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2021/12/25
自20世紀90年代印度電信改革以來，一些私營移動運營商開始進人市場並提供服務，行動電話已成為印度事實上的通信設備。
有趣的是，人口年輕化的印度（平均年齡27歲）有可能在這股由智能手機帶動的浪潮中快速前進，越過互聯網時代，直接進入移動互聯網時代。
與此同時，移動互聯網+金融也在露出尖尖角，目前體現深刻的是移動支付業務領域。
以下我們將簡單梳理印度的移動支付體系。
（一）印度移動支付的基礎設施情況
1、印度（移動）互聯網——較初期階段
印度互聯網起步早，發展慢，21世紀開始，隨著移動互聯網的出現和普及，其發展開始提速。
印度互聯網發展過程中的關鍵事件：
2016年印度互聯網發展報告數據顯示，2014年，印度手機用戶達到9.07億，其中2G網路用戶2.74億，智能手機佔15%，約1.36億，移動上網逐漸成為主流；2016年印度互聯網用戶超過4億。
部分國家電信資費水平與相關普及率比較
援引印度移動支付商Paytm創始人兼CEOViJar的話，「在無論是智能手機還是移動互聯網方面，印度的滲透率並不高，所以有很多人用到Paytm的時候，可能是第一次用到移動互聯網或是智能手機。所以（我們）最大的困難，在於人們不習慣新技術慣，還有就是印度的基礎建設相對來講不發達。」
2、文盲率——逐漸降低
印度較高的文盲率是其電子支付發展過程中的一大障礙。簡訊是一種較好的方式，但高文盲率抑制了簡訊的使用率。
援引一組數據，目前印度的文盲率是26%，受教育率為74%，文盲率偏高是印度移動支付支付市場的一個障礙。
印度的某些NGO組織表示，文盲率的問題可以通過技術去改變，而且印度政府已經在教育上做了很多工作，如計劃在每個村都覆蓋網路等，目前的情況是97%——98%的適齡孩童都可以上學。
3、身份識別系統Aadhar——金融業務電子化的基礎
2015年的數據顯示，印度官方提供的身份證明大約有20種，包括出生證明、駕駛執照、配給卡等，但這些身份證明中沒有一個是被普遍認可的。
這一問題在電子（移動）支付業務中的體現就是用戶無法進行實名身份驗證，隨之而來的問題是賬戶安全難以保證，這也成為行業發展的掣肘。
2010年9月，印度的生物識別系統（又稱Aadhar計劃）宣告啟動，這一項目由印度的身份證管理局執行，2015年，這一計劃完成了對全國8.2億人口（覆蓋了印度67%的人口）的生物識別數據採集，包括照片、十指指紋和虹膜掃描，這為每一位印度公民提供了一個獨一無二的12位身份證明編號，這一號碼與手機號及銀行賬戶綁定，印度公民可以在網上進入資料庫進行身份識別和手機實時驗證，同時享受醫療、社保、培訓、申請駕照、就業等服務，政府部門還可以有針對性地向公民提供補貼和進行福利發放等，對公民的健康情況進行監測，並提供醫療、防疫等公共服務。
根據印度2015年第16期經濟普查的數據，Aadhar覆蓋了印度75.8%的人口，也即印度有大約10億人已經有了指紋驗證數據的身份證，這是印度當地開展各類業務進行實名認證的基礎條件之一。
Aadhar身份識別卡有12位數字，政府希望通過該卡片能實現多項功能：
將銀行賬戶與具體人員，尤其是窮人進行聯繫，直接將現金收益和相關補貼轉到受益人的銀行賬戶；
使用電子匯款方式，有針對性的發放助學金、獎學金、退休金、養老金、失業補貼、糧食補貼、醫療補貼、災害補貼、定點扶貧、農業保險、煤油補貼、燃氣補貼、婦女兒童專有補貼等，目的是確保公共福利定員定向分發；
使得數億窮人獲得身證明，能夠到銀行開戶（無紙化銀行賬戶）、申請駕照、申請培訓、申請就業等，最大限度為公民以提供享有社會福利的便利；
中央政府和邦政府能夠通過網路資料庫，隨時記性有效決策，進行治理，實時監督福利支出發放情況，高效進行補貼管理，提醒適齡未成年人按時上學和就醫；
世界銀行曾在《印度在變革過程中會的社會保護狀況》報告中稱，印度政府運用科技手段建立生物數據身份識別系統在定向扶貧、減少欺騙和腐敗漏洞、提供基本醫療和疫苗接種、進行職業培訓、提高行政效率、降低管理成本等方面初見成效。
事實上，印度的支付體系目前也正在受益於上述Aadhar身份識別系統，例如可以利用Aadhar系統進行實名驗證，甚至進行遠程開戶。可以說，Aadhar這一強大的資料庫及技術系統有望助力印度的普惠金融業務尤其是支付業務實現彎道超車。
圖為印度支付商Paytm二維碼支付應用場景
（二）印度移動支付的政策支持
印度政府希望在未來10——12年把印度打造成一個無現金的經濟體。為實現這一願景，印度政府已經推出了Paymentbank支付銀行，BharatBillPaymentServices支付服務法案等措施，目的是促使人們通過移動支付的方式繳納附加費和便利金等。
印度的監管層也表示，印度銀行系統正處於數字大變革中，國家也將大力推進移動支付，同時，印度政府已經減免了諸多針對移動支付的收費事項。
1、印度支付銀行情況
2015年8月，印度央行頒發了11塊支付銀行牌照，其監管要點如下：
設立目的：擴大金融服務覆蓋範圍
合格實體：包括預付卡發卡組織、非銀機構、移動電訊公司、連鎖超市等，範圍較為廣泛
註冊資本要求：最低資本10億盧比，主發起人需在5年內至少繳納其中的40%；資本充足率下限15%，槓桿比率（權益/負債）不低於3%
股東持股要求：單一外資機構持股上限10%，外資股東合計持股上限74%；單一非居民個人持股上限5%，合計不得超過10%
業務要求：可以接受活期存款、簽發ATM卡、借記卡、預付介質（如數字錢包）、開辦匯款、電子銀行、代理業務（如代銷保險）、票據支付等金融業務，不得辦理貸款、貸記卡、吸收非居民存款等業務；至少有25%的物理網點設立在農村地區；
其他要求：需滿足CRR（？cashreserveratio，現金儲備比率）、SLR（StatutoryLiquidity？Ratio，法定流動性比率）要求，其中SLR的下限為活期存款的75%；存放表內商業銀行存款上限為活期存款的25%；須有相應技術支撐，包括數據存儲、安全、實時數據更新等。
印度支付銀行牌照制度的意圖很明確，就是擴展銀行金融服務的覆蓋面，方便一些偏遠地區的居民能更便捷地使用銀行服務。
2、印度央行無現金支付舉措
在推進無現金支付領域，印度央行廢除舊幣、推出國家支付錢包（BHIM），推行國家支付二維碼，種種措施顯示了政府推行無現金支付的決心。
廢鈔令
2016年11月8日，印度政府宣布廢止500盧比和1000盧比的大額紙幣；同時，總理莫迪力推實現「無現金社會」。
廢鈔令的下發使得印度的移動（電子）支付得以快速發展，印度目前最大的移動支付服務商Paytm的數據顯示，在廢鈔令之後的3個月，其對接的商戶數量由200萬增加至600萬，其覆蓋率規模，從數量上看，基本是VISA和萬事達卡120萬網點的5倍，PaytmCEOVJ稱，廢鈔令是其支付業務發展迅速的一個重要原因。
國家支付錢包BHIM
2016年12月，印度國家支付公司NPCI推出的國家移動錢包BHIM進入市場，BHIM是基於UPI（同意支付入口，使用者可以通過該入口在銀行和移動錢包間轉賬），專註於轉賬交易的政府版移動錢包。其特點是聚合式一站式服務。
BHIM的特點還要從下面的背景說起，自印度UPI推出后，各大銀行紛紛推出各自基於UPI的電子錢包，但諸多電子錢包之間轉賬很麻煩，用戶需要下載所有的錢包程序。
BHIM則整合了所有與其合作的銀行移動錢包（2017年2月上旬的數據顯示，已有37家銀行與BHIM合作），對於用戶來講，則只需要通過一個虛擬支付地址（VPA，virtualpaymentaddress）就能實現銀行對銀行、個人對個人的轉賬交易。
同時，BHIM支持賬戶餘額查詢、查詢賬單、掃描二維碼等服務，相關服務全部免費。
BHIM與印度的身份識別系統（前述身份識別系統Aadhar）相結合，目的是讓民眾擁有電子資產，而只有在擁有電子資產的前提下，民眾才能更容易地使用移動支付交易方式。
概括而言，BHIM是政府基礎設施建設的一部分，目的是為了發展印度移動支付產業，讓無現金社會的願景早日到來。關於是否和商業性的移動支付錢包產生競爭，就目前情況來看，二者之間相互補充的作用更大，未來則有待驗證。
國家二維碼支付1
印度的國家支付二維碼由MasterCard、AmericanExpress、Visa和NPCI（印度國家支付公司）四大銀行卡支付機構共同開發完成，最近的數據顯示，其已與16家銀行達成合作（囊括了印度絕大多數銀行）。
對於用戶來講，只需將自己的銀行賬戶和國家支付二維碼關聯就可以在不同銀行和多個賬戶之間掃碼轉賬，錢直接從用戶的銀行賬戶轉到商家的銀行賬戶，用戶不需要在手機錢包存錢。如此設計主要是打消用戶的不信任感。
國家之所以要推出二維碼支付，主要是因為各個服務商的電子錢包不支持互相兼容彼此的掃碼支付，而印度一心想要實現無現金社會，因此要舉國家之力推出更加便利及兼容的二維碼支付。
印度是世界上超級依賴現金支付的國家，90%以上的現金交易導致大量財富無法納入稅收體系，從而造成政府稅收損失，援引PaytmCEOVJ的話，在印度有12億人口，只有低於2%，大概是1.4%——1.5%的人繳稅，同時，現金交易意味著不透明，容易滋生腐敗。從這一角度講，印度推行無現金社會，實則有更多的政治、社會意義。
從上述印度推出國家移動支付錢包BHIM到推出國家支付二維碼，都在表明，印度政府已經不滿足政策引導，而是開始用實際行動確保無現金社會能夠早日到來。
1，2015年11月，印度移動支付商Paytm在考察后，試圖借鑒支付寶線下的二維碼收付款方式，並在印度當地展開，其最早將二維碼支付方式引入印度；2017年2月，Paytm計劃斥資8960萬美元，將此方式普及到全印度。
電信運營商
BhartiAirtel是印度最大的電信運營商，其旗下的移動支付公司AirtelMCommerceServices是目前銀行支付市場的有力參與者。2011年，該公司開發了AirtelMoney預支付智能手機應用。
2015年8月，AirtelMCommerceServices在印度支付銀行11家實體提名名單之列，2016年12月，印度的第一家支付銀行Airtel支付銀行開業，其計劃把實體網點開進三四線城市，服務印度傳統銀行服務不涵蓋的偏遠地區。
之所以說Airtel是有力的參與者，一個條件是，Airtel電信集團在印度有150萬個實體網點，其數字比印度的POS機數量還多（148萬），這些網點已經遍布印度全國，那麼，未來Airtel的電信網點若兼顧支付銀行實體網點的功能，用戶存取款則將比銀行更加便利。
除去Airtel，印度支付市場的電信運營商主體還有風靡非洲的世界最大支付平台M-Pesa的跨國電信運營商沃達豐（Vodafone），其也在上述11家支付銀行提名名單之列。如果支付銀行順利開業，也將是市場重要的參與者。
電商
亞馬遜
4月中旬，「亞馬遜在線分發服務」獲得印度央行發放的預付費支付工具（PPI）牌照，這意味著亞馬遜進入了印度移動錢包市場。PPI牌照允許亞馬遜的電子錢包用於線上和線下交易。
2014年，亞馬遜在印度推出了「PayWithAmazon」服務，其僅適用於亞馬遜平台上的交易，而獲得上述牌照亞馬遜將可以在印度進一步拓展支付服務，吸引更多的POS機交易。亞馬遜也或將給Paytm帶來競爭壓力。
Flipkart和Snapdeal
Flipkart和Snapdeal是印度本土電商平台，也是亞馬遜在印度的競爭對手，2016年9月，Flipkart推出電子錢包業務PhonePe，而Snapdea也有收購的移動支付平台Freecharge。
（近日，Flipkart獲得由騰訊領投，微軟、eBAY等跟投的96億人民幣（14億美元）融資，這是Flipkart第7輪融資，估值801億人民幣，且目前，印度第三大電商Snapdeal合併至第一大電商的Flipkart的談判正如火如荼進行。）
社交網路
印度潛力巨大的移動支付市場引起了市場的火熱追逐。
美國即時通訊軟體WhatsApp在印度的用戶數極大，截至2016年11月，其在印度市場的用戶數已超過1.6億，印度也因此成為其在全球範圍內的最大市場。龐大的用戶基數或將成為WhatsApp進軍印度移動支付市場的有利因素。
而WhatsApp確實將在未來6個月內在印度推出其移動支付服務。目前其已在印度招聘有技術和金融背景，並且熟悉印度UPI和BHIM系統的移動支付業務高管。
而WhatsApp的競爭對手——在印度擁有1.5億用戶的瑞士即時通訊平台Truecaller已經宣布將開展移動支付功能。
儘管印度的支付領域不乏具有先發優勢的Paytm和有政府支持的BHIM，但整體的市場容量足以容納更多的參與者。
移動支付服務商
Paytm
Paytm是One97 Communications（簡稱One97）旗下的消費品牌，One97是一家創建於2000年的移動增值服務公司。2010年，One97推出面向消費者的互聯網與移動支付平台Paytm（PayThroughMobile，意為移動支付）。最開始其場景是電話費充值，並與Airtel等電信運營商合作，為用戶提供手機充值或賬單支付服務。此後，其不斷擴展支付場景。
2013年8月，Paytm獲得RBI頒發的半封閉預付工具許可證。2014年1月，Paytm正式推出半封閉錢包，並開始積極擴大商戶網路和服務範圍。
2015年，Paytm獲得阿里巴巴和螞蟻金服兩輪投資，融資后估值達25億美元，成為印度估值最高的初創公司。
最新的數據顯示，Paytm擁有2.2億用戶，每月新增800萬——1000萬用戶，線下支持掃碼支付的商戶達到600萬家；平台日均交易1100萬筆，其中50%以上來自個人與個人之間的轉賬付款業務。
Paytm同樣獲得印度央行發放的第一張支付銀行牌照，並獲准在印度市場開展支付、儲蓄、匯款、轉賬等銀行業務，未來Paytm也將以更加輕的方式布局100萬個網點，以發展支付銀行業務。
Freecharge
Freecharge於2010年在孟買成立。成立之初，其是一個充值繳費網站，后其將重點放在移動端上，用戶可以通過手機繳納話費、網購、就餐、數據卡和衛星電視費用等。
2014年9月與2015年2月，Freecharge先後完成3300萬B輪融資8000萬C輪融資，此後，其被印度電商平台snapdeal以約合4.5億美元的價格全資收購。
2017年3月，Snapdeal宣布向Freecharge注資2000萬美元，表示要加大移動支付業務的發展力度。
Mobikwik
Mobikwik於2009年成立，目前在印度移動支付行業排行第三。成立之初，其主要開展電子錢包業務，後轉型為網上繳費門戶網站。Mobikwik允許用戶通過借記卡、信用卡繳費。此外，網站還提供上門代收費服務，用戶可以直接將現金充值到自己的賬戶中。
Mobikwik已先後獲得多輪融資，2012年9月獲25萬美元種子輪融資；2013年獲500萬美元A輪融資；2015年4月獲2500萬美元B輪融資；2015年12月獲660萬美元B+輪融資；2016年5月獲得由日本上市公司GMO和半導體公司Mediatek領投的5000萬美元C輪融資。
印度的支付行業與電商行業是目前資本較為追逐的行業，且電商與支付開始融合發展，分別向鏈條的上下游延伸，電商巨頭開始布局支付行業，支付服務商也開始布局電商行業，整體情況是處於競爭膠著狀態。以最大的支付平台Paytm為例，最新的消息是其電商平台PaytmE-commerce已經拆分出來，且或將獲得阿里巴巴領投的2億美元融資。
各平台頻頻融資，所得資金用於用戶教育、市場開拓等，暫且無法判斷印度的支付和電商行業是否陷入燒錢怪圈，但盈利幾無可能，我們仍以Paytm為例，2016年中旬，CEOViJar曾表示，如果想要盈利很快就會盈利，但公司目前的發展重點是用戶增長，未來三年內盈利都不是主要考慮的問題。
2017年上旬，他的觀點沒變，表示Paytm還處於市場開拓階段，市場空間足夠大，Paytm願意花很多的市場費用去獲取更多的市場份額，目前需要考慮的是要更加節省更加有效的去花錢，短期之內盈利不會作為一個非常非常重要的目標，因為（佔領的市場份額）還不夠大。
市場空間足夠大，競爭充分，足以容納更多的主體，是目前印度支付行業的現狀。
（四）移動支付：印度的機會領域
移動支付在印度無疑是一個機會領域。
印度是世界上移動市場增長最快的國家，孟買街頭的年輕人無一例外都拿著智能手機，戴著耳機，他們都是移動市場的受眾群體，也是移動支付潛在的受眾群體。
從監管的角度看，推行數字印度、無現金社會的決心很大，印度儲備銀行已經採取措施澄清了移動支付的交易標準。此前，2008年，印度儲備銀行發布移動支付指引，明確監管問題、技術和安全標準、互操作性要求及消費者保護措施；之後的幾年，各類市場主體紛紛出現。印度政府是推動其移動支付發展的重要因素。
不過，儘管印度的移動支付市場不乏各類進入者，資本也爭相進入，但不可否認，印度的移動支付體系落後於其他國家，並有待發展，估計這種狀態會長期持續。
一方面用戶支付習慣轉變困難，印度極度依賴現金交易的習慣轉變需要長時間的培養教育。且缺乏數據安全性等因素使得移動支付商需要花費更多的成本去打消個人用戶及商家的不信任感，目前印度的移動支付商面臨的問題是用戶基於安全考慮不喜歡將錢存在電子錢包中，或者錢包的餘額很少，為此，服務商要花費更多的成本提供更好的用戶體驗。
另一方面基礎設施落後，移動支付服務需要解決印度廣大地域的需求，如密集的城市和偏遠的農村地區。網路服務與移動手機等硬體設施目前仍然有待發展，如用戶對寬頻服務費用的價格敏感，傾向於選擇費用低的移動支付應用等；如雖然手機用戶群體廣泛，但智能手機普及率有待提高等；一系列的因素對移動服務商提出了更高的要求。
（二）印度移動支付的政策支持
印度政府希望在未來10——12年把印度打造成一個無現金的經濟體。為實現這一願景，印度政府已經推出了Paymentbank支付銀行，BharatBillPaymentServices支付服務法案等措施，目的是促使人們通過移動支付的方式繳納附加費和便利金等。
印度的監管層也表示，印度銀行系統正處於數字大變革中，國家也將大力推進移動支付，同時，印度政府已經減免了諸多針對移動支付的收費事項。
1、印度支付銀行情況
2015年8月，印度央行頒發了11塊支付銀行牌照，其監管要點如下：
設立目的：擴大金融服務覆蓋範圍
合格實體：包括預付卡發卡組織、非銀機構、移動電訊公司、連鎖超市等，範圍較為廣泛
註冊資本要求：最低資本10億盧比，主發起人需在5年內至少繳納其中的40%；資本充足率下限15%，槓桿比率（權益/負債）不低於3%
股東持股要求：單一外資機構持股上限10%，外資股東合計持股上限74%；單一非居民個人持股上限5%，合計不得超過10%
業務要求：可以接受活期存款、簽發ATM卡、借記卡、預付介質（如數字錢包）、開辦匯款、電子銀行、代理業務（如代銷保險）、票據支付等金融業務，不得辦理貸款、貸記卡、吸收非居民存款等業務；至少有25%的物理網點設立在農村地區；
其他要求：需滿足CRR（？cashreserveratio，現金儲備比率）、SLR（StatutoryLiquidity？Ratio，法定流動性比率）要求，其中SLR的下限為活期存款的75%；存放表內商業銀行存款上限為活期存款的25%；須有相應技術支撐，包括數據存儲、安全、實時數據更新等。
印度支付銀行牌照制度的意圖很明確，就是擴展銀行金融服務的覆蓋面，方便一些偏遠地區的居民能更便捷地使用銀行服務。
2、印度央行無現金支付舉措
在推進無現金支付領域，印度央行廢除舊幣、推出國家支付錢包（BHIM），推行國家支付二維碼，種種措施顯示了政府推行無現金支付的決心。
廢鈔令
2016年11月8日，印度政府宣布廢止500盧比和1000盧比的大額紙幣；同時，總理莫迪力推實現「無現金社會」。
廢鈔令的下發使得印度的移動（電子）支付得以快速發展，印度目前最大的移動支付服務商Paytm的數據顯示，在廢鈔令之後的3個月，其對接的商戶數量由200萬增加至600萬，其覆蓋率規模，從數量上看，基本是VISA和萬事達卡120萬網點的5倍，PaytmCEOVJ稱，廢鈔令是其支付業務發展迅速的一個重要原因。
國家支付錢包BHIM
2016年12月，印度國家支付公司NPCI推出的國家移動錢包BHIM進入市場，BHIM是基於UPI（同意支付入口，使用者可以通過該入口在銀行和移動錢包間轉賬），專註於轉賬交易的政府版移動錢包。其特點是聚合式一站式服務。
BHIM的特點還要從下面的背景說起，自印度UPI推出后，各大銀行紛紛推出各自基於UPI的電子錢包，但諸多電子錢包之間轉賬很麻煩，用戶需要下載所有的錢包程序。
BHIM則整合了所有與其合作的銀行移動錢包（2017年2月上旬的數據顯示，已有37家銀行與BHIM合作），對於用戶來講，則只需要通過一個虛擬支付地址（VPA，virtualpaymentaddress）就能實現銀行對銀行、個人對個人的轉賬交易。
同時，BHIM支持賬戶餘額查詢、查詢賬單、掃描二維碼等服務，相關服務全部免費。
BHIM與印度的身份識別系統（前述身份識別系統Aadhar）相結合，目的是讓民眾擁有電子資產，而只有在擁有電子資產的前提下，民眾才能更容易地使用移動支付交易方式。
概括而言，BHIM是政府基礎設施建設的一部分，目的是為了發展印度移動支付產業，讓無現金社會的願景早日到來。關於是否和商業性的移動支付錢包產生競爭，就目前情況來看，二者之間相互補充的作用更大，未來則有待驗證。
國家二維碼支付1
印度的國家支付二維碼由MasterCard、AmericanExpress、Visa和NPCI（印度國家支付公司）四大銀行卡支付機構共同開發完成，最近的數據顯示，其已與16家銀行達成合作（囊括了印度絕大多數銀行）。
對於用戶來講，只需將自己的銀行賬戶和國家支付二維碼關聯就可以在不同銀行和多個賬戶之間掃碼轉賬，錢直接從用戶的銀行賬戶轉到商家的銀行賬戶，用戶不需要在手機錢包存錢。如此設計主要是打消用戶的不信任感。
國家之所以要推出二維碼支付，主要是因為各個服務商的電子錢包不支持互相兼容彼此的掃碼支付，而印度一心想要實現無現金社會，因此要舉國家之力推出更加便利及兼容的二維碼支付。
印度是世界上超級依賴現金支付的國家，90%以上的現金交易導致大量財富無法納入稅收體系，從而造成政府稅收損失，援引PaytmCEOVJ的話，在印度有12億人口，只有低於2%，大概是1.4%——1.5%的人繳稅，同時，現金交易意味著不透明，容易滋生腐敗。從這一角度講，印度推行無現金社會，實則有更多的政治、社會意義。
從上述印度推出國家移動支付錢包BHIM到推出國家支付二維碼，都在表明，印度政府已經不滿足政策引導，而是開始用實際行動確保無現金社會能夠早日到來。
1，2015年11月，印度移動支付商Paytm在考察后，試圖借鑒支付寶線下的二維碼收付款方式，並在印度當地展開，其最早將二維碼支付方式引入印度；2017年2月，Paytm計劃斥資8960萬美元，將此方式普及到全印度。
圖為印度支付商Paytm二維碼支付應用場景
（三）印度支付行業市場參與主體情況電信運營商
BhartiAirtel是印度最大的電信運營商，其旗下的移動支付公司AirtelMCommerceServices是目前銀行支付市場的有力參與者。2011年，該公司開發了AirtelMoney預支付智能手機應用。
2015年8月，AirtelMCommerceServices在印度支付銀行11家實體提名名單之列，2016年12月，印度的第一家支付銀行Airtel支付銀行開業，其計劃把實體網點開進三四線城市，服務印度傳統銀行服務不涵蓋的偏遠地區。
之所以說Airtel是有力的參與者，一個條件是，Airtel電信集團在印度有150萬個實體網點，其數字比印度的POS機數量還多（148萬），這些網點已經遍布印度全國，那麼，未來Airtel的電信網點若兼顧支付銀行實體網點的功能，用戶存取款則將比銀行更加便利。
除去Airtel，印度支付市場的電信運營商主體還有風靡非洲的世界最大支付平台M-Pesa的跨國電信運營商沃達豐（Vodafone），其也在上述11家支付銀行提名名單之列。如果支付銀行順利開業，也將是市場重要的參與者。
電商
亞馬遜
4月中旬，「亞馬遜在線分發服務」獲得印度央行發放的預付費支付工具（PPI）牌照，這意味著亞馬遜進入了印度移動錢包市場。PPI牌照允許亞馬遜的電子錢包用於線上和線下交易。
2014年，亞馬遜在印度推出了「PayWithAmazon」服務，其僅適用於亞馬遜平台上的交易，而獲得上述牌照亞馬遜將可以在印度進一步拓展支付服務，吸引更多的POS機交易。亞馬遜也或將給Paytm帶來競爭壓力。
Flipkart和Snapdeal
Flipkart和Snapdeal是印度本土電商平台，也是亞馬遜在印度的競爭對手，2016年9月，Flipkart推出電子錢包業務PhonePe，而Snapdea也有收購的移動支付平台Freecharge。
（近日，Flipkart獲得由騰訊領投，微軟、eBAY等跟投的96億人民幣（14億美元）融資，這是Flipkart第7輪融資，估值801億人民幣，且目前，印度第三大電商Snapdeal合併至第一大電商的Flipkart的談判正如火如荼進行。）
社交網路
印度潛力巨大的移動支付市場引起了市場的火熱追逐。
美國即時通訊軟體WhatsApp在印度的用戶數極大，截至2016年11月，其在印度市場的用戶數已超過1.6億，印度也因此成為其在全球範圍內的最大市場。龐大的用戶基數或將成為WhatsApp進軍印度移動支付市場的有利因素。
而WhatsApp確實將在未來6個月內在印度推出其移動支付服務。目前其已在印度招聘有技術和金融背景，並且熟悉印度UPI和BHIM系統的移動支付業務高管。
而WhatsApp的競爭對手——在印度擁有1.5億用戶的瑞士即時通訊平台Truecaller已經宣布將開展移動支付功能。
儘管印度的支付領域不乏具有先發優勢的Paytm和有政府支持的BHIM，但整體的市場容量足以容納更多的參與者。
移動支付服務商
Paytm
Paytm是One97 Communications（簡稱One97）旗下的消費品牌，One97是一家創建於2000年的移動增值服務公司。2010年，One97推出面向消費者的互聯網與移動支付平台Paytm（PayThroughMobile，意為移動支付）。最開始其場景是電話費充值，並與Airtel等電信運營商合作，為用戶提供手機充值或賬單支付服務。此後，其不斷擴展支付場景。
2013年8月，Paytm獲得RBI頒發的半封閉預付工具許可證。2014年1月，Paytm正式推出半封閉錢包，並開始積極擴大商戶網路和服務範圍。
2015年，Paytm獲得阿里巴巴和螞蟻金服兩輪投資，融資后估值達25億美元，成為印度估值最高的初創公司。
最新的數據顯示，Paytm擁有2.2億用戶，每月新增800萬——1000萬用戶，線下支持掃碼支付的商戶達到600萬家；平台日均交易1100萬筆，其中50%以上來自個人與個人之間的轉賬付款業務。
Paytm同樣獲得印度央行發放的第一張支付銀行牌照，並獲准在印度市場開展支付、儲蓄、匯款、轉賬等銀行業務，未來Paytm也將以更加輕的方式布局100萬個網點，以發展支付銀行業務。
Freecharge於2010年在孟買成立。成立之初，其是一個充值繳費網站，后其將重點放在移動端上，用戶可以通過手機繳納話費、網購、就餐、數據卡和衛星電視費用等。
2014年9月與2015年2月，Freecharge先後完成3300萬B輪融資8000萬C輪融資，此後，其被印度電商平台snapdeal以約合4.5億美元的價格全資收購。
2017年3月，Snapdeal宣布向Freecharge注資2000萬美元，表示要加大移動支付業務的發展力度。
Mobikwik
Mobikwik於2009年成立，目前在印度移動支付行業排行第三。成立之初，其主要開展電子錢包業務，後轉型為網上繳費門戶網站。Mobikwik允許用戶通過借記卡、信用卡繳費。此外，網站還提供上門代收費服務，用戶可以直接將現金充值到自己的賬戶中。
Mobikwik已先後獲得多輪融資，2012年9月獲25萬美元種子輪融資；2013年獲500萬美元A輪融資；2015年4月獲2500萬美元B輪融資；2015年12月獲660萬美元B+輪融資；2016年5月獲得由日本上市公司GMO和半導體公司Mediatek領投的5000萬美元C輪融資。
印度的支付行業與電商行業是目前資本較為追逐的行業，且電商與支付開始融合發展，分別向鏈條的上下游延伸，電商巨頭開始布局支付行業，支付服務商也開始布局電商行業，整體情況是處於競爭膠著狀態。以最大的支付平台Paytm為例，最新的消息是其電商平台PaytmE-commerce已經拆分出來，且或將獲得阿里巴巴領投的2億美元融資。
各平台頻頻融資，所得資金用於用戶教育、市場開拓等，暫且無法判斷印度的支付和電商行業是否陷入燒錢怪圈，但盈利幾無可能，我們仍以Paytm為例，2016年中旬，CEOViJar曾表示，如果想要盈利很快就會盈利，但公司目前的發展重點是用戶增長，未來三年內盈利都不是主要考慮的問題。
2017年上旬，他的觀點沒變，表示Paytm還處於市場開拓階段，市場空間足夠大，Paytm願意花很多的市場費用去獲取更多的市場份額，目前需要考慮的是要更加節省更加有效的去花錢，短期之內盈利不會作為一個非常非常重要的目標，因為（佔領的市場份額）還不夠大。
市場空間足夠大，競爭充分，足以容納更多的主體，是目前印度支付行業的現狀。
（四）移動支付：印度的機會領域
移動支付在印度無疑是一個機會領域。
印度是世界上移動市場增長最快的國家，孟買街頭的年輕人無一例外都拿著智能手機，戴著耳機，他們都是移動市場的受眾群體，也是移動支付潛在的受眾群體。
從監管的角度看，推行數字印度、無現金社會的決心很大，印度儲備銀行已經採取措施澄清了移動支付的交易標準。此前，2008年，印度儲備銀行發布移動支付指引，明確監管問題、技術和安全標準、互操作性要求及消費者保護措施；之後的幾年，各類市場主體紛紛出現。印度政府是推動其移動支付發展的重要因素。
不過，儘管印度的移動支付市場不乏各類進入者，資本也爭相進入，但不可否認，印度的移動支付體系落後於其他國家，並有待發展，估計這種狀態會長期持續。
一方面用戶支付習慣轉變困難，印度極度依賴現金交易的習慣轉變需要長時間的培養教育。且缺乏數據安全性等因素使得移動支付商需要花費更多的成本去打消個人用戶及商家的不信任感，目前印度的移動支付商面臨的問題是用戶基於安全考慮不喜歡將錢存在電子錢包中，或者錢包的餘額很少，為此，服務商要花費更多的成本提供更好的用戶體驗。
另一方面基礎設施落後，移動支付服務需要解決印度廣大地域的需求，如密集的城市和偏遠的農村地區。網路服務與移動手機等硬體設施目前仍然有待發展，如用戶對寬頻服務費用的價格敏感，傾向於選擇費用低的移動支付應用等；如雖然手機用戶群體廣泛，但智能手機普及率有待提高等；一系列的因素對移動服務商提出了更高的要求。
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