公募規模突破10萬億，東方證券認為軍工將逐步發力|7.3牛熊機構行為早報

【上周基金調研30家A股上市公司】上周30家上市公司迎來基金公司的調研，被5家以上基金公司組團調研的公司有4家，工業機械行業較受關注。周大生上周受到機構較多關注。公告顯示，6月28日，華寶興業、創金合信等6家基金公司調研該公司，同時參加調研的還有不少券商等資管機構。從調研公告看，公司基本情況、未來發展規劃、鑽石產品競爭優勢 、未來盈利空間是否有提升空間、消費者行為觀察情況、電商發展戰略、加盟商市場戰略定位等。

【公募規模突破10萬億 貨基表現搶眼規模超5萬億】二季度公募基金規模增長的主要動力來自於貨幣基金。統計顯示，二季度末，貨幣基金規模達5.11萬億元，較一季度末的4萬億元增加1.11萬億。剔除QDII基金外，截至二季度末公募基金的非貨幣基金規模為5.06萬億元，較一季度末的4.84萬億僅增加0.22萬億。

【東方證券中期策略：大盤績優龍頭仍是下半年投資趨向 軍工逐步發力】一行三會對下半年金融市場的態度仍以收緊資金為主，中期來看，資金流動性趨緊的態勢或難發生改變。同時，金融去槓桿和估值回歸使A股市場中長期風險偏好下行。他認為，中長期投資風格切換較為不易。下半年中小創個股會出現短期修復需求，但長期來看並非風格切換，大小盤分化將持續，短期內較難扭轉。下半年投資風格的大趨勢仍將以藍籌龍頭為主，建議重點關注ROE長期穩定增長且估值合理的行業。

【「北熱南冷」格局或延續 公募基金繼續布局白馬股】在A股沖關MSCI成功前後，外資的一舉一動正在實質上影響A股市場風格的變化。今年6月以來，互聯互通資金流動由「北冷南熱」變為「北熱南冷」，業內人士分析，短期內「北熱南冷」的格局有望延續。此前一直積極布局港股產品的基金公司表示，未來一段時間更傾向於將投研力量集中在研究MSCIA股指數成份股上，放慢布局港股的力度。長期來看，未來專業的機構投資者比例仍會進一步上升，A股未來的投資風格預計將逐步理性化。