今天！一場大火逼近，嚇壞中國股市！

目前從我們的股市看，對股市最深刻的認識就是「融資」。而並非是企業融資后回報股民，再共同推動經濟的發展與繁榮。因此，股市的規模有多大、IPO發行了多少家、融到了多少錢，是正見會的首要政績。在這樣的情況下，你讓暫停或暫緩IPO，直接動了股市的政績乳酪。可能嗎？答案肯定是不可能的。----從最高管理層而言不願意暫停或者暫緩IPO，這是關鍵。

長期以來，造假上市、財務造假、違規減持等行為，處罰都不夠嚴厲。相比而言，在美國等成熟市場，欺詐等重大違法行為，罰款的尺度是讓造假者傾家蕩產，但A股長期以來並未達到如此嚴厲的程度。由於造假的收益實在太高，相比而言處罰卻微乎其微，造假者的選擇自然很明確。

在以前的監管過程當中，也有諸多漏洞。從2015年股災以來，證監會查處了一大波操縱股價的要案，包括徐翔這樣的超級大鱷也被抓獲。這是證監會取得的重要成果，但這同樣說明——為什麼像徐翔這樣和上市公司大股東、實際控制人互相勾結的人，會在A股市場橫行這麼久？

A股的一些亂象，並非散戶太多、投資者價值投資的思維不夠，而是基礎規則制度的缺陷決定了這樣的結果。