中國金控股價盤中暴跌80%

繼輝山乳業盤中股價出現斷崖式暴跌之後，相似的情景在港股再次上演。4月11日上午，金控（00875）盤中出現大跌，最大跌幅逾80%，盤中最低價創出公司上市以來新低。根據金控最近公布的2016年業績公告顯示，相較於2015年而言，公司同比增虧逾11倍。業內人士表示，港股市場中很多的投機性的資金在個股流進流出，造成套利機會。對於普通投資者而言則不宜貪戀，需謹慎投資。

又現斷崖式下跌

繼輝山乳業之後，港股再現斷崖式下跌。4月11日，金控盤中暴跌逾80%。

交易行情顯示，4月11日早盤，金控以0.127港元/股平開，開盤之後股價運行平穩並未有異樣。然而，至上午十時左右，公司股價開始急速下跌，成交量迅速放大，半小時內跌幅超過80%，總市值短時間蒸發近8億港元。盤中最低價0.019港元/股，創下金控上市以來的股價新低。同時間內，恒生指數則快速下挫逾200點。與輝山乳業不同的是，金控股價隨後開始回升，午後再現大單資金抄底，股價跌幅收窄，截至下午收盤，金控下跌57.48%，報0.054港元/股，成交額為6.24億港元，成交量達120.36億股，股價全天振幅達85.53%。與此同時，恒生指數收於24088.46，下跌0.72%。

關於金控股價暴跌的原因，目前並不明朗。值得注意的是，在暴跌開始后金控第一大聯席券商長江證券大量拋貨，居賣方首位，凈賣出6032萬股，涉及金額為192萬港元，佔總成交的4.01%。另外，中泰證券作為金控的第三大聯席券商，居賣方第二位，也同樣大量出貨，將賣出6440萬股，涉及金額186萬港元，佔總成交的3.89%。信息顯示，截至11點45分左右，中泰國際證券、富昌證券以及長江證券經紀香港為三大主要凈賣出機構，超5億股，佔總交易量的10.59%。有分析稱，金控可能和輝山乳業不同，金控本身並沒有太多負債，此次暴跌極有可能是因為大股東抵押所持股票所致。資料顯示，目前深圳市前海阿里基金管理有限公司持有公司股票270491.80萬股，是金控的第一大股東。

首創證券研究所所長王劍輝在接受北京商報記者採訪時表示關於個股暴跌的具體原因需要多方面分析。宏觀來講，對於個股的這種表現在香港市場是受多方面的因素影響。具體來看，與內地市場相同的是公司股價一般還是取決於公司的基本面，如果公司的基本面比較好，股價一般而言不會波動太大。另一方面，符合資金的驅動，不管市場的大小和流動性的好壞，資金的影響短期內至少都是決定性的。資金流動方面在兩個市場來說也有所不同。也會出現這種個別資金在少數的個股上出現短時間的流入與流出，對於股價造成顯著的影響。

業績同比增虧逾11倍

值得一提的是，金控的業績表現並不樂觀。根據金控最新公布的2016年業績數據顯示，2016年公司虧損約5.21億港元，相較於2015年同比增虧逾11倍。

據了解，金控成立於1992年，前身為從玉農業控股有限公司，於1998在港交所上市。2012年2月成為國內首家在香港主板上市的蔬菜產銷型企業。金控官方網站發布的信息顯示，公司農業業務發展成熟，產品不但直銷香港及內地，更分銷至東南亞及歐美多個國家。此外，為平衡農業業務的盈利周期，公司自2015年起積極推進金融及放貸業務布局，現主要在香港提供全面且多元化的商業及私人貸款服務，包括基本融資、股權融資及按揭服務等。同時，公司正開拓內地融資租賃及香港證券買賣、經紀及證券諮詢服務。

值得一提的是，近幾年公司業績表現可謂是較為慘淡。財務數據顯示從2010年至2014年，金控只有在2012年獲得了盈利，其他年份均為虧損。需要指出的是，2014年金控主要從事種植、加工及銷售農產品。為降低惡劣天氣、市場波動的不利影響及抵銷市場周期性，公司自2015年起發展放債業務、證券經紀服務及互聯網融資業務。2015年7月公司從玉農業控股有限公司正式更名為金控投資集團有限公司。

回溯金控歷史公告可知，公司在謀求多元化發展，尤其是向金融行業進行發展方面做過多次努力。具體來看，在2016年12月底，公司還與深圳英唐訂立合作框架協議，一同設立了融資平台。除此之外，雙方還協定金控應向深圳英唐及其子公司提供總額為人民幣10億元的貸款。

不過，財務數據顯示，2015年公司虧損4240萬港元。2016年公司收益同比減少7.9%至9329.2萬港元，凈虧損同比擴大11.28倍至約5.21億港元，每股虧損7.64港仙（1港元=100港仙）。關於2016年公司的業績，金控表示農業業務對公司盈利作出貢獻，收益約為8020萬港元。3月26日金控發布的盈利警告公告中顯示，截至2016年12月31日止公司有關虧損主要源於終止確認其他金融資產虧損約2.15億港元以及聯營公司的投資減值約9700萬港元。同時就授予公司董事及其他合資格參與者的購股權確認以股份支付開支約7300萬港元，公司提早贖回承兌票據的虧損約3600萬港元以及確認物業、廠房及設備之減值虧損約800萬港元和經營虧損對公司的業績也產生一定的影響。

股價波動起伏大

實際上，對於金控的股價而言可謂是「陰晴不定」，根據東方財富數據顯示，2016年4月11日當日，公司股價暴漲97.54%。前後比照，公司股價變化形成鮮明對比。對此，王劍輝坦言，這種快速的流出流入的資金在香港市場比較常見，也有很多的投機性的資金在個股流進流出，造成套利機會。

交易行情顯示，2016年4月11日，金控股價出現暴漲，截至收盤，公司股價收於0.241港元/股，漲幅高達97.54%，領漲當時的港股主板。次日，公司股價盤中出現0.365港元/股的價格則創出當時半年以來的股價新高。關於股價上漲原因則直接受當時兩基金擬入主公司的利好影響。彼時，金控分別與內地的兩家基金簽訂了認購協議。具體來看，珠海德谷基金管理有限公司同意在540日內認購金控最多4億港元的可換股債券。前海阿里也同意在五年內，認購金控20億港元的可換股債券。金控表示，如果可換股債券按照換股價0.122港元行使后，珠海德谷將持有金控12.9%的股份，前海阿里將持有金控64.51%的股份。值得一提的是，縱觀金控近年來的股價走勢，公司的股價一直處於變化起伏較大的狀態。2015年，公司股價從每股0.068港元一直漲至0.84港元，隨後又開始大幅下滑跌至之前的0.111港元/股。4月11日，公司股價從開盤價0.127港元/股跌至0.054港元/股。

對於這種股價大幅變動的現象，王劍輝稱港股相對於A股而言，漲跌幅變化更大，對於港股而言這種變化是與當地的市場環境相適應的。談及金控4月11日的斷崖式下跌王劍輝坦言下跌幅度確實較大。同時，他表示，對於這種現象，很多情況下的處理就是只要不涉及一些諸如內幕信息濫用等情況，監管部門一般不會嚴格監管。隨著港股通的開通，南下的資金比較活躍，從現有交易的額度上來看至少可以說內地資金有更多參加港股的意願。有分析人士則表示，對於投資者而言入市低撈這種類型的股票要有隨時可能遭遇停牌的心理準備，而且這類慘遭洗倉的股票劫后恢復元氣存在一定的困難性，不宜貪戀，需謹慎投資。

針對公司的相關問題，北京商報記者致電金控進行採訪，不過，對方電話一直無人接聽。

北京商報記者 崔啟斌 高萍