瑞信：升金茂目標價至3.4元評級「中性」

智通財經APP獲悉，瑞信發表報告稱，金茂(00817)上半年核心盈利同比升109%，主因期內強勁的營收增長(同比增104%)。儘管上半年毛利率跌至35.9%，公司仍派特別中期股息實屬驚喜。該行認為，金茂目前股價已大部分反應今年以來內地樓市銷售炙熱、公司酒店業務趨穩定及整體利潤回升，上調2017至2019財年每股盈利預測94%、98%和113%，目標價由2.6元上調至3.4元，維持「中性」評級。

金茂今年以來僅出售一個土地資產包。瑞信表示，在行業緊縮條件下，預計公司將繼續減少土地出售，這將增添公司可見利潤增長的不確定性。此外，金茂於2018至2019年的合約銷售目標更為進取，分別為800億元人民幣(下同)和1000億元，預計槓桿比率將維持約100%的高水平，今年上半年為98.7%。

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