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糟糕的一天!股、債、商齊跌

????4月24日,是今年以來A股表現最差的一天。

????這一天,滬深兩市大幅下跌,其中滬指收跌1.37%,創去年12月12日以來最大跌幅。

????這一天,滬指連續86個交易日跌幅不超1%的記錄被打破了,這可是1992年以來的最長「維穩」記錄。

????同一天,債市和商品期貨市場也同樣不給力,均遭遇大跌。

????市場觀點普遍認為,在「一行三會」相繼表態要加強監管的情況下,一些涉嫌違法違規的資金,或在擇機出逃,從而引發資金大量跟風跑路。

????此時的A股正處在危險關頭,從技術方面來看,滬指已逼近自2016年以來的上升通道下軌線,加上「五窮六絕七翻身」中的「五窮」即將到來,周一的大跌是開始還是結束?

????■記者??黃文成

????【指數】

????86個交易日的記錄被打破

????又是一個「黑色星期一」,滬指開盤跳水,午後一度跌1.9%,逼近3100點。截至收盤,滬指收跌1.37%,報3129.53點,創去年12月12日以來最大跌幅,打破連續86個交易日跌幅不超1%的記錄,這是1992年開設股市初期以來的最長記錄。深成指收跌2.16%,創業板收跌1.58%。

????此外,滬指已逼近自2016年1月27日以來,形成的上升通道下軌線。目前,滬指已跌破120日均線,如若無法守住上述通道的下軌線,那麼下一個支撐點位就要到250日均線。至於創業板指數,目前已經跌至今年年初的低點,一旦下破,那麼後市堪憂。

????當天,除了股市大幅下挫,債市、期市均遭遇大跌。國債期貨全線大幅收跌。十年期國債期貨主力合約T1706收盤跌0.48%,盤中最大跌幅0.61%;五年期國債期貨主力合約TF1706收盤跌0.29%,盤中最大跌幅0.41%。期市黑色系走勢分化,煤炭午後跌幅收窄,焦煤仍跌超4%,有色金屬普遍低迷,貴金屬走弱。

????【個股】

????眾多個股尾盤閃崩

????儘管銀行股尾盤拉升,「兩桶油」也出手護盤,使得最近表現可圈可點的上證50指數當日僅微微收跌,但兩市有2500多隻個股下跌,超70股跌停,僅380餘股上漲。與指數早盤即跳空下跌不同,眾多個股都是在尾盤出現崩盤,如高新發展、鴻博股份、輔仁葯業等,在尾盤跌幅都不到5%,幾分鐘內直接打至跌停板。

????實際上,4月中旬以來,幾乎每天都有個股「閃崩」,最為典型的莫過於邦訊技術。在4月6日、7日連續大漲超5%,盤整3天後,突然跳空下跌,並直線跌停,成交量巨大。對於近期普遍出現的「閃崩」現象,有私募人士分析認為,是典型的操縱股價,可能之前就已經有人被查,而後面這些人擔心資金不安全,怕到時候被鎖住了不能交易,所以急著斬倉出逃。

????在4月14日的例行發布會上,證監會對股市操縱行為做出嚴監管表態,堅決打擊惡性操縱。上證所也做出類似表態,對區域特徵明顯的多賬戶多點聯動類異常交易行為,持續加大一線監管力度。上證所指出,異常交易賬戶地域特徵明顯,經分析發現,賬戶主要集中於浙江溫州等地。上證所將對利用多賬戶聯動、涉嫌操縱的異常交易行為,予以持續動態關注,保持監管高壓態勢。

????【原因】

????金融監管風暴來襲,問題資金出逃

????對於周一的暴跌,有分析認為主要有三方面的原因:「一帶一路」經過了近半年時間的炒作,積累了相當大的獲利盤,在雄安概念調整時也表現強勢,資金有利好兌現出逃要求;嚴監管未見鬆動趨勢,A股高估值個股數量龐大,一旦去泡沫的進程量變引起質變,加速下跌進程在所難免;A股歷史有「賣在4月」的習慣,資金面、政策面等多方面因素決定5月市場很難有大行情,當時間節點接近,市場提前回調兌現預期。

????不過,從上述因素來看,監管趨嚴或是主要誘因。監管層出於對泡沫問題的擔心,近期出台了一系列政策,抓緊推進去槓桿、強監管、防風險。

????短短10天之內,一行三會相繼表態要「加強金融監管」。銀監會更是在10個工作日內連發9道文件,劍指金融監管套利、委外等。

????嚴監管必然會促使一些違法違規資金,開始不計成本的賣出相關資產,包括股票、債券等。國泰君安分析指出,主要影響股市的是理財業務,預計入市總規模在5000億元左右,存在監管問題的有數百億。雖說,這些資金不會一步到位的出逃,必然會有一個緩衝期,但市場的擔憂並不會考慮到這個,而是會跟風出逃,因而在周一出現了。

????對此,安信策略認為,關於金融去槓桿帶來的流動性預期惡化,我們認為其影響的資金量目前難以準確估計,但定性的角度,從中長期來看,金融去槓桿並不會影響長期資金入市。然而短期的金融去槓桿可能會嚴格規範銀行理財資金入市進程,而導致短期資金出現波動,同時可能也會降低打新收益率,影響打新資金配置選擇,因此市場短期確實陷入休整期。

????【數說】

????逾1200隻個股創年內新低

????有段子說,A股現在有兩種股票:漂亮50和要命3000。

????從本月高點3295點到24日的最低點3111點,上證綜指最高跌幅不到6%。但這種指數的表現是在上證50穩定和白馬股上漲的支撐下達到的,事實上不少個股已經破位,跌得一片狼藉。

????同花順統計顯示,24日有1212隻個股股價創出年內新低,其中多數為中小市值個股。統計同時顯示,從4月14日大盤開始加速下跌開始,至昨日收盤7個交易日間,跌幅超過20%的個股有272隻,跌幅超過40%的個股有7隻,其中能科股份、金髮拉比、清源股份的區間跌幅超過45%,此外還有亞振家居、東方中科、聚隆科技和朗源股份。

????【趨勢】

????周一的大跌是開始還是結束?

????在全球股市走穩的情況下,A股也已遭遇年內最大單周、單日跌幅,而目前最大的考驗就是,大盤能否守住2016年1月份以來的上升通道下軌線,因為一旦「脫軌」,那麼後市必然堪憂。

????不過,從周一的一些跡象來看,後市還是值得投資者保持謹慎樂觀。上周五開始,兩市銀行股即有護盤動作了。當天銀行板塊指數漲幅達0.87%,並成功穩住了大盤。本周一,雖然銀行股開盤也普遍下跌,但是在尾盤出現明顯拉升,尤其是四大國有行。此外,「兩桶油」也加入了護盤大軍。中石化、中石油在周一尾盤都出現拉升,尤其是中石化已是「三連陽」。

????對於A股未來的趨勢,申萬宏源日前指出,驅動市場回調的真正原因是金融監管的悲觀預期正在發酵,不過實際情況未必如市場預期的那樣悲觀。對於市場關注的銀行同業去槓桿,申萬宏源認為,銀行間流動性既不會明顯寬鬆,但也不會明顯收緊;同時,2017年資本市場穩中求進的政策導向,不可能、也不會動搖,管理層著手開始重建信心是大概率事件,央行近期穩定市場的表態也印證了這樣的判斷。

????投資建議

????割肉和急於抄底都不明智

????至於投資方向,申萬宏源表示,布局反彈仍要強調基本面趨勢投資,消費品仍是最典型的基本面趨勢投資,短期休整之後,中期仍能夠貢獻相對收益,而其他在反彈中彈性較高的方向有「一帶一路」主題、新能源汽車板塊、環保和電力等。

????華訊投資表示,在市場人氣遭遇較大打擊和技術調整仍有空間的前提下,建議投資者在實際操作中,仍然需要保持相對的謹慎,盡量多看少動或者只看不動,不要急於抄底補倉。因為連續的下跌已經帶來重大損失,此時割肉並不明智。至於後期操作,如果指數有機會回到年線,可以尋找補倉機會以降低成本。

????外圍連線

????全球股指普遍止跌

????全球股市在近一周內,雖然多數出現震蕩情況,但與A股持續下跌不同,目前普遍已經止跌企穩,尤其是歐洲股市普遍出現大幅反彈。

????4月24日開盤,歐股漲幅再度擴大,德國DAX指數漲幅擴大至2.9%,創盤中紀錄新高。法國CAC?40指數漲幅擴大至4.5%,創逾九年新高。歐洲STOXX?600指數漲幅擴大至2%。此外,近期跌幅最大的英國金融時報100指數,儘管在上周二遭遇了2.5%的跌幅,但在本周一開盤即跳空上漲超2%。



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