70家魯企入圍2017新三板創新層 38家新晉創新層

在新三板分層制度實施一年之際,新三板迎來首次分層調整,有的創新層企業被降層,同時也有更多的基礎層企業進入創新層。5月30日,全國股轉系統正式發布2017年創新層掛牌公司名單,新三板分層首次調整正式落地。經過篩選,全國共計1393家掛牌公司滿足創新層標準,70家魯企入圍,較去年增加了17家。

新三板魯企質量相對較高

創新層企業仍然主要分佈在東部經濟發達省份。排名前五位的分別是廣東、北京、上海、江蘇、浙江,分別是247家、242家、134家、134家和105家。山東此次有70家掛牌企業入圍創新層,位列全國第六位。

從總體來看,山東新三板企業的質量相對較高。據統計,創新層企業2016年營收百強榜中,山東有9家企業入圍,位列全國第四。

從地域來看,濟南有24家企業入圍創新層,大幅領先於其他地市,位列全省第一;青島有13家入圍,位列第二;煙台和濰坊各有4家,並列第三。從新增來看,濟南和青島優勢較為明顯,其中,濟南新增8家,青島新增5家。

創新層企業「大換血」

儘管是首次調整,業內人士普遍認為最終結果是「大換血」。1393家創新層企業中,627家創新層企業保層成功,766家基礎層企業新晉創新層,有326家原創新層企業出局,佔2016年創新層總數的34%。

從山東來看,本輪進入創新層的山東企業中,有32家是保層成功,有38家企業是新晉。大部分地市入圍創新層的企業「有出有進」,濟南有2家被調出,同時有10家新增;淄博有5家被調出,新增1家;威海2016年3家創新層企業全部被調出,今年新增2家。

關於落選創新層的原因,多數公司是客觀上未能達到三套標準的要求。據了解,創新層的維持標準包括年平均凈利潤、平均凈資產收益率、年均複合增長率等經營狀況,未正常公布年報,以及未收到監管部門的行政監管措施等。

業績出現異常是主要原因,很多業績不佳的原創新層企業往往放棄了公布年報。截至目前,21家被調整出創新層的魯企當中,超過3成至今未公布2016年年報。

隨著監管的加強,企業和董監高違規也有可能導致被逐出創新層。除此之外,安信證券新三板研究負責人諸海濱表示,因為是首次調整,董秘資格證考試未通過或做市商數量不足,部分公司高估了新三板市場的流動性,導致股東人數不夠或者交易天數不夠等因素也可能影響保層。

創新層政策利好亟需落地

隨著a股的ipo正在悄然提速,很多優質的新三板企業在創業板上市的時間成本在降低,創新層的吸引力也大不如前。一方面,有個別原創新層公司主動放棄了保層,從新三板創新層等「出局」的不少企業在醞釀ipo。另一方面,還有很多企業在作「沖層+ipo」兩手準備。

濟南某兩度入圍創新層的公司負責人直言,很難說進入創新層是企業這兩年融資便利程度、品牌形象提升明顯改善的主要原因,因為企業本身經營狀況和財務透明程度就不錯,而之前推測的競價交易、推精選層等創新層政策紅利始終未能落地,他們目前也在打算衝擊創業板。

東北證券山東分公司總經理張可亮分析,當下a股和新三板各有利弊,a股估值高,流動性好,但再融資、併購重組等監管嚴格,耗時較長,對於處在高速發展期的企業而言,往往會錯失商機。新三板目前流動性不理想,但市場相對自由,很多業務是備案制,具有快速靈活的優勢。當前市場相對浮躁,創新層利好遲遲不落地,部分企業自然更願意藉助登陸a股市場實現「鯉魚跳龍門」。

業內人士多表示,隨著創新層市場逐步穩定,提升活躍度、增加流動性的政策利好亟需落地。不久后,創新層企業將按照a股上市公司的審計標準和披露標準進行披露。