PPP項目落地提速 廣發環保ETF搶佔先機

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財政部PPP中心發布的最新季報顯示，PPP項目第三批平均落地周期為11個月，較前兩批提速4個月，落地率達31.6%，較2016年1月末的19.6%有較大幅度的提高。廣發環保ETF基金經理劉傑認為，隨著PPP項目的持續增長和加速落地，更多的社會資本有望介入，這有助於未來環保行業利潤的持續釋放，長期看好環保行業的發展前景。

PPP項目落地加速

近期，環保話題再次引起了社會的廣泛關注。PPP項目作為環保工程實現的重要模式，自誕生以來一直備受市場和投資者的關注，國家對PPP模式的推廣和發展也給予了多方面的政策支持。

2016年底，國家發改委和證監會共同發布了《關於推進傳統基礎設施領域政府和社會資本合作PPP項目資產證券化相關工作通知》，推進PPP項目的資產證券化工作。該通知表明，資產證券化是基礎建設領域的重要融資方式之一，PPP的資產證券化，對於盤活PPP項目存量資產、加快社會投資者的資金回收、吸引更多社會資本參與PPP項目建設具有重要意義。目前，首批41個「PPP資產證券化項目」已上報發改委，其中環保項目達一半以上。截至3月8日，首單PPP資產證券化項目已獲上交所受理，將為未來PPP資產證券化的發展起到示範性的作用。

政策暖風頻吹使PPP模式的發展「漸入佳境」，而PPP項目的加速落地亦穩定了市場對於PPP模式的預期。財政部PPP中心最新公布的第五期季報顯示，截至2016年12月末，全國入庫PPP項目共計11260個，投資總額達13.5萬億元。其中，已簽約落地項目1351個，投資總額達2.2萬億元，項目落地率為31.6%，較1月末的19.6%大幅提高。此外，第三批PPP項目平均落地周期為11個月，較前兩批項目平均提速約4個月。此外，PPP模式相較傳統融資模式的經濟效益也逐漸顯露。財政部數據顯示，2016年每個項目PPP模式比傳統投融資模式節省約3.8億元。

廣發環保ETF基金經理劉傑表示，PPP是環保領域產業的最佳商業模式，亦是符合當前發展環保行業實際需要的重要模式。目前在PPP項目中，環保及市政工程項目持續保持著較高比例，2016年前三季度，一些環保細分領域如水務、節能、大氣等均在PPP項目中受益，隨著PPP項目的加速落地，環保行業未來也將有更多穩定、長期的利潤持續兌現。

看好環保業中長期投資價值

發達國家的環保行業經過幾十年的發展，目前已成為經濟發展的「中流砥柱」。作為一項成熟產業，環保行業每年佔GDP比重可達到15%-20%，而在該比重還不足5%。以日本和德國為例，在「失去的十年」中，日本開始大力投入和發展環保行業，從而使得經濟社會得以轉型和發展；而在德國，二戰後也經歷了類似的歷程，據德國聯邦環保部數據顯示，德國僅可再生能源一項，就提供了數十萬個工作崗位，預計到2020年，這一項提供的工作崗位數可達到32萬個，2030年，德國的環保產值預計將達到1萬億歐元，超越汽車成為德國第一大支柱產業。

廣發環保ETF基金經理劉傑表示，當前仍處於經濟轉型期，環保產業則是經濟轉型過程中的重要抓手和方向，加大環保方面的投入，可起到改善生態、促進經濟轉型的作用。在「十二五」期間，的節能環保產業每年保持15%-20%的增長，全社會環保投資總額為3.4萬億，較「十一五」期間2.16萬億增長約60%，GDP佔比增加至3.5%。預計在「十三五」期間，社會環保總投入將超過17萬億，擁有巨大的發展潛力。「目前來看，環保行業雖然規模小、起步晚，但從長遠看來，環保行業增長勢頭良好，距離發達國家的差距較大，還有非常廣闊的發展空間。」劉傑表示。

環保產業未來的巨大市場空間毋庸置疑，但對於環保行業當前的發展而言，仍存在環保項目投入大、資金回收周期長等問題。龐大的項目需要雄厚的資本以及長期的運作，對此劉傑表示，通過政府與社會資本進行合作的全新的PPP模式，既可利用社會資本，助力環保行業發展，建設生態社會，亦能為上市公司未來長期業績的發展提供穩定的利潤釋放和估值支撐，利好環保企業。

Wind數據顯示，截至2月27日，中證環保指數自基準日期（2011年12月30日）以來累計收益率達78.14%，超越滬深300指數同期49.10%的累計回報率。廣發環保ETF基金經理劉傑表示，普通投資者如果看好環保行業的中長期投資機會，可選擇跟蹤環保標的的環保指數基金，相比普通分級基金而言，ETF基金具有接近100%持倉、跟蹤誤差更小、費率低廉等優勢。目前，廣發中證環保ETF是市場上唯一一隻以環保行業為標的的ETF基金，感興趣的投資者可予以關注。THE_END