阿里巴巴市值超越4000億美元，到底是什麼在推升阿里股價

阿里巴巴成亞洲首家市值超4000億美元的公司。「做多」正在成為共識，元素助推阿里股價；資本市場也越來越發現和認可阿里巴巴新零售、全球化等戰略的價值與前景。

北京時間8月8日，阿里巴巴（BABA）股價收漲3.59%，創下158.84美元新高。阿里巴巴由此成為亞洲首家市值超越4000億美元的公司，並進入全球高科技公司第一陣營。

全球目前市值超過4000億美元的上市公司只有7家，分別是蘋果、谷歌、微軟、亞馬遜、Facebook、伯克希爾·哈撒韋，以及阿里巴巴。有意思的是，阿里巴巴市值已經非常接近「股神」巴菲特的伯克希爾·哈撒韋，而巴菲特最近接受媒體訪談時坦承沒有買入阿里股票是個錯誤。

8月8日，也是阿里巴巴首個「88會員節」。原淘寶/天貓會員已統一升級為「88會員」，阿里巴巴集團不僅首次打通旗下購物、出行、健康、娛樂等全平台會員體系，還在「88會員節」當天任性放出超過10億的會員專享福利。

阿里巴巴市值站上4000億美元，距離其市值突破3000億美元僅僅兩個多月。有市場人士稱，「一個月漲出半個百度」。

總體經濟形勢企穩向好，促使包括阿里巴巴在內的公司的價值被廣泛肯定。此外，資本市場也越來越發現和認可阿里巴巴新零售、全球化等戰略的價值與前景。

兩年前，阿里巴巴集團CEO張勇曾致信告訴阿里員工忘掉股價，把眼光從股市回到客戶身上。當時，受全球股災影響，阿里股價一度跌破68美元發行價。

兩年來，阿里巴巴全力推進的「五新」戰略逐步落地實施，尤其在新零售方面，打破零售業線上線下界限，在促進線上增長的同時使線下回暖。同時阿里巴巴加速全球化進程，在服務全球20億消費者、1000萬盈利小企業的既定戰略之外，馬雲又提出「全球買、全球賣、全球付、全球運和全球游」的「小目標」。

就在數天前，著名財經媒體《巴倫周刊》刊登了一篇首發於全球最大投資研究社群SumZero的文章，作者預測兩年後阿里的目標價將達到250-300美元，並會持續上漲，幾年內阿里估值可超萬億美元，市值超過7000億美元。

另據彭博社等媒體報道，全球重要基金公司二季度紛紛加持阿里巴巴股票。著名對沖基金Third Point再次大手筆押注阿里，並致信投資者指出阿里現正處於「積極拐點」，是追加投資的良機。

天貓新零售成增長發動機和主引擎

今天，「新零售」在全球範圍內已經成為行業共識。

2016年10月，阿里巴巴董事局主席馬雲在雲棲大會提出「五新」(新零售、新製造、新金融、新技術、新能源)。一個月後的天貓雙11， 張勇首次系統闡述新零售：用大數據和互聯網重構「人、貨、場」。

實際上，阿里巴巴早就在探索麵向互聯網時代的商業未來。

2013年10月，阿里與銀泰達成戰略合作，探索線上線下的融合，這也是阿里新零售探索的雛形。今年5月，銀泰私有化完成。張勇說，銀泰已經初步完成對人的重構，正在進行貨和場的重構。

在銀泰百貨，卡西歐最早和天貓合作進行「新零售」升級改造，通過深度運營數據，庫存周轉時間，以及消費者離店后在天貓店下單的比率都有顯著提升。

如今成為新零售「網紅」的盒馬鮮生，則是阿里巴巴從2015年3月開始孵化的項目，今年7月14日正式對外發布。盒馬以數據驅動，創造了一系列全球零售業從未有過的商業形態，被稱為「新零售第一樣本」，其3公里範圍半小時配送的體驗甚至產生了「盒區房」這一新概念，各城市紛紛熱盼盒馬鮮生前來開店。

淘寶造物上亮相的無人零售店「淘咖啡」，也引來整個零售業界和資本市場的極大關注。

7月初的2017天下網商大會上，馬雲發出內部信，宣布成立「五新執行委員會」，由阿里CEO張勇擔任主席，領軍阿里生態內全部力量建設「五新」，並提出以Made in Internet助力對於當下經濟至關重要的供給側改革。

資本市場敏銳捕捉到這一信息，視之為阿里未來發展的戰略信號，阿里將為未來商業形態搭建完整的基礎設施。有分析人士感嘆，華爾街終於get阿里巴巴了。

今年6月8日，阿里在杭州總部舉行投資者日大會，向包括德銀、摩根大通在內的全球頂級投資機構公布新零售戰略下天貓變革全球零售業態的計劃，當天，阿里股價開盤大漲13%至142.6美元，並以3600億美元市值超越騰訊成為亞洲市值最高公司。

多家投資機構或業內人士此後均發表報告持續看好阿里。其中，7月3日，德銀報告深入分析阿里新零售戰略前景，大幅上調阿里目標價27%至201美元，並預期還有繼續上調的可能。

在德銀看來，阿里新零售戰略走在亞馬遜之前。多家美國媒體也有類似看法，著名財經網站TheStreet就刊發文章認為，盒馬是新零售最佳案例，預期亞馬遜也會像阿里學習，將137億美元收購的全食超市改造為線上線下無縫對接的購物場所。

看好阿里新零售的不只是投資界。2017年7月3日,在商務部《零售行業發展報告》中，天貓新零售首次被寫入政府報告，新零售提升零售業效率的價值得到肯定。7月12日，《人民日報》發表評論文章，點贊阿里探索的「無人超市」等新零售業態。

此外，阿里在物流、雲計算等方面的布局和進展也普遍被外界看好。菜鳥網路經過四年前行，引領了智慧物流高速發展。而阿里雲自2016財年第一季度以來，連續8個季度保持著超過100%的高速增長。

阿里巴巴的全球化戰略同樣引人矚目。

2017年3月21日，以外的第一個eWTP「數字中樞」落地馬來西亞。eWTP(世界電子貿易平台)由馬雲提出，旨在幫助年輕人和中小企業參與全球貿易，並在2016年9月杭州G20峰會上獲得各國領導人認同。

7月11日，在2017天下網商大會上，馬雲還透露了一個小目標：阿里要做到「五個全球」，即全球買、全球賣，全球付、全球運、全球游。

為了「五個全球」的小目標，阿里大動作不斷。

天貓618期間，「天貓出海」項目宣布賦能商家「一鍵賣全球」，覆蓋天貓及淘寶百萬級商家和12億在線商品，交易範圍已經覆蓋全球除南極洲之外的200多個國家和地區。一天內，「天貓出海」招商團隊便收到上萬商家簽約申請。

6月28日，阿里巴巴集團宣布斥資約10億美元增持東南亞電商平台Lazada，持股比例將提升至83%。知情人士分析，作為阿里全球化戰略主引擎的天貓，將加快東南亞乃至全球市場的進程。

美國商家的熱情也毫不遜色。6月21日，阿里巴巴在底特律舉辦美國中小企業論壇，獲得美國政府和企業界人士熱捧，論壇一票難求。

海外媒體也正在讀懂阿里的全球化戰略。英國《經濟學人》最近撰文稱，互聯網公司中，原本三足鼎立的BAT，已因百度的萎靡，變為雙雄爭霸（AT）。但這兩家公司的發展戰略截然不同。馬雲承諾在20年內為全球20億消費者提供服務，而騰訊海外投資一直在其核心領域，即遊戲等。

國際資本市場釋放「做多」信號

阿里巴巴市值飆升的背後，也沉澱著顯著的要素，在某種程度上，說明在全球投資共識範圍內，做多的信號已經確立。

7月14日，惠譽確認對的A+信用評級，展望為穩定。7月20日，亞洲開發銀行發布最新的亞洲發展展望報告，將2017及2018年經濟增幅預估從之前的6.5%和6.2%分別上調至6.7%和6.4%。

來自發改委的專家說，在宏觀經濟的學界視野中，阿里巴巴並非僅僅是一個在美上市的公司，而是被視為「消費、投資和出口」三駕馬車持續成長性的風向標之一。

而供給側結構改革的成效，正在通過阿里巴巴這樣的微觀經濟體得到逐步驗證，使更多的中長期資本看多未來的經濟走勢，下注向好。

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