2017年上半年私募大復盤

一、三分之二股票策略私募上半年正收益

2017年已經過半，上半年A股市場延續著分化行情，債券市場低迷，商品市場震蕩。而這段時間的私募行業交出怎樣的成績單?私募行業最新數據是怎樣的?上半年又有哪些政策值得注意?格上研究中心進行了全面梳理，一目了解私募行業上半年的那些事兒。

1、業績表現：股票策略重登榜首，上半年行業平均收益3.49%

今年上半年，A股市場「漂亮50」和「奪命3000」的分化行情記憶尤新，一些價值投資的私募基金抓住機遇在上半年取得了較好的收益。據格上研究中心統計，股票策略有67.06%的私募基金在上半年獲得正收益，有1.47%的產品漲幅超過40%，收益為0%-20%的基金佔比最多，高達55.32%。

格上研究中心數據顯示，截至到目前披露數據的私募產品中，共有318隻股票型私募產品收益在20%以上，其中50億以上私募機構旗下產品包攬了105隻，其中不乏景林資產、高毅資產、淡水泉投資等價值派投資機構。

從整個私募行業來看，據格上研究中心統計，上半年私募行業平均收益為3.49%，其中股票策略今年以來表現最佳，收益達5.37%，而宏觀對沖、管理期貨和阿爾法策略收益為負，其餘策略獲得正收益。

另外，格上研究中心注意到，上半年阿爾法策略收益墊底為-3.19%，其正收益佔比不足10%，表現明顯差於行業平均和市場指數。格上研究中心認為，今年阿爾法收益不佳，主要仍舊是受到了期指受限、負基差行情以及A股市場分化持續影響。

2、行業數據：私募管理人近2萬家，產品數量達到6.7萬隻

截止5月底，私募行業認繳規模達12.79萬億，實繳規模達9.22萬億元，其中證券類實繳規模為2.35萬億元。雖然整個行業的規模在不斷增長，但證券類私募管理人的規模卻自2月開始出現不斷減小，下降幅度達16.07%。其主要原因在於，基金業協會在2017年3月調整了統計口徑，此前是直接根據基金類型統計數量及規模，調整后改為對於同一私募基金管理人管理不同類型私募基金的，產品規模按其所屬私募基金管理人的機構類型歸類統計。

截至6月底，私募管理人總數近2萬家，上半年共有2814家私募管理人完成備案，同比增長195%。上半年新備案證券類管理人156家，較去年同期上漲83.16%。

截至6月底，共備案私募產品6.7萬隻，上半年新備案產品12610隻，較去年同期增長15.42%，在新備案產品中，證券類私募產品6398隻，較去年同期下降3.32%。

3、政策梳理：系列新規出台，私募行業進一步規範化

2017年上半年，基金業協會陸續發布一系列私募監管的重磅文件。格上研究中心認為， 從2016年的規範元年到現在，私募行業正在邁向更加規範、透明的未來。

二、私募調研熱情繼續回升

格上研究中心發現，私募機構的調研熱情繼續回升，七月的第一周調研了66家上市公司，較上周同比增長22.22%。據格上研究中心統計，在私募機構調研的個股中，七月的第一周對中小企業板的關注度仍舊最高為46.97%，而創業板和主板的關注度分別為25.76%和27.27%。行業方面，電子和醫藥生物為七月的第一周私募關注焦點，均有11家上市公司接受調研。

三、私募行業動態

1、仙股閃崩嚇不退私募熱情，六成新品進軍港股

港股投資逐漸成為國內市場的熱點。今年新成立的證券類私募產品，可投港股的佔60%，同比增長20個百分點以上。多位具有豐富港股投資經驗的私募人士表示，港股投資必須樹立以基本面為導向的價值投資觀念，下半年港股投資的壓力大於上半年。港股市場顯著的賺錢效應，吸引越來越多的私募南下布局。格上研究中心數據顯示，截至6月23日，今年新成立的5306隻私募證券類基金產品，投資範圍包含港股的有3150隻，佔比59.37%，去年同期佔比僅為37.08%。

2、私募表現低迷，FOF行業「洗牌」進行時

今年以來，在去槓桿、防風險的背景下，私募基金整體表現不盡如人意。相比之下，私募FOF產品稍好。近兩年來，在有關部門的積極支持和推動下，FOF管理機構如雨後春筍般湧現。據格上研究中心統計，2017年上半年私募FOF產品平均收益率為2.86%，僅次於股票策略基金，其中前1/4產品收益為12.05%。不過，據格上研究中心了解，在今年A股嚴重分化、債市熊市的行情下，由於許多私募基金表現不佳，一些FOF管理機構正在尋求轉型。

3、前期貨冠軍私募、「新三板掛牌」私募失聯了

證券投資基金業協會在7月7日公布了第十四批失聯私募名單，涉及上海璞盈投資等14家機構。值得注意的是，前期貨私募冠軍廣州銀閏投資赫然在列，此外北京嘉富誠資產也在失聯名單之列。據了解，全國股份轉讓系統公司在2015年12月9日公告稱，同意北京嘉富誠資產公司股票在全國中小企業股份轉讓系統掛牌，轉讓方式為協議轉讓，而目前公司股票未上市。