美銀美林：升海爾電器目標價至23.5元 料中期業績強勁

海爾電器（01169.HK）下月將公布中期業績，美銀美林發表研究報告，料其中績強勁，公司上半年純利料增約20%，主要受強勁的收入增長（預計增幅逾20%）帶動，並上調2017及2018年每股盈測分別3%及5%，目標由20.5元上調至23.5元，維持「買入」投資評級。

該行援引數據指出，海爾品牌白家電4至5月銷售增長，較第一季度加快，而首季收入按年增22%，估計第二季增長動力相若。不過原材料價格雖見頂並按季回軟，惟按年仍升16%至26%，因此毛利率仍然有壓力，令盈利增長較收入增長略慢。

美銀美林又認為，下半年在高基數之下，公司收入增長料仍有低雙位數，料下半年稅後利潤增長可趕上收入增長。集團內部重組，如優化成本、加強銷售效率，料支持短期增長。該行亦料集團在中至高端市場可持續增加市佔率。