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巴菲特大會投資啟示

巴菲特大會投資啟示

如果說巴菲特大會什麼最值得關注,必然是他增持和看好的行業與公司。

啟示一:股票投資的行業轉變

在過去兩年間,巴菲特選擇股票值得關注的一個變化就是開始開始增持科技股。早年的巴菲特對科技股可是敬而遠之,曾明確表示不看好蘋果、谷歌這類公司,然而從2015年建倉蘋果股票后,巴菲特很快大舉增持。在2016年爆倉近四倍后,其市值達77.4億美元,躋身前十大股東。與此同時,他減持富國銀行股票的行為也備受關注,被視為巴菲特投資戰略的轉移和調整,意味著他開始看好隨著時代改變興起的移動互聯網、人工智慧等新興行業。

啟示二:除了股票,巴菲特的投資重點是實業併購

很多人只關注巴菲特的股票投資,認為巴菲特的投資重點是二級股票市場,卻忽略了他跟芒格的組合,忽略了他主要的投資其實是收購實業公司。

眾所周知,巴菲特最早的投資方法是尋找「價值窪地」,待其股票漲高后賣出;然而從1972年開始,巴菲特就開始接受芒格的建議,開始尋找優質企業進行投資或併購,增加對優質企業的控制權。

可以說,在巴菲特的投資組合中,實業併購的比重已經逐漸超過股票投資。在2015年,伯克希爾哈撒韋公司宣布以372億美元收購精密機件公司(Precision Castparts Corp),達成了當時歷史上規模最大的併購交易。在此之前,他用260億買下伯靈頓鐵路公司股票、120億美元的卡夫食品併購亨氏食品、90億美元買入化工企業、Lubrizol56億美元購買了內華達能源公司的全部股份、以及41億美元買入范圖爾汽車連鎖店。

啟示三:元素值得關注

在2016年的巴菲特投資大會上被問及對經濟前景的看法,巴菲特曾明確表示「我對非常樂觀,不會有太大問題」。

在巴菲特最成功的六筆投資中,兩筆是來自的中石油和比亞迪。其中,中石油的收入排名第一,1.3%的股權在五年時間裡為他帶來了36億美元的收入,總回報率高達720%。

不變的投資邏輯:價值投資

然而無論投資策略如何改變,資產配置比重如何變化,價值投資依然是巴菲特投資的重要邏輯。以最值得關注的精密機件公司收購案為例,這家公司在航空發動機製造業內可以說是壟斷地位。在採購之際,波音和空客的一萬架飛機訂單發動機葉片都從這家公司採購,可以說在可預見的將來,這家公司沒有競爭對手。在巴菲特買入之前,受能源相關產業疲軟的影響,該公司因為能源客戶精密機械訂單減少股價下跌了20%,和以往一樣,巴菲特看出了價值被低估,果斷出手。

隨著巴菲特大會上元素越來越多,很多人也會開始思考,除了巴菲特曾經抄底的石油和比亞迪,還有哪些價值投資值得考量。

在市場有獨佔地位是價值投資的重要保證之一,陸家嘴因為地段資源的稀缺成為眾多投資者關注的焦點,而《上海市城市總體規劃(2015-2040)》更是為價值投資指明了方向。以黃浦江為軸向東西兩岸延伸,陸家嘴、外灘、世博-前灘-徐匯濱江地區、蘇河灣、北外灘、楊浦濱江等地區都在輻射範圍內。

現在,這裡有一款價值投資的標杆產品值得選擇:濱江一品苑。獨佔的資源保證了其投資價值:

  • )未來價值:陸家嘴、外灘、淺灘環抱,地處上海資本金三角核心位置,獨享三大中心規劃利好。
  • )區位資源:在陸家嘴的延伸發展中,濱江稀貴土地「搶」奪步伐加快,這裡是最後的資源。
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