陸磊：資管應打破剛性兌付

6月4日，央行金融穩定局局長陸磊在「2017清華五道口全球金融論壇」上表示，資產管理應回歸業務本質，打破剛性兌付。

陸磊表示，資產管理市場上還存在一定亂象。一方面，非經營企業開展資產管理業務十分活躍，僅在工商管理部門註冊，不持有經營牌照的投資管理公司等提供了形式多樣的產品和諮詢等。對於監管部門或規則制定部門是一個巨大挑戰。另一方面，各監管部門在促進本行業發展理念下，對資管業務按照所在行業制定不同的監管規則，各類資管業務投資範圍、門檻、槓桿水平等監管規制都不相同。

第一，堅持嚴控風險的底線思維，把防範和化解風險放在更加重要的位置，重點針對資管業務的多層嵌套、槓桿不清、套利嚴重、投機頻繁等重點問題，分類統一、標準規制，減少存量風險，控制增量風險。

第二，堅持以服務實體經濟為根本目標，既充分發揮資產管理業務的功能，切實服務實體經濟的投融資需求，又要防止產品過於複雜，避免資金脫實向虛，在經營體系內部自我循環。

第三，堅持宏觀審慎管理與微觀審慎監管相結合，機構監管與功能監管相結合的監管理念，建立健全資產管理業務的政策框架，完善政策工具，根據資管業務產品的實質屬性，按照穿透原則實行公平、統一的市場准入和監管。

第四，堅持有的放矢的問題導向，針對突出風險提出統一、明確、可行的規則，堵塞制度漏洞，不一刀切，為創新留出空間。

第五，堅持按照積極、穩妥、審慎推進的原則來做好統一規制工作，一方面要處置一些迫在眉睫的風險點，防範新增風險。另一方面要充分考慮市場的承受能力，把握好工作的節奏、力度和次序，避免在處置風險當中發生風險。

第一，堅持功能監管和機構監管相結合，分類統一制定標準規制；第二，加強宏觀審慎管理，建立宏觀審慎建設框架；第三，實施穿透式監管，對資管業務的監管實施全覆蓋，按照實質重於形式的原則，確定適用規則，實施涵蓋資金來源、中間環節、最終投向的全流程監管；第四，嚴格行為監管，強化金融機構的勤勉盡責義務；第五，回歸資產管理的業務本質，打破剛性兌付。

同時，要嚴格懲戒措施，加大對保本、保收益、剛性兌付等違規行為的處罰力度，鼓勵投資者投訴舉報，併發揮會計、審計等中介機構的作用。