蘭格爐料：鐵礦石市場弱勢下行 後期市場弱勢調整

【行業新聞】

鐵礦石下半年將階梯式走低：2017年5月中旬以來，鐵礦石期現貨價格跟隨鋼價大漲出現修復性反彈。展望下半年，業內人士認為鐵礦石基本面疲軟，依舊推薦作為空頭配置。從供應季節性來看，澳大利亞西澳地區常規年份一季度及二季度初為傳統雨季，礦山配合安排相應的檢修，產出發運減少。4月開始直至年末都是旱季，適宜礦山生產，產出及發運在二季度恢復並在三、四季度維持高位。從更高頻的發貨量數據中，也可以印證這一季節性規律。2017年2月初，澳洲周度總發貨量一度銳減到942.6萬噸，然而，進入5月以後，周度總發貨量已經穩定在1700萬噸以上。因此，業內人士認為近期發貨量將呈現季節性的持續回升，並在下半年繼續維持高位。從高爐產能利用率以及生鐵產量的季節性走勢中可以看出，在每年10月之後，隨著氣溫逐步降低，鋼鐵進入消費淡季，鋼廠順勢集中安排高爐檢修，產能利用率逐月下降。生鐵產量也隨之下降，2013—2016年，5月平均生鐵產量為6087萬噸，而12月的平均生鐵產量則降至5659萬噸，摺合每月減少鐵礦石需求685萬噸。我們認為，今年下半年，生鐵產量即使不出現大幅下滑，也很難超過5月的高點，鐵礦石需求環比逐步走弱是大概率事件。業內人士預計下半年鐵礦石價格將階梯式走低，預計年內低點在50美元/噸下方。

庫存壓力驟增，鐵礦石價格再次接近腰斬：供應過剩的情況沒有解決以及投機客拋售，導致今年鐵礦石的價格暴跌，交易商及市場分析師皆預計，隨著鐵礦石在2016年價格回升的記憶成為過去，價格將進一步下跌。對於淡水河谷、力拓及必和必拓等大型礦商而言，價格長期不振讓營運更加困難，由於鐵礦石市場在2015年為止的三年內暴跌70%，三家業者的獲利都大受打擊。鐵礦石的價格下跌所波及的不只是產量大的國家，也可能衝擊伊朗等產量較低的供應國，伊朗今年初提高了對全球最大消費國的出口，目前或將被迫退出市場。鐵礦石的價格已從今年之高點下跌近40%，在本周，價格跌至每噸不到60美元，在港口的庫存已擴大至13年來的最高水平。僅就5月來說，鐵礦石的價格就下跌15%，這將創下今年最大的單月跌幅。反觀2016年，鐵礦石價格上漲超過80%。不過，全球第四大的鐵礦石生產商，澳洲Fortescue MetalsGroup表示，即使以當前價格來說，公司仍有強勁利潤。然而，鐵礦石的未來前景也並非一片黑暗，FMG的執行長Nev Power預計，在持續工業化及城鎮化的政策下，的鋼鐵產量將比去年同期增加5%左右。

【鐵礦石指數】

蘭格預測：預計今日鐵礦石指數下調2-3美元。

【礦山招標與平台成交】

招標：今日無招標。

成交：1、北鐵中心成交9萬噸紐曼粉，6.1-6.10裝期，成交價格：56.4（63%計價）。

【大商所期貨收評】

大商所鐵礦石期貨主力1709合約1日早盤以425元小幅低開，開盤后價格觸及到全日最高點，隨後震蕩下行，盤中價格震蕩低走，下午開盤后不久價格下探，收出全天最低價。全天最高427.5元/噸，全天最低415元/噸，報收於420元/噸，較上一交易日結算價相比下跌18.5元，跌幅4.22%，成交2249808，持倉1994824，較上一交易日增倉6480。

【市場調研與分析】

國內鐵礦石市場弱勢下行。國產礦方面，市場報價穩定，成交情況也較平穩，部分礦山報價堅挺。現階段國產礦市場供應略顯緊俏，使得多數貿易商與礦山對後期市場走勢持看穩態度。進口礦方面，港口現貨價格整體下滑。受鐵礦石期貨主力合約開盤后低位震蕩影響，貿易商報價整體下調，鋼廠觀望心態加重，補庫計劃有所推遲。今日遠期現貨詢盤表現一般，市場詢盤價格整體偏低，導致進口礦市場悲觀氣氛濃厚。綜合考慮，預計短期國內鐵礦石市場弱勢調整。

據蘭格鋼鐵雲商平台監測數據顯示，唐山地區66%酸粉濕基不含稅主流市場價格為515-525元，持穩。建平地區65%-66%酸粉濕基不含稅市場價格在410元左右，持穩。淄博地區65%-66%酸性干基含稅現金市場價格為620-630元，持穩。進口礦外盤市場61.5%澳粉參考價格為56-56.5美元，下調0.5美元。青島港61.5%澳粉參考價格為441元，下調9元，61%麥克粉參考價格為425元，下調7元。天津港61.5%PB澳粉參考價格為462元，下調10元，超特粉參考價格為340元，下調7元。