速度超乎想象！共享單車肉搏戰何以來得如此之快

本文作者為江曉川、李思誼，來源於騰訊財經，原標題為《摩拜與ofo為何如此之快進入肉搏戰？》，授權華爾街見聞轉載。文中圖表亦來自騰訊財經。

或橙或黃，間或有其他顏色的腳踏車一排排從貨車上卸下，集結在城市的人流密集處，方便那些從捷運、公交或寫字樓里出來的人們短途代步。他們選擇哪家腳踏車，或許決定了一場引人矚目商戰的最後戰局。

這是互聯網領域繼O2O、網約車、外賣之後又一場燒錢大戰，主角是由眾多投資機構支持的兩家初創腳踏車租賃公司「摩拜腳踏車」 和「ofo共享腳踏車」。

腳踏車運營商身後也得到了投資機構的資金支持，是投資者用鈔票幫助其快速撐起了一個行業，兩家公司在過去三個月均已經完成了數億美元的融資，這些錢為最新一輪肉搏戰提供了足夠的後備支持。

攻城略地已然開始，速度超乎想象

在巨量資金的支持下，頭部玩家們把業務從一個點拓展到了多座城市，甚至海外。要知道，摩拜腳踏車最初只在上海一座城市運營，而由一群在校和剛畢業不久大學生創立的ofo最初則只在大學校園裡提供服務，並不允許用戶將車騎出校園。

然而，攻城略地的速度超乎想象。截止2月底，摩拜在22座城市提供服務，這一數字在2016年是9座，另外13座城市的業務開通於2017年。而它的對手ofo則稱其在近40座城市開展運營，距離2016年11月宣布走出校園，不到4個月時間。

度過小心翼翼的試驗階段，目前的快速擴張或許意味著選定的模式已被驗證，也或許意味著儘管模式還未驗證，但創業者需要獲取更大的業務規模，以規模效應來降低成本，並在擴張中努力尋找盈利的可能。

然而無論驗證與否，頭部玩家們在資本助力下，已然進入到貼身肉搏階段：如果不能一記重拳將對手擊倒在地，那至少要給它一個踉蹌，這樣做的目的在於增加自己活下來的機會。

Ofo此前釋放了即將盈利的信號，該公司首席執行官戴威2月份接受《人民日報》採訪時稱，「去年尚未盈利，但已無限接近打平，2017年肯定會實現盈利。」

而摩拜首席執行官王曉峰則在2月份告訴騰訊財經，在無樁腳踏車租賃行業，摩拜「無論是現金流還是盈利狀況都是最好的一家。」儘管他此前也承認，盈利模式並不清晰，「希望別人給我錢，讓我活下去、讓我們繼續發展，讓我們跑得比別人快，然後一起找盈利模式。」

貼身肉搏：這是一場全方位的戰鬥

努力爭取手握資源的投資者，大量融得資金，並快速擴張運營版圖。除此之外，頭部玩家們的貼身肉搏也蔓延到了一項商業活動可能觸及的各個角落。

在設計端，更新車輛設計，提高舒適度，降低損耗率：摩拜笨重難騎的初代產品逐步升級，座椅高度可調，增加車筐，此外推出了車身更輕的輕騎版。而此前更接近普通家用腳踏車的ofo則推出了免打氣的實心胎，以降低運營成本。

在生產端，鎖定供應鏈，以免腳踏車供給不足影響擴張。央視在一檔財經節目中展示了上游廠家為應對突然增加的訂單而加班加點的情景，而這些訂單多來自腳踏車租賃企業。在這樣的情況下，鎖定穩定產能將成為玩家們快速擴張的基礎。

除了自建生產線，為綁定腳踏車製造商，摩拜還在春節前宣布引入代工業巨頭富士康的戰略投資，王曉峰告訴騰訊財經，「利用富士康大規模的優勢，利用新材料、新技術，包括分散式製造的優勢」，將幫助摩拜的供應鏈「提升產能和降低成本」。

在運營端，向熱點區域投放更多腳踏車，用營銷活動吸引更多用戶。市場分析機構易觀在一份報告中稱，截止2017年1月10日，ofo共投放腳踏車80萬輛；而在當年春節，ofo發布營銷廣告，暗示投放車輛接近或達到「百萬」級別。

王曉峰在2016年底接受媒體採訪時曾透露，摩拜投放量超過50萬輛，加之2017年摩拜拓展的城市已多於2016年，投放數量想必也將大量增加。

然而這場肉搏不僅僅事關企業，他們身後的投資人和投資機構除了給錢，也參與到這場戰鬥的方方面面——這真是一場全方位的戰鬥。

例如，投資了ofo的金沙江創投在其微信公眾號中推送了ofo海外落地新加坡的圖片，為被投企業做廣告；而摩拜的投資人祥峰投資執行董事趙楠在直接在社交平台質疑競爭對手公布的融資數據注水，稱實際金額僅有公布額的「1/N」。

模式匯流？商業慣性或制約匯流進程

腳踏車租賃行業中，摩拜和ofo代表了兩種典型模式：前者強調以「初始的高投入將長期運營成本降到極低」，而後者則願意承受更高的運營成本，而減少運營初期在硬體上的投入。

最直接的體現是，摩拜主要使用製造成本更高，但維護成本較低的腳踏車硬體。

摩拜的腳踏車配有電子鎖和全球定位系統，它得在運營初期投入大量資金自行研髮腳踏車及相關配件，並自建生產線；但其使用期限長，易於維護，可避免因車輛維修影響運營，減少收入，人員和物料等維護成本更低。

而ofo腳踏車造價更低，但損耗率高，折舊年限短，維護成本較高。

ofo主要使用通用規格的普通腳踏車，與對手的高成本腳踏車相比，投入同樣數量腳踏車的情況下，公司整體硬體投入相對較低，但損耗和維護成本更大，此外由於缺乏定位裝置和隨機更改密碼的電子鎖，這也使得ofo腳踏車更容易被竊，或被用戶記下密碼而免費使用。

儘管兩種模式有匯流的跡象——摩拜推出造價更低也更輕便的硬體版本，而ofo也將更新車鎖，通過提供定位功能和隨機密碼以降低腳踏車的失竊率和破解使用率——然而各自出發點的不同，業已形成的商業慣性或許將繼續制約兩家公司模式匯流的進程。

在目前的競爭格局下，當ofo利用低價腳踏車且「更好騎」的優勢迅速鋪開時，摩拜或許還得面對高成本的初代車無法達到設想的使用年限即被淘汰的尷尬局面。

由於摩拜的初代車過於笨重，體驗不佳，若不換車，面對同等資金條件下投放量更大、騎行體驗更好，且押金低得多的競爭對手，用戶很難不想要試一試。

考慮到資本支持的持久性或許並不穩定，這一初期硬體投入成本的大小將成為影響競爭格局的重要因素：若資本不再願意燒錢，兩家處在快速擴張期的企業在覆蓋城市和投放腳踏車的數量上將迅速拉開，或許還不到重點比拼維護成本的時候，勝負就已見分曉。

在這樣的情況下，速戰速決將對ofo有利，這或許也是ofo投資人、金沙江創投董事總經理朱嘯虎喊出要「在90天內結束戰鬥」的原因。而對初期硬體成本高得多的摩拜而言，要想取勝，就得做好長期抗戰的準備，它的優勢在隨後比拼維護成本的階段。

目前的競爭狀況下，摩拜憑藉先發優勢依舊領先，但差距在不斷縮小。第三方市場機構Talking Data的數據顯示，自2017年1月起，在出行領域的應用中，摩拜的周排名在第9位左右，ofo位於第16名左右。

併購小玩家？投資人說「目前不會有」

當潮流興起，更多玩家加入戰局，包括獲得互聯網巨頭阿里巴巴關聯公司螞蟻金服資金支持的永安行，以及獲得運動腳踏車生產廠投資的小鳴腳踏車——在摩拜和ofo之後，數量眾多玩家組成了第二梯隊，與頭部玩家共同教育市場，亦使得市場競爭更為激烈。

華平投資執行董事胡正偉告訴騰訊財經，小玩家的入局使得「『自相殘殺』的傾向越來越明顯」，這讓頭部廠商佔據了更大優勢。

「資本集中在頭部」，儘管小玩家有早期投資者支持，但在需要更大資金量支持的快速成長階段，沒有投資者願意「投錢支持不可能跑出來的人」——這使得小體量玩家面臨更大的挑戰。

由於早期入局的頭部廠商佔有了大量用戶，因此只有在頭部產品未能覆蓋的地方，用戶才會使用其他產品作為補充。這樣一來，頭部廠家並無併購小體量玩家的必要性。

然而，這一情況也並不絕對，廣闊的地域造就了若干內部差異巨大的細分市場：在頭部廠商未能覆蓋的二三線城市，小玩家依舊有在局部市場佔據頭把交椅的可能性。考慮到人口基數巨大，若能局部稱霸，小體量廠商也能活得相當滋潤。