萬億養老金入市銜枚疾進：公募基金或成主力軍

據《養老金融發展報告（2016）》預測，未來五年的養老金規模將達10萬億級別；而在養老金徐徐入市的關口下，其背後資產管理需求也被業內所關注。

在這個過程中，基金業的參與尤為重要。

21世紀經濟報道記者了解到，基金業協會副秘書長鄭富仕日前在養老金融50人論壇2017上海峰會上指出，公募基金行業的受託人義務是與生俱來的天然屬性，可以而且必須為養老金管理髮揮重要作用。

當前，養老金體系全面啟動了市場化投資運營，鼓勵個人自主養老的養老金第三支柱政策也漸行漸近。

鄭富仕指出，《基金法》把受託人義務落實到了產品運作的各個層面，包括風險自擔的產品設計和銷售規範、強制託管制度、每日估值制度、信息披露制度、公平交易制度以及嚴格的監管執法。公募基金行業引入了雙受託人的結構，比境外的要求更高。

「基金行業引入受託人義務，是為了加強對投資人的保護，當時一些資產管理機構在管理他人資產的時候為自己謀取私利，侵犯了投資人的利益。受託人義務，被視為是保護投資者權益的最高標準。」鄭富仕稱。

一家中小公募基金基金經理認為，「管理養老金正需要公募基金承擔起責任，公募基金在養老金管理中也存在制度優勢。」

清華大學教授楊燕綏亦提出了對「受託人」概念的理解，指出「代人理財」的關鍵要求有兩點，一是保護產權，二是信息披露。

鄭富仕則表示，全球養老金體系經歷了從國家承擔到國家、僱主、個人責任共擔的過程，養老金的管理也體現出從單一計劃到多個產品、從集中決策到個人具有自主選擇權、自主決策的變化。

「在這個動態發展的過程中，受託人義務是貫穿始終的精神內核，專業化的養老金投資管理日益重要。尤其在個人參與的第二、第三支柱，要更加註重受託人義務。因為個人相比國家、僱主，專業能力、博弈能力都弱小的多，注重受託人義務，才能切實保護養老金參與人的權益。」鄭富仕指出。

「希望基金行業把受託責任傳統發揮好，做好養老金的投資管理;希望隨著企業年金業務產品化的發展到一定程度后，個人能夠自主選擇產品，公募基金能夠作為受託管理人，為用人單位和參與人做好資產配置和投資決策。」鄭富仕表示。

鄭富仕表示，「希望的第三支柱個人養老金賬戶制度能夠儘快建立，公募基金能給參與人提供好的產品和服務。」