4月25日各投行歐元策略匯總

登富特

歐元/美元日線圖延續了今年以來的震蕩向上局面，歐元上一個交易日沖高遇阻收出一根帶有較長下影線的陰線，限制了中期震蕩上揚格局的進一步展開，這也使歐元中期的動蕩持續。從小時圖走勢來看，歐元/美元經過昨日早盤的沖高之後，短線上行到1.0920遇阻回調，日內關注歐元回調到1.0830附近的力度和幅度，預計歐元回調獲支撐漲勢持續。短線支撐1.0790,1.0680；阻力1.0920。

三菱日聯

法國大選首輪投票結果顯示，馬克宏與勒龐進入此輪選舉，但並不預計此結果將在近期進一步大幅影響歐元；逐步改善的歐元區基本面將促使未來幾個季度歐洲央行採取不那麼鴿派的立場；年底歐元兌美元料續漲向1.1200。

野村證券

野村證券表示我們預期歐央行會在9月份暗示打算縮減QE，行動將會從2018年1月開始。這將會利好歐元，特別是隨著歐央行以非線性的方式退出零利率下限(ZLB)。一個關鍵的討論是加息是否能在QE結束前到來，這種情況將會比美聯儲式正常化進程對歐元的提振更大，這也是為什麼退出策略對於歐央行來說可能是一個問題的原因之一。儘管我們預期歐央行是會先縮減QE再加息，但是不能排除加息先進行的風險，這將指明歐元的上行風險。這是為什麼我們認為歐元/美元會在年底前測試1.15的幾個原因之一。

「如果歐央行收緊政策以及歐元曲線變陡，日元可能會明顯表現不佳，同時更早的加息很可能會對美元，英鎊和加元削弱更大一些。考慮到歐央行縮減QE對於高收益的G10貨幣和新興市場貨幣負面影響比加息更小，「縮減恐慌症」可能會有點過。這些貨幣的反應仍將更多的取決於風險情緒，在政策正常化之前歐央行跟市場的溝通很可能將是關鍵。」