迎峰度夏 6月煤炭需求轉好 煤價偏穩運行為主

基金經理老鼠倉，說好保本變巨虧，買基金被坑請到【基金曝光台】！信用卡無故遭盜刷，銀行存款變保險，理財被騙請猛戳【金融曝光台】！

概述：4-5月上游煤炭產地復產加快，產能得到釋放，市場供應充足，市場出現供大於求的局面。受此影響，動力煤價格回調，5月份以來跌幅加大，秦皇島5500大卡動力煤跌至544元/噸，神華公布6月動力煤長協價下跌，現5500大卡動力煤港口報572元/噸。隨著步入用電高峰期，市場煤炭供需開始趨於平衡，對市場動力煤價格產生一定支撐，6月份動力煤市場將怎樣運行？

一、國際動力煤市場

從國際動力煤價格來看，5月份國際港口煤炭價格整體震蕩偏弱，慢慢步入夏季，市場需求開始轉好，煤炭成交情況開始增多，對煤價有一定刺激作用。但進口煤與國內煤價差縮小，優勢減弱，且目前進口動力煤政策尚未明確，南方港口基本不接收印尼煤，國際動力煤市場看跌氣氛較濃厚。截止6月2日，紐卡斯爾港動力煤價格指數74.7美元/噸，比4月末跌9.74%；理查德港動力煤價格指數73.6美元/噸，比4月末跌4.56%；歐洲三港動力煤價格指數77.55美元/噸，比4月末上漲4.68%。

二、國內港口煤炭庫存

截止6月2日，北方四港（秦皇島、曹妃甸、京唐港、天津港）煤炭庫存達1641.55萬噸，比4月底的1669.45萬噸減少27.9萬噸。其中，秦皇島煤炭庫存580.5萬噸，比4月末庫存增加61.9萬噸。

天津港禁止汽運煤炭，導致天津港的煤炭庫存下降較快，但其他港口煤炭庫存呈現上升態勢。主要原因是上游煤炭產能的釋放，市場供應充足，煤價前期接連走弱，港口採購態度較為熱情，且即將進入夏季，港口有囤貨現象。南方港方面，南方地區提前進入夏季，用電高峰期提前，電廠日耗增大，內貿煤供應增多，但現基本不接收印尼煤，港口庫存整體表現震蕩偏穩。

三、國內動力煤市場情況

產量方面：2017年1-2全國原煤累計產量110827.8萬噸，相比去年同期上升2.52%，4月份日均產量950萬噸。目前，山西地區環保檢查結束，部分露天煤礦開始動工，市場供應量將會增加，但環保檢查的常態化會給後期煤炭生產帶來一定影響。

從分省數據來看，主要煤炭產區煤炭產量表現增漲，其中：4月份山西省規模以上企業生產原煤7282.4萬噸，同比上升24.0%，環比上升1.8%；4月份內蒙古生產原煤7892萬噸，同比上升16.6%，環比下降7.2%；4月份陝西省生產原煤4526.9萬噸，同比上升12.3%，環比下降0.6%。

4月份正直煤炭需求傳統淡季，水電佔比增大，沿海電廠耗煤環比明顯下降，上游供應增多，大秦線運作正常，日均發車輛小幅度增長，銷售情況表現良好，港口煤炭庫存明顯上升。進入5月份后，煤炭價格進一步下調，煤價的下落，給電廠帶來採購信心，電廠採購態度積極。截止6月1日，沿海六大電廠（浙電、上電、粵電、國電、大唐、華能）庫存總量1295.63萬噸，環比月增長19.55%；日耗總量60.09噸，環比月減少6%，平均可用天數21.25天，環比月增長28%。

四、進口煤情況

根據海關總署數據顯示，根據海關數據顯示，4月份煤炭進口量1901萬噸，環比增長386萬噸，環比增長25.4%；同比增加478萬噸，同比增幅33.59%；2017年1-4煤炭進口量為6177萬噸，同比增長1158萬噸，增幅23.07%。

五、下游需求方面

2017年1-4月全國全社會用電量累計19309億千瓦時，同比增長6.0%，增速比上年同期提高4.1個百分點。

分產業看，4月份第一產業累計用電量85億千瓦時，同比減少1.10%，佔全社會用電量的比重為1.75%；4月份第二產業用電量3484億千瓦時，同比增長5.0%，增速比上年同期提高4.4個百分點，佔全社會用電量的比重為71.88%；4月份第三產業用電量641億千瓦時，同比增長12.7%，增速比上年同期增長6.9個百分點，佔全社會用電量的比重為13.22%；城鄉居民生活用電量637億千瓦時，同比增長6.5%，增速比上年同期增長2.4個百分點，佔全社會用電量的比重為13.14%。

2017年1-2月全國累計發電量19382.4億千瓦時。1-4月全國火電發電量14903.1億千瓦時，佔全國發電量比重達76.89%；1-4月全國水力發電量743.4億千瓦時。

六、動力煤市場預測

從需求端來看，煤價的下跌，為電廠採購態度提供信心，隨著氣溫的升高，用電高峰即將到來，電廠已經開始有囤貨補庫現象，採購較為積極。從供應端來看，上游煤礦生產正常，市場供應充足，運輸正常，港口庫存增多。目前市場對動力煤後市保持謹慎態度，下游用戶降價心態較高，但隨著市場需求轉好，大礦穩價心態逐漸變強，市場博弈較大。進口煤較比國內煤還有一定優勢，國內煤礦銷售壓力較大，部分地方礦有繼續下調煤價意向。因此，綜合來看，6月份煤價以偏穩運行為主。