一文看懂黃金、白銀的投資邏輯

1、金、銀等貴金屬不是生息資產，沒有利滾利的複利效應，長期投資效果不好，按照西格爾教授的統計，兩百年前用1塊美金購買黃金，今天能有多少購買力？扣除通脹后是3.12塊美金，並沒有取得太大增值。

2、因此，金銀等貴金屬在資產配置中處於次要地位，可以少量配置，不適合長期價值投資，其主要功能是避險需要，比如現在的朝核局勢下，金銀的價格飆升。

3、但從短期看，金、銀價格波動較大，比較適合網格操作，即高拋低吸。設定一個價格錨，每跌5%買一份，越跌越買；同理，止跌回升后，每漲5%賣出一份，越漲越賣。如此循環往複。

4、網格操作的重要前提，是買入價不能太高，過高價位買入，可能一直下跌，直到耗盡本金。

5、如何判斷黃金買入價高低？常用方法是與其生產邊際成本相比較，黃金的生產成本為每盎司900-1100美元，低於這個價，生產商生產越多虧本越多，因此,1100美元就可以當成網格交易的價值錨，低於這個價，每跌5%買入一網。

6、白銀與黃金之間存在比價效應，從歷史數據看，金銀比（即一份黃金能買多少份白銀）一般在40-80的區間內進行運行。當金銀比越大，比如接近70-80時，說明白銀比黃金便宜，投資價值相對較高。當前的金銀比是70左右。