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興業策略：中小創活躍度反彈主題出現普漲態勢

2021/12/25

摘要

【興業策略：中小創活躍度反彈主題出現普漲態勢】本周五個交易日，三大板塊成交量漲跌互現。主板日均成交261.26億股，較上周環比下跌23.90%，環比跌幅最大；中小板日均成交82.07億股，環比增加7.51%；創業板交易活躍度漲幅最大，日均成交51.85億股，環比增加28.04%。最近前期跌幅較深的創業板有所反彈，但我們認為板塊整體趨勢性機會仍未到，需要謹慎挖掘「真成長」。同時由於存量市場環境未變，中小創反彈下伴隨著前期龍頭白馬的進一步調整，也建議投資者趁著調整窗口，繼續布局核心資產。(微信公眾號XYSTRATEGY)

文章摘要

★ A股市場活躍度與熱點復盤

中小創交易活躍度大幅反彈。本周五個交易日，三大板塊成交量漲跌互現。主板日均成交261.26億股，較上周環比下跌23.90%，環比跌幅最大；中小板日均成交82.07億股，環比增加7.51%；創業板交易活躍度漲幅最大，日均成交51.85億股，環比增加28.04%。最近前期跌幅較深的創業板有所反彈，但我們認為板塊整體趨勢性機會仍未到，需要謹慎挖掘「真成長」。同時由於存量市場環境未變，中小創反彈下伴隨著前期龍頭白馬的進一步調整，也建議投資者趁著調整窗口，繼續布局核心資產。

風險偏好大幅修復，主題行情出現普漲態勢。繼上周市場出現回調后，本周市場風險偏好出現大幅修復，177個概念指數中，除了稀土永磁和雞指數外，剩餘175家全部上漲。前期跌幅較深的TMT板塊本周崛起，其中漲幅前十的概念指數中有9個是計算機相關，包括小程序指數上漲10.96 %，去IOE指數上漲10.75 %，區塊鏈指數上漲9.83 %，人工智慧指數上漲9.29 %，生物識別指數上漲8.85 %，智能交通指數上漲8.14 %，雲計算指數上漲7.79 %，移動支付指數上漲7.59 %和網路安全指數上漲7.45 %。

★ A股熱點主題交易數據復盤

以計算機為首的TMT板塊活躍度大增。上周中鋼協上期所連出「組合拳」，加強周期品行業監管，致使周期品板塊繼續調整，其中稀土永磁指數換手為26.09 %，小金屬指數本周換手率為15.31 %，分別位列換手榜第二、九位，但換手有所收窄，環比減少12.26 %和37.72 %，而前期跌幅較深的TMT板塊，尤其計算機相關概念本周交易活躍度出現大增，小程序指數、區塊鏈指數換手分別上漲25.69%，24.33%，位列第三、四位。

市場回暖下，資金凈流入板塊數量大幅上升。本周197個概念指數中，86個概念指數凈流入資金為正值，較上周的16家，數量出現大幅上升。計算機相關TMT概念最受資金青睞，佔據前十，為近兩個月來首現。資金凈流入凈值，排名前十的概念指數包括人工智慧49.26億元，雲計算32.44億元，智慧城市28.70億元，虛擬現實27.58億元，智能交通26.98億元等。

正文如下

A股市場活躍度與熱點復盤

中小創交易活躍度大幅反彈

本周五個交易日，三大板塊成交量漲跌互現。主板日均成交261.26億股，較上周環比下跌23.90%，環比跌幅最大；中小板日均成交82.07億股，環比增加7.51%；創業板交易活躍度漲幅最大，日均成交51.85億股，環比增加28.04%。最近前期跌幅較深的創業板有所反彈，但我們認為板塊整體趨勢性機會仍未到，需要謹慎挖掘「真成長」。同時由於存量市場環境未變，中小創反彈下伴隨著前期龍頭白馬的進一步調整，也建議投資者趁著調整窗口，繼續布局核心資產。

融資融券方面，本周兩市融資餘額繼續攀升。滬深兩市融資餘額(截至本周四)為9178.61億元，較上周增加1.44%，其中滬市融資餘額為5428.99億元(截至本周四)，較上周增加1.41%，深市融資餘額為3749.62億元(截至本周四)，較上周增加1.47%。

風險偏好大幅修復，主題行情出現普漲態勢繼上周市場出現回調后，本周市場風險偏好出現大幅修復，A股出現普漲的態勢，177個概念指數中，除了稀土永磁和雞指數外，剩餘175家全部上漲。前期跌幅較深的TMT板塊本周崛起，其中漲幅前十的概念指數中有9個是計算機相關，包括小程序指數上漲10.96 %，去IOE指數上漲10.75 %，區塊鏈指數上漲9.83 %，人工智慧指數上漲9.29 %，生物識別指數上漲8.85 %，智能交通指數上漲8.14 %，雲計算指數上漲7.79 %，移動支付指數上漲7.59 %和網路安全指數上漲7.45 %。

漲幅排名最後十名的概念指數分別是：雞指數-1.89 %，稀土永磁指數-0.87 %，小金屬指數0.03 %，黃金珠寶指數0.12 %，鈦白粉指數0.31 %，生物育種指數0.58 %，醫藥電商指數0.66 %，冷鏈物流指數0.83 %，滬股通50指數1.17 %，禽流感指數1.47 %。

周漲跌幅環比變化方面，176個指數中，44個指數延續上周漲勢，且周漲幅超過上周。延續漲勢且漲幅擴大的前十板塊有(漲幅，漲幅環比增加)：IPV6指數(6.74 %，11644.66 %)，網路遊戲指數(3.88 %，9137.08 %)，新三板指數(5.16 %，4939.21 %)，互聯網金融指數(4.13 %，3311.91 %)，智慧城市指數(7.14 %，3143.43 %)，互聯網營銷指數(3.84 %，2938.90 %)，4G指數(6.57 %，2423.48 %)，晶元國產化指數(6.68 %，1700.61 %)，生物疫苗指數(4.16 %，1667.26 %)和網紅經濟指數(3.94 %，1630.76 %).

本周轉跌為漲的前十個板塊，(周漲幅，漲幅環比變化)分別為安防監控指數(7.15 %，9548.06 %)，網路安全指數(7.45 %，9359.43 %)，特斯拉指數(4.11 %，5440.56 %)，基因檢測指數(4.00 %，4924.20 %)，國企混改指數(5.87 %，3523.88 %)，核能核電指數(3.68 %，2746.31 %)，人工智慧指數(9.29 %，2699.49 %)，去IOE指數(10.75 %，2600.78 %)，在線旅遊指數(5.89 %，2501.66 %)和量子通信指數(4.58 %，2057.93 %).

A股熱點主題交易數據復盤以計算機為首的TMT板塊活躍度大增

次新股本周換手率為66.17 %，較上周51.01 %，增加29.73%。上周中鋼協上期所連出「組合拳」，加強周期品行業監管，致使周期品板塊繼續調整，其中稀土永磁指數換手為26.09 %，小金屬指數本周換手率為15.31 %，分別位列換手榜第二、九位，但換手有所收窄，環比減少12.26 %和37.72 %，而前期跌幅較深的TMT板塊，尤其計算機相關概念本周交易活躍度出現大增，小程序指數、區塊鏈指數換手分別上漲25.69%，24.33%，位列第三、四位。

此外換手排名前十，交易活躍的其餘概念還有，打板指數20.12 %，衛星導航指數19.03 %，生物識別指數17.54 %，建築節能指數17.40 %和房屋租賃指數15.25 %。

換手率排名后十的分別是可燃冰指數0.55 %、滬股通50指數0.82%、白馬股指數1.03 %、油氣改革指數1.25 %、一線龍頭指數1.29 %、長江經濟帶指數1.41 %、大央企重組指數1.60 %、上海自貿區指數1.65 %、煤電重組指數1.66 %、超級電容指數1.86 %。

本周去IOE指數換手率增幅居首，高達155.03 %。換手率變化幅度排名前十的還有：(本周換手率，換手率變化幅度)分別是智能IC卡指數(14.83 %，149.96 %)，小程序指數(25.69 %，131.11 %)，智能交通指數(11.19 %，114.10 %)，人工智慧指數(15.17 %，109.55 %)，網路安全指數(11.19 %，97.48 %)，智慧城市指數(10.62 %，96.81 %)，安防監控指數(9.65 %，95.00 %)，移動支付指數(14.83 %，91.19 %)和區塊鏈指數(24.33 %，90.84 %).

市場回暖下，資金凈流入板塊數量大幅上升本周197個概念指數中，86個概念指數凈流入資金為正值，較上周的16家，數量出現大幅上升。計算機相關TMT概念最受資金青睞，佔據前十，為近兩個月來首現。資金凈流入凈值，排名前十的概念指數分別為人工智慧49.26億元，雲計算32.44億元，智慧城市28.70億元，虛擬現實27.58億元，智能交通26.98億元，智能穿戴24.25億元、生物識別23.36億元、安防監控21.64億元、物聯網20.68億元和去IOE 20.20億元。

凈流出資金方面，排名前十的分別是國家隊-178.30億元、融資融券-173.21億元、證金概念-111.58億元、一線龍頭-59.85億元、稀土永磁-58.24億元、滬股通50指數-53.41億元、小金屬-45.78億元、二線龍頭-40.07億元、MSCI概念-35.71億元、一帶一路-32.85億元。