百度與騰訊今日市值差距 從其移動互聯網布局可見一斑

美東時間6月23日收盤時,京東市值距離百度僅6億美元,換算成增長率只有1%,隱隱有超越勢頭。一時間牆倒眾人推,百度即將掉出BAT的網路輿論鋪天蓋地而來。

在我看來,儘管百度在股價上還有可以運作的空間,短時間內並不一定會被京東超過;但如今面對阿里和騰訊超過3000億美元的市值,曾經是BAT之首的百度被AT遠遠超過已經是不爭的事實。導致這一尷尬局面的原因有很多,但o2o失利是其中重要的一環。或者可以說,百度從來沒有真正涉足過O2O戰場。

移動互聯網時代最大的獲利者:騰訊

既然要從O2O說起,不如先來看看移動互聯網時代獲利最多的騰訊。2010年市值約為425億美元,而到今天,騰訊市值已經超過2690億美元,增幅超過500%。這其中儘管有著遊戲產業提供的巨大紅利推動, 但也與騰訊移動互聯網時期的布局有著密切關係。

在2011年,騰訊與奇虎「3Q大戰」結束后的十場「診斷會」中,騰訊開始探討開放與共享的重要性。也正是從那時起,騰訊不但開放了其內部優秀的流量資源,包括開放API、社交組件、營銷工具及QQ登錄;同時也開始對於自身社交、遊戲業務關聯性不大的項目進行戰略投資,為互聯網及相關行業的優秀創新企業提供資本支持。

這個被命名為騰訊產業共贏基金的投資機構,在2011年5月以8400萬美元的投資成為了在線旅遊平台藝龍網的第二大股東。在這之後,騰訊又連續投資了一系列在移動互聯網時代擁有統治力的公司。

2013年,滴滴還處在發展時期,當時的程維找到騰訊,就迅速被安排與馬化騰見面,不但在其後與快的大戰之中獲得了騰訊的大量資金,還得到了技術、流量等一系列支持。不負眾望的滴滴先後合併快的與Uber,成為國內出行領域的最後贏家。

2014年,騰訊投資大眾點評,占股20%,這之後美團與大眾點評合併,美團點評與美團外賣先後也成為了餐飲及外賣領域的頭名,為騰訊佔據了重要的流量入口。

2014年,騰訊又宣布以7.36億美元投資58同城,並獲得其19.9%的股份以及15.2%的投票權。這一項目儘管價格不菲,但騰訊也在這筆收購中獲得了社區服務領域的入口與卡位。同樣,58同城也很爭氣,在2015年收購趕集網,為騰訊陣營再拿下一分。

同樣在2014年,騰訊以2.15億美元入股京東,二者成為戰略合作夥伴。於是,除阿里旗下的淘寶、天貓外最大的電商平台也進入騰訊陣營之中。

2016年,共享腳踏車成為了移動出行的新秀,騰訊也沒有放過這一機會,三輪投資摩拜腳踏車。儘管共享腳踏車領域OfO與摩拜之間的戰爭尚未結束,但毫無疑問,無論二者最後戰局如何,騰訊依然立於不敗之地。

從2013到2015年,騰訊卻在短短三年時間,投資滴滴、聯手京東、攬入58、拿下點評,成功投資了百餘家具有戰略意義的垂直類互聯網企業。佔據了大量流量入口與應用場景,形成了以微信及微信支付為核心的生態閉環,成為了移動互聯網時代的最大贏家。

不難看出,騰訊在投資布局之中,並不害怕在戰局未分之際入場,反而會在行業最有力的競爭者中進行選擇,然後給予最大支持,從而拿下戰鬥。從投資戰略上看,這要比百度的做法主動太多。

百度高層的消極態度與保守的投資戰略

在2015年DCM CEO峰會上,李彥宏曾說:「百度從一開始就對移動的前景樂觀,認為手機是個大趨勢。「並表示,非常後悔2012年才進入這一領域,如果有機會選擇,會選擇更早進入移動互聯網行業。

但實際上,在2012年時他並不是這樣說的。

2012年百度聯盟大會上,李彥宏曾公開表示過對移動互聯網的不樂觀。他說:「現在很多公司都在大手筆地投入移動互聯網,很像酒駕的情況,很刺激也很危險。每個人都覺得很興奮,但是沒有想到掙錢很難。」李彥宏指出,其中主要原因是沒有找到好的盈利模式,移動互聯網的這種狀況也讓業內人士想起PC互聯網曾經經歷的泡沫時代。

儘管這番話不無道理,但李彥宏的態度未免過於謹慎,當然這也和百度當時的狀況有關。彼時百度正處於股價回升的關鍵時期,如果將大量資本與經歷投入到前景不明的移動互聯網中,很有可能面臨投資者的質疑。

以李彥宏為代表的高層表態之後,百度戰略的執行者們自然更加畏手畏腳。因此在百度的移動互聯網的投資戰略中,動作偏向保守,對於成熟項目趨之若鶩,但卻錯過了大量優質項目的早期投資機會。

(在移動互聯網投資中,百度的動作偏向保守)

當移動互聯網真正爆發之時,百度開始大量投資,但已經錯過了最佳時間的百度投資回報並不高,可以說有量而無質。

以百度幾宗比較大的投資項目來說。

2013年8月,百度宣布向糯米網戰略投資1.6億美元,成為糯米網的最大股東。儘管在此之前,糯米號稱「團購網站前三「,但這一名號顯然與頭兩名合併之後的美團點評無法匹敵。而通過前期投資,將美團點評穩穩握在手中騰訊也在外賣和團購類賽道中穩壓百度一頭。

2013年7月,百度斥資19億美元收購91無線,成為當年國內互聯網領域最大的併購案。百度此舉儘管表現出了做大分發平台的決心,但結果並不好看。2014年初發布,作為後發者的騰訊應用寶,依託微信、手Q等自家渠道推廣,快速成為了分發平台的領跑者。

2014年12月,百度向Uber全球投資6億美元,並在2015年9月在此向Uber公司投入約4億美元;但由於時機已過,Uber並沒有能夠翻盤,反而在2016年8月撤出。於是阿里與騰訊持股的滴滴最終勝出,百度也失去了最後的統治級流量入口。

2011年6月,百度3.06億元戰略投資去哪兒網,這也幾乎是百度在移動互聯網時期唯一令人稱道的投資。如今,去哪兒網與攜程合併,成為旅遊出行領域的唯一巨頭。不過,2016年百度剝離去哪兒網,除了收穫200億元利潤外,似乎也並沒有帶來太多好處。

在眾多移動互聯網行業投資案例中,存在著一種近似焦慮的危機感,在這種心態催使之下,難免揠苗助長。同時,與騰訊相比,百度的保守戰術導致其投資往往是在項目估值最高時入手,而百度又無法像擁有微信的騰訊一樣,給項目提供流量幫助,移動互聯網布局失利在所難免。

丟失了場景與入口,百度難以形成O2O商業閉環

事實上,百度的移動互聯網布局不能說不快,而且也有大量的服務類應用與入口型產品,但它們在知名度和系統化程度上與同行相比差距太大。

(百度主要移動終端應用)

從知名度來看,除了去哪網、百度地圖、百度外賣和愛奇藝外,以上產品很少有被大眾所熟悉和接受。但哪怕是其中的明星產品,也無法幫助百度拿回優質的流量入口。

曾經,作為國內擁有最多用戶數量的地圖產品,百度地圖是百度最大的驕傲之一;但在高德地圖被阿里收購之後,憑藉阿里龐大的商業體系,高德地圖在LBS(基於位置服務)方面已經隱隱與百度齊頭並進。

而更加令百度遺憾的是,在移動互聯網漸漸成熟的今天,地圖依然無法擺脫其工具屬性。用戶習慣使用更加精準和垂直的應用,地圖作為生活服務的使用率並不理想,百度也失去了其最有利的流量入口。

作為百度進軍O2O領域先鋒的百度糯米與百度外賣,也在美團的陰影之下艱難維持,目前,整個團購市場的競爭格局已經趨於穩定,美團在本地生活O2O的幾大核心領域(如餐飲、旅遊等)都奠定了其行業領導者地位,百度糯米與之差距較大;同時,百度糯米在電影、外賣等本地生活O2O核心領域起步太晚,超越美團幾乎難以實現。

雪上加霜的是,在移動互聯網來臨之際,百度最核心的百度搜索已經不能成為其流量入口。在PC時代,百度搜索作為最大的信息分發平台,佔據了互聯網最有利的入口地位;但在移動互聯網時代,人們的需求能夠通過更加垂直的方式得到滿足。這種新理念帶來的便利,直接在很大程度上清空了百度的PC端流量入口,宛如釜底抽薪。

於是在O2O領域,缺乏了入口的百度很難形成自己的商業閉環,進而也就無力與阿里、騰訊一戰。

騰訊、阿里的支付之爭,其中沒有百度

如果說O2O商業閉環當中存在一個核心要素,那或許就是支付。

目前,在互聯網金融方面,騰訊有微信支付、阿里有支付寶、甚至京東也有自己的京東金融,三者的用戶數量都是百度難以企及的。

而百度則陷入了一個惡性循環當中。沒有有效的支付途徑,百度的移動端應用與服務平台難以被串聯起來;而缺乏有力的應用提供流量入口,百度錢包發展緩慢,甚至有些羸弱。

在加上線下方面,騰訊與阿里已經把握住了大量實體商家,幫助自己培養用戶使用習慣之舉,百度錢包想要尋找適合的推廣場景都難以做到,更談不上形成冬粉效應,擴大影響力。

2017年1月5日,百度與中信銀行籌建的百信銀行終於取得了民營銀行牌照(百信銀行由中信持股70%,百度持股30%);而在這一領域,「先到先得「的騰訊微眾銀行與阿里網商銀行早已玩得風生水起,百度金融的未來依然不容樂觀。

2014年,在移動互聯網浪潮中百度的失勢讓華爾街的投資者們失去了信心,導致股價大跌,市值也失去了突破千億的希望;在一年內進行了兩次架構調整之後,百度儘管體量上難以再與騰訊、阿里相提並論,至少也進入了一個平穩的回升期。

如今,百度再次被行業輿論唱衰,剛剛進行改組的百度高層與臨危受命的陸奇又將帶來怎樣的改變?全面轉型人工智慧戰略能否帶給百度新的春天?

一切都是個未知數。