英國從業者擔心：P2P可能會毀掉ISA的好名聲

金評媒（https://www.jpm.cn）編者按：前FSA（英國金融服務管理局）主席LordAdairTurner擔心投資者會借款給被銀行拒絕的借貸者，且P2P業對無法申請人進行恰當的風險評估。

隨著1986年個人持股計劃、1990年免稅特別儲蓄賬戶的推出，英國的投資和儲蓄實現了跨越式發展。"股票"與"儲蓄"二詞表明了二者風險上的不同。

1999年4月6日ISA（個人儲蓄賬戶）取代了這兩個詞，模糊了儲蓄和投資之間的界限，如今，從理論上說股份投資、企業債券投資都使用儲蓄賬戶。

18年後，我們仍會經常遇到潛在客戶不知道ISA賬戶除了存錢外也可以投資。我們遇到的有些客戶早已有儲蓄-投資ISA賬戶，但卻宣稱自己極度謹慎，完全抵制風險，被問及投資遇險時回應："啊，但它們在ISA賬戶里，所以它們是安全的。"

我們花了很多時間教育這些讓政府很困惑的人。有風險警告時，我們會印刷張貼四英寸的畫報。也就是說，ISA度過了過渡時期，沒有遇到任何帶來壞名聲的大災難。

但Innovative Finance ISA提供免稅利息，吸引儲戶進入P2P借貸，模糊儲蓄和投資之間的界限，這一步邁得過大。確實過於大。

2016年2月，今日BBC節目對前FSA（英國金融服務管理局）主席 Lord Adair Turner 進行了採訪，他在節目中預測P2P借貸將有重大虧損。實際上，他明確警告"P2P借貸讓最差的銀行家看起來也像借貸天才，但未來五到十年間P2P借貸將會出現虧損"。

他擔心投資者會借款給被銀行拒絕的借貸者，且P2P業對無法申請人進行恰當的風險評估。

他確實有理由擔心。一項投資本身很糟糕，許多"投資者"實際上是規避風險的儲蓄者，但卻被"ISA"的標籤迷惑，貪婪沉溺於高於安全ISA儲蓄的高收益中。

我猜想，從未做過投資、也未想過要做投資的年長儲蓄者將自動把宣傳利率與安全的現金賬戶聯繫起來。同樣對金融不了解的所有年齡段的人都會有類似想法。

通常，直言某事包含風險的消費者利益維護者尤其會完全忽略這一危險。而金融顧問反映類似，幾乎緘口不言。P2P借貸還未被管控，但我們知道我們能夠依靠金融服務補償計劃（Financial Services Compensation Scheme）制定規則，相信P2P會規範投資建議。

所以，我認為政府和監管機構必須及時阻止可能由此產生的金融危機，比如可以給予P2P和ISA類似的稅收優惠，但不要讓P2P掛著ISA的標籤，禁止任何暗示ISA相關的促銷文字。這個名字我已經取好。把"Innovative Finance ISA"改為"風險企業借貸賬戶（Risk Enterprise Lending Account）"。