全球央行追隨美聯儲升息 低利率新興市場貨幣最脆弱

隨著越來越多的央行暗示要跟隨美聯儲的緊縮政策，各大主要經濟體貨幣走強，分析師認為此情況下將有一個可能的輸家，那就是包含台灣在內的新興市場貨幣。

BBG資訊報導，由於美國和德國國債收益率6日攀升至高點，衡量新興市場貨幣的MSCI指數徘徊在近七周低點附近。此前在2006年各大經濟體紛紛提高利率之時，此指數也在短短數周內下跌近5%，發展家股市也同時大跌。

BBG報導指出，主要經濟體的收益率升高對新興市場貨幣的威脅，主要在於會抑制投資人對風險較高的發展家市場需求。有分析稱，目前已有跡象顯示跌幅還會更大，因為MSCI貨幣指數正要跌破關鍵均線。

圖為MSCI指數，點此一鍵複製全球頂級投資者的交易

Brown Brothers Harriman新興市場貨幣策略主管提恩表示：「這是一個轉折點。整個投資新興市場的風險報酬都已經改變。」

高盛集團認為關鍵在於發達國家市場收益率的提升速度。美元走強將提高新興國家美元債務成本，進而威脅到這些國家。

高盛全球外匯和新興市場策略聯席主管崔維第表示：「當前新興市場整體對外部融資的依賴程度較低，國內實質利率也較高，但有些利率相對較低的新興市場貨幣就會比較脆弱，例如台灣、韓國和匈牙利。」

崔維第說：「隨著發達國家市場利率走高，我們預期實質利差將會壓縮，對這些貨幣造成負面影響。」