可投資性資產是衡量美國富人和普通民眾的一個主要指標，所謂富者愈富、窮著愈窮，窮人翻不了身的原因之一是差錢，自然也無力用錢來賺錢。

有錢人不是不往房子上投資，但他們更注重在能為他們賺錢的房地產上投資，這包括商業房地產和出租的居民住宅。尤其是家庭凈資產2500萬美元以上的人群，房地產投資佔全部資產的比例高達10%，遠遠超過對自用住宅的投資。

■ 富人的可投資資產組合

從投資的角度看，富人在投資上所奉行的基本信條是蛋不能放在一個籃子里。但由於富人的可投資資產在全部家庭資產中所佔比例較高，有資本膽子自然就大了，因此富人投資的重點還是在股票和債券上。

在美國富人中，投資股票和債券的份額占可投資性資產的比例接近四分之一。凈資產100萬至500萬美元的人群中，股票、債券投資占可投資性資產的24%；凈資產500萬至2500萬美元的人群，股票、債券占可投資資產的比例高達 30%；而凈資產2500萬美元以上的人群，股票、債券占可投資性資產的比例反而下降到24%。

富人投資的另一個特點是聘用專業的投資經紀人來管理投資。除了股票、債券，富人專業管理賬戶上的投資占可投資資產的比例也很高。

在凈資產2500萬美元以上的人群中，專業管理賬戶占可投資資產的比例也為20%，比共同基金占可投資資產比例高出6個百分點。凈資產500萬至2500萬美元人群的中位年齡在所有富人中是最高的，這些人比其他富豪更依賴專業投資人士來管理金融資產。

另類投資是指在股票、債券及期貨等公開交易平台之外的投資方式，包括私募股權、風險投資、地產、礦業、槓桿併購、基金的基金等諸多品種。進入另類投資基金，過去最少需要100萬美元，部分基金甚至要求500萬美元。

另類投資一直是有錢人小圈子內的遊戲，風險高、透明度低。但是另類投資基金在過去30年平均年回報率達到24%，遠高過共同基金的11%和過去15年對沖基金的14%。即使在美國富人中，真正玩另類投資的人也不多，富人中只有凈資產2500萬美元以上的人在投資組合中為另類投資留下一席之地。

■ 房地產投資是聚財的手段

在普通民眾生活中，房地產是其家庭財富的主要部分。一輩子辛辛苦苦，有了窩才叫家，事實上現在越來越多的人成了房奴，收入中很大一部分資金要用來償還房屋貸款。美國這幾年房市暴跌，至今還沒有恢復元氣，似乎投資房地產賺錢越來越難。不過從長遠的角度看，投資房地產依然是成為百萬富翁的一個途徑。

美國人在過去幾個世紀一直秉持一種觀念，購買住宅是積聚財富的的好辦法。然而隨著房地產價值的縮水，有不少民眾所購買的住宅不僅沒有增值，反而成了「溺水屋」。事實上，大部分人購買住宅是為了居住，而較少考慮到這是一種長期投資。因此，在美國民眾多是購買一套自用的住宅，在房市景氣時，房屋價值會上揚，而到房地產不景氣時，房屋的價值也隨之下跌。

如果觀察美國富人投資房地產的特點可以發現，除了自用住宅外，富人更注重在商業性房地產上投資。

根據統計，在這類人群中，有20%的人擁有出租類的住宅，平均價值為744000美元。13%的人擁有商業性出租房地產，平均價值為980000美元。15%的人有其他項目的房地產投資，平均價值為412000美元。20%的人擁有未開發土地的投資，平均價值為346000美元。

從以上兩類家庭凈資產人群在商業房地產商上的投資趨勢可以看出，擁有凈資產越多，在商業房地產上的投資也就會水漲船高，而這兩類人群在商業房地產上的投資還偏好在出租類住宅和未開發土地上的投資。

與人們心目中美國富人住豪宅的印象有些不同，很多富人在自用住宅上的投資並不算太多。相反富人們更喜歡在能夠增加財富的商業性房地產上投資。

為什麼富人在美國房地產不景氣之時投資商業性房地產的人數會上升，這主要是他們在投資這類房地產時不是寄望於短期致富，而是放長線釣大魚。同時，投資商業性房地產等於是為增加收入打開了一扇門，更關鍵的是，這些富人擁有眾多的商業房地產，主要是將這些能帶來收入的固定資產傳給子孫後代，讓子孫們可以坐吃山不空。

■ 理財顧問管理財富有道

作為富人還有一個特點需要提出，那就是富人在財富積聚到一定程度時，依賴專業人士來管理財富就成為他們財富人生不可或缺的一部分。整體而言，在美國家庭凈資產超過百萬美元的人群中，有七成以上的人是靠專業人士來管理財富，而在500萬至2500萬美元家庭凈資產的人群中，依賴專業人士管理財富的人數比例最高，達到79%。

富人在管理財富上需要哪些專業人士，首先是兩類人，一是會計師，二是律師。會計師等於是管家，律師就是看護，有了把門護院的，日子才能過得安心。

除了會計師和律師，富人家庭最看重的專業人士就是理財專家了，因為這類人才能為他們發家致富發揚光大。理財專家是個籠統的概念，具體而言就是財務顧問。財務顧問也分三六九等，30%的美國富人家庭的財務顧問是專業的經紀人，這些經紀人等於是為富人打理錢財，當然不是管賬先生，而是為有錢人家投資盡心儘力。