巴菲特說自己：投資之外的人生

作者：李煒

除了愛喝可口可樂，巴菲特傳奇的經歷里還有哪些精彩的瞬間？

1962年，巴菲特接觸到伯克希爾·哈撒韋——這家瀕臨關門的單一主業的紡織公司。54年後，2016年的伯克希爾，有61個子公司，47個少數股權，33萬名僱員，2100億美元收入，4000億美元市值。而巴菲特直接管理的公司總部，還是只有25名員工。

巴菲特本人，86歲，仍是每天上班並閱讀五、六個小時。他不是一個普通的億萬富翁，而是一個萬貫家財的普通人。

可是，誰又能定義什麼叫做普通呢？

早上他開車需要5分鐘的時間到辦公室。對他來說，這是很美好的5分鐘，他會路過一家麥當勞，坐在車裡點一個麥滿分漢堡。如果當天早上的股市上漲，他可能會點3.17美元的豬肉培根漢堡，裡面還有芝士和雞蛋。但如果市場不好，他就可能改吃這個，只需要花2.95美元。到了辦公室，他會給自己倒上一大杯可樂，開始享受美味的早餐。

巴菲特的一天就是這樣的開始，五十年如一日。「股神」的帽子對他來說，並沒有多大的意義。對他來說，他只是非常享受參與數字的遊戲。

「我現在就送你一輛車，任何你想要的顏色、款型，選好第二天就送到。但是有一個條件，這輛車將會是你人生中的唯一一輛車。你會怎麼做呢？你會很愛惜這輛車，保養它，關心它。當然，你的人生可以擁有很多輛車，但卻只有一具身體和一個大腦。它們現在運行的很好，但它們一輩子跟著你，你需要好好的愛惜它們。」

巴菲特喜歡數字。

他充滿好奇心，小時候，愛讀書，讀了很多的書。7歲的時候他看了一本書，叫做《a thousand ways to make a $1000》（掙1000美元的一千種方法）。他真的嘗試了，挨家挨戶，賣可樂、賣報紙、賣雜誌、賣口香糖。他喜歡這個遊戲，他喜歡做自己的老闆，比如送報紙，他可以安排自己喜歡走的路線。早上五六點鐘的時候，他騎著車遞送500份報紙，一份報紙掙1便士，為了獲得複利。他將這些獲利換成其他的貨品，再轉手，大小「複利」就在他的心裡了。

巴菲特出生於1930年，父親是股票交易員。他出生后的第二年，父親就失業了。父親對他的教育方式簡單直接，「you know why you are doing, and what you are doing. That』s good enough.」（你只要知道在做什麼以及為什麼這樣做，這就足夠了。）父親給了他很多的信任和信心。他愛他的父親，或許也讓他愛上了父親所做的工作。

12歲的時候，巴菲特的父親成為共和黨議員，全家搬到了華盛頓。轉學后，他開始對學習失去興趣，成績很差，並以捉弄老師為樂。當時學校老師的退休計劃都持有AT&T的股票，為了跟老師對著干，他決定做空AT&T，於是他買了10手這隻股票的空單，並且將持有做空的證明帶到學校拿給老師看。招人討厭的孩子老師自然不喜歡，但老師也得出一個結論：他懂股票。

正值青春期的巴菲特也同時面臨了家裡的困難，他的母親患上了嚴重的頭疼病，脾氣變得異常糟糕，三個兄弟姐妹都很怕母親。面對這樣的境遇，巴菲特作出的決定是離家出走。他約上另外兩個小夥伴，以在路邊搭順風車的方式就走起了。事情的結局是，他們最終被州警截住帶回了家。巴菲特當時被警察嚇壞了，但他的父親卻從沒有因為這件事責備他。他對巴菲特說，「You know, you can do better than this."（你知道你應該能做得更好）。

就是這件事，巴菲特感覺讓父親失望了，這次他搞砸了。一直以來，他的父親不會講大道理或用各種說辭教導他，而是用實例顯現出對兒子的信心。巴菲特回憶說，「我收到過的最好的禮物，就是出生時有他這樣的一個父親。」

16歲，巴菲特高中畢業。他並不想上大學，而是想直接去買賣股票，他感到在學校里收穫不到他想要的。但終究他還是上了大學，他僅用三年時間修滿了學分畢業。他想儘快離開學校。

他申請了哈佛，然並卵。但被拒絕卻成了他最大的幸運。在翻看哥倫比亞招生信息時，他注意到Graham（格雷厄姆）和Dodd（多德）在那裡教書，他喜歡他們的書。於是他給Dodd寫信，「Dodd教授，我原以為你們已經不在人世了，真沒想到，你們竟然在這裡教書呢。我非常想去上你們的課。」然後，他就這樣被錄取了。講述這個故事的時候，巴菲特說，"It just shows. you never can tell."（它就這麼發生了，你永遠不知道為什麼。）

16歲的他從一個股票散戶走向了專業人士的道路，巴菲特投資哲學的兩個最基本的原則也是在那個時候建立起來，並矢志不渝。第一條，永遠不要賠錢（Never lose money）。第二原則，不要忘了第一條。

他畢業便開始了投資生涯。20歲的人，看起來像16歲，做事像12歲。巴菲特不善於交際，更不善於撩妹。他的人生有兩次轉折，第一次是從子宮降生，另一次則是遇見了他的太太Susie。

「She is the girl.」 那就是他的真命天女。

他曾經害怕公開講話，這事兒讓他想吐。為了攻克這個難題，他上了卡內基成功學的講座班，學習公開演講。這也改變了他這個人。所以你在巴菲特辦公室看不到他在尼布拉斯加大學的畢業證，也看不到哥倫比亞大學的畢業證，但是你卻能看到他在牆上掛著卡內基學習班的證書。在上了學習班的第五周，他向妻子求婚了。

那一年他21歲。

1956年，巴菲特回到奧馬哈時，並不知道自己想要做什麼。他的親戚和朋友說，不知道怎麼打理家裡的錢。他說他將不會再回到做股票交易員的工作，但如何他們願意合夥做股票投資，他願意嘗試。於是在回到家鄉的幾個月後，他成立了第一個合夥企業。

接下去的六年裡，他一個人建立起自己的合夥企業的品牌——專註於便宜的可交易證券，並且獲利。1959年，查理芒格走進巴菲特的人生，兩個小伙兒心心相惜。開始攜手「跳著踢踏舞」工作。

巴菲特人生的大部分時間都住在奧馬哈。有人問為什麼他要住在這裡？他說，這是他出生的地方，這是他的家，這裡的節奏、關係、社區、朋友都是家的一部分。做生意，要在一個熟悉、可靠和友好的地方。

巴菲特早期和父親一樣傾向於共和黨，而妻子對自由的追求改變了他。他跟妻子參加民主黨的活動、聽演講，包括讓他備受激勵的馬丁路德的演講。後來父親去世后，他才真正地公開自己的政治立場。

投資這件事就像打棒球賽，在手揮舞球棒的面積里，有一個區域是得分區。在投資上，巴菲特管它叫做能力圈（Circle of competence）。發現了你的能力圈，然後就不用擔心這個圈以外的事，只需要耐心地等待球落在這個圈裡。

買下伯克希爾本也是這樣的一個思維，然而總有意外。

伯克希爾被巴菲特視為一個「煙屁股」公司，它足夠便宜，可等待機會，通過管理層回購股票獲得套利。1962年，他開始購買這個公司的股票。終於有一次，管理層問他幾個錢會買，巴菲特給的報價是11.50美元。幾個月後，管理層的反饋回來了，11.375美元。 比他的報價低了一點。這讓他很生氣，他感覺被管理層糊弄了。他當時決定要買下更多的股票。1965年，他真的買到足夠多，他控制了公司並換掉了管理層。在巴菲特後來的回憶中，那是一個錯誤的決定。

芒格說，巴菲特總是自我反省。他希望能區分正確和錯誤的決定，並在未來去避免錯誤，但選擇買伯克希爾則卻是一場意外。如果你在投資股票時有情緒，你將無法做好這門生意。你對於股票有各種情感，但股票卻不會對你有情。

事實上，與伯克希爾的那次回購要約發生在巴菲特父親去世后的第五天，這件事對他產生了很大的影響。不過正是這一系列的巧合的組成，才成就了伯克希爾的輝煌。

只要便宜，一個公司，再爛的行業，再差的管理層都可能接受。這正是過去的巴菲特。芒格改變了他。從「價格極低的普通公司」轉而向「價格合理的偉大公司」的轉變，這很重要。（From fair company at wonderful price to wonderful company with fair price.）。

當然，巴菲特後來在自己的投資哲學里還建立了「護城河」理論和「經濟城堡」理論等，但這都得益於芒格的啟示。他說，「We were mental partners right from the moment we met.」（從一見面起，我們就成了彼此靈魂層面的合伙人。）

巴菲特在剛剛認識比爾蓋茨時，Bill的父親讓他倆寫下對他們一生中最重要的一個詞，他們不約而同地寫下了，Focus （專註）。他說，「Focus is always been a strong part of my personality.」（專註是我的性格里，最強烈的一部分。）如果他對一件事情產生了興趣，他會變得非常興奮，並且一路刨根究底，深入研究，陷進去拔不出來。

巴菲特的妻子說，他是個天才。天才是要承擔獨立、孤獨和與世隔絕的。你與他相處，即便他的人在你眼前，並不代表你真的跟他在一起。你們就想兩條平行線，直到他主動向開放連接。

2004年，巴菲特的妻子中風去世了，這讓他很難過。他們雖相愛，卻也在後期因為價值觀的不同而分開。

Susie致力於慈善事業。1977年她離開了奧瑪哈，離開了巴菲特，獨自去舊金山發展慈善事業。她希望把錢捐出去，幫助更多的人，但當時的巴菲特似乎並不能完全認同。她說，對於巴菲特而言，錢很重要，但重要的不是錢本身。他生活簡單，沒有買大房子，沒有奢侈的愛好。錢是他不斷追求成功和證明價值的Scorecard（分數），只是一個數字。但這就是他堅持的「複利」的基本原則所使。

2006年，巴菲特把他絕大部分資產捐出，交給蓋茨基金會打理。這與他妻子的離世有莫大的關係。他說，他人生中的全部花費不會超過他財產的1%，剩下的99%對他來說都沒有意義，這些財富應該為更多的人創造價值。這是世界首富和第二富有的人給全世界的示範。

「不。我已經有非常精彩的一生。死亡終將發生，但我不知道死後會發生什麼。我是一個不可知論者，之後可能會發生有趣的事，也可能很無趣。我終會知道的。從身體上講，我已經沒什麼價值了，僅剩一點兒的殘值。但是對於我來說，這並沒有什麼不同。不妨礙我的工作，不妨礙我感到快樂，更不妨礙我去思考。我不感到對生活的感受和熱情有任何減少。事實上，從遊戲的角度看，我的遊戲總是變得越來越有趣。這是一場富有競爭性的遊戲，一場很大的遊戲，我樂在其中。」

李煒，現任香港東英投資管理有限公司執行副總裁，專註於全球沖對基金投資孵化管理。大陸及香港十多年投行、資產管理經驗，北京大學新聞傳播學及經濟學雙學士，香港大學-哥倫比亞大學工商管理碩士。

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