[大行評級]瑞信升李寧(02331.HK)目標價至6元 現為吸納時機

(02331.HK)時機，李寧首季業績疲弱，該行指主要由於春節較早，致部分銷售於去年第四季已完成。惟自3月中以來，季節性因素已減弱，4月之同店銷售錄得中單位數增長，零售銷售亦錄逾10%增長，兩者皆自首季以來加速。

李寧於首季亦減少分銷渠道存貨及零售折扣幅度，相信未來毛利率提升及正營運槓桿將推動盈利增長。瑞信上修公司今年盈測3%，目標價相應自5.5元上調至6元，評級「跑贏大市」。該行指李寧為增長最快之股份之一，今、明兩年料增長分別57%及59%，料中績表現將推動股價向上。