宜信聯手IDG資本布局天使投資母基金

4月6日到7日，中美兩國元首在美國海湖莊園舉行會晤，意味著兩個大國有望開啟新的合作模式，雙方認為在基建、高新技術、清潔能源等多個領域存在廣泛的合作空間。此外，之前聯合全球化智庫(CCG)發布了一份報告，文中提出未來兩國將在基建、軌道交通、工程機械設備、高新科技企、節能與清潔能源等領域開展多項投資合作。4月15日，在上述大背景下，國內領先的財富管理機構宜信財富將攜手國內頂級股權投資機構IDG資本，聯合發布一款聚焦天使投資的母基金。在當今股債房匯都出現收益率下行的情況下，天使投資因其潛在的高回報機會成為了股權投資市場的熱門之選。

天使投資潛在回報高 兩極分化日趨明顯

受國家「大眾創業、萬眾創新」及多項行業利好政策的推動，天使投資領域自2014年開始，呈現蓬勃發展的態勢，募集、投資、退出的規模和數量都在穩步提升。其中，TMT、移動互聯網、金融科技、醫療健康、消費升級、清潔能源等領域的一系列新興初創企業得到了各類投資機構的關注。

根據清科統計數據顯示，2016年前三季度股權投資市場(包括天使、VC和PE)投資總額達5562億元，其中共發生1246起天使投資案例，披露金額達84.95億元。值得一提的是，2014年的天使投資總額是2013的2.6倍左右，2015年則同比超過3倍。發展如此迅猛，天使投資為何能夠吸引眾多機構和客戶的青睞呢?

首先，天使投資主要投資於初創公司，它們都有個共同的特點：規模尚小、想象空間大，因此投資者可以用較少的資金獲得相對大的股權佔比，而在這些被投公司中一旦未來誕生「獨角獸」，其市值的增長是以百倍、千倍計算的。比如宜信公司創始人、CEO唐寧早年投資達內科技，歷經「11年磨一劍」的漫長等待，2014年達內科技在納斯達克上市，市值高達5億美元，作為天使投資人的唐寧獲得了極為豐厚的回報。在當今股債房匯都出現收益率下行的情況下，天使投資因其潛在的高回報機會成為了股權投資市場的熱門之選。

其次，許多天使投資人曾經就是創業者，有的甚至是連續成功創業者，因此他們不僅可以為被投企業提供所需的資金，而且能夠幫助他們不斷完善公司治理結構、引進優秀人才、對接業內資源、擴大銷售渠道、協助下一步融資等，從而促進公司成長壯大，提升企業價值。對於在初期會面臨很多困難的創業公司，天使投資人的經驗和資源具有無限的價值。

第三，即使被投企業最終沒能成功上市，但因為企業發展過程中會不斷有融資、併購的機會出現，相比後續VC、PE階段進入的投資者，天使投資還是會有較多的退出機會。

不過，值得一提的是，高回報同時也伴隨著高風險，根據美國中小企業管理局的數據，天使投資的絕大多數收益來源於行業排名前25%的優質投資對象，這也意味著投資剩下的初創公司的失敗風險性高企。目前天使投資基金募集數量和規模呈明顯兩極分化趨勢，優秀的天使投資基金強者恆強，接觸到的項目數量、質量遠遠超過落後者，且募資更加容易。優秀的初創企業現在是「一票難求」，投資端競爭正變得愈加激烈，眼光准、資源強，對被投企業有較強增值服務能力的大型天使投資基金往往贏家通吃。

TMT仍然是風口

天使母基金把握時代拐點

根據Preqin、清科的數據顯示，無論是從投資總金額還是投資案例來看，2016年前三季度天使投資的行業分佈側重點趨於一致：首先是投向互聯網產業，之後依次是IT、電信增值、娛樂傳媒、金融、生物技術、電子及光電設備、教育與培訓。無疑TMT行業仍是最大贏家，包攬了前三甲，這是由於TMT行業創新項目層出不窮、資源集中，內部創新效率較高。互聯網思維對傳統產業的改造升級，正在為各行業帶來新業態、新動能、新發展。

在每一個時代的更迭之際，都會孕育出偉大的公司，下一個BAT，有可能就產生在人工智慧領域。因為人工智慧對我們生活有著革命性的改變，很多原本需要人反覆去學習、操作的事情，可能都會被機器替代。比如說在對專業性和個性化要求很高的投資分析領域，現在出現了投米RA這樣的智能投顧，再比如說看病、開車，以前需要大量時間、人力去完成的事情，現在開始，出現了智能醫療、無人駕駛技術，人工智慧是未來大概率的發展趨勢。

與此同時，人們的生活質量也在逐步提升。目前正處於由「富日子窮過」向「富日子富過」的轉變過程中，消費升級將是貫穿未來十年的大勢所趨。當前的人均GDP大約在8000美元左右，已達美國50年代、日本70年代以及韓國90年代水平，是「富有並自認為富有」的關鍵節點。

同時，隨著大量80、90後人群步入事業黃金期，該人群的消費理念與上一輩人有較大差距，由此帶動的消費品高端化、個性化需求將構成消費升級的實際動力，在文娛產業上更是如此。唐寧指出，正是基於以上對科技發展趨勢的有效分析，宜信與IDG聯手發布的天使投資母基金將主要投資方向鎖定在TMT和消費升級等領域，以順應整個社會發展的大趨勢，既關注商業模式創新，也關注技術創新，力求把握到下一個高速發展的拐點機會。

此次與宜信財富攜手發布天使投資母基金的IDG資本，無疑是創投領域的「行業領頭羊」。作為進駐超20年的風投基金，IDG資本早在1993年就成功進入，並在20多年內輔導、培育了包括騰訊、百度、搜狐、搜房、漢庭、如家、宜信、小米、攜程、奇虎360、傳奇影業、暴風科技、烏鎮、古北水鎮、美圖、bilibili、蘑菇街(美麗聯合集團)等在內的一大批知名企業。迄今，IDG資本已經在扶持超過500家優秀企業，並有超過120家被投公司通過上市或併購成功退出。而宜信財富作為國內領先的財富管理機構，與海內外超過200家「領跑型」基金管理人保持緊密聯繫，並形成穩定的合作關係，隨著天使投資母基金的發布，宜信財富可以把之前積累的大量優秀天使基金注入，進一步完善天使投資領域跨地域、跨行業、多管理人的體系化布局。天使投資母基金將主要關注歷史悠久、團隊穩定、且業績持續優秀的「白馬型」天使投資基金，同時關注投資策略新穎、業績爆發預期強的新銳「黑馬型」天使投資基金。此外再預留不超過10%的份額，對合作基金中有高成長潛力的優質項目進行跟投。