仇高擎：商業銀行創新息差管理的策略

文/新浪財經意見領袖專欄（微信公眾號kopleader）專欄作家 仇高擎

面對金融去槓桿的考驗，商業銀行息差管理應避免四種傾向，明確息差定位；提升三種能力，鞏固存款基礎；配套三方改革，統籌管好息差。

受存貸款基準利率多次降低、利率市場化改革不斷深化等周期性、制度性因素的綜合影響，近年來商業銀行的息差顯著走低。去年末以來，在降槓桿、強監管的背景下，大部分銀行的息差繼續收窄。面對新形勢、新挑戰，大型商業銀行保持良好息差既有存款基礎較好等優勢，也面臨資產收益率不高、資負配置動態調整不足、內部機制不夠完善等挑戰。下一步，應強化戰略差異、明確息差定位、鞏固存款基礎、做好風險經營、優化資負配置、創新管理機制，增強息差管理的長效性、系統性和內驅力。具體做法可以概括為：避免四種傾向，明確息差定位；提升三種能力，鞏固存款基礎；配套三方改革，統籌管好息差。

第一，避免四種傾向，明確息差定位

大型商業銀行可定位於「低成本負債和中高資產收益」的息差組合模式，以謀取略高於行業平均水平的息差、並以此促進凈利息收入和凈利潤的穩定增長為基本定位。按照這一定位，大型商業銀行擴大息差的總體方向是：在鞏固並適度提升資產收益率的同時，全力以赴降低負債成本（或保持較低的負債成本）。在息差管理中應注意避免四個傾向，一是注意避免為了追求超高資產收益而貿然加大對高風險領域投放，進而加大資產質量壓力；二是注意避免過度追求高定價而影響長期客戶關係維護；三是注意避免息差管理與資本管理、重點業務開展、流動性管理產生衝突；四是注意避免過於重視提高定價而忽視算總賬，導致偏離綜合收益最大化的最終目標。

第二，提升三種能力，鞏固存款基礎

一是提升資產創造能力（解決「客戶有沒有錢可存」的問題）。優化授信政策、專項授權和管理流程，在管住實質性風險的前提下增加高收益（區域、行業、客戶）資產的配置，為低成本資金沉澱提供更為豐富的「源頭活水」。二是提升資金沉澱能力（解決「客戶願不願存錢」的問題）。積極通過做結算、做交易、做代理和做流量帶動低成本資金沉澱，有效提升貸款（資產）派生存款的能力。順應資金線上支付、移動支付的大趨勢，著力優化網上銀行、手機銀行的客戶體驗，積極與電子商務、第三方支付等外部機構合作，通過建平台、抓入口、場景化、強合作來聚集客戶和資金。更加重視線上供應鏈金融業務，從服務單一企業向服務整個產業鏈、生態圈轉變，以此帶動整個產業鏈的資金沉澱。三是提升財富增值能力（解決「如何幫客戶賺錢」的問題）。轉變「理財分流存款」的傳統思路，提供多類別、差異化、定製化、收益好的理財產品，以此為槓桿撬動客戶更多的中低成本資金沉澱在商業銀行。而從長遠來看，大型商業銀行應充分依託在國際化、綜合化上的先發優勢，持續提升跨境、跨業、跨市場的服務能力，不斷強化特色、夯實客戶基礎，讓低成本負債增長和較高而穩定的息差成為「水到渠成」的結果。

上述三種能力的強化提升，需要總分支行、前中後台各司其職、通力合作。總行應重點負責「利其器」，即從全局和長遠出發，搭平台、建系統、創模式、搭渠道、優流程、配資源、給政策、重考核，支撐、引導、激勵經營單位切實做好低成本結算資金沉澱工作。分行應重點負責「善其事」，特別是要認真做好基層客戶經理隊伍建設工作，從培訓、考核、激勵和員工關愛等方面著手，培養一支素質較高、作風過硬、較為穩定的客戶經理團隊，使其成為總行戰略策略在基層單位落地的龐大而專業的「觸角」。

第三，配套三方改革，統籌管好息差

首先是經營風險提息差。風險經營能力是商業銀行的核心能力，在「三套利」時代已然結束的情況下尤為如此。大型商業銀行應打造平衡型風險文化，合理設置風險偏好，既不為了提高息差而不顧風險、貿然加大對高風險資產配置，也不對新情況、新問題、新業務、新模式畏縮不前。深入研究經濟「新常態」下不同區域、不同行業、不同客戶的具體情況，切實提高風險政策的針對性、靈活性、有效性，通過主動提升風險經營能力來獲取較為優質、收益較高的資產，實現長期息差和經濟利潤的最大化。

其次是優化配置促息差。應進一步增強資產負債配置管理的整體性、主動性、前瞻性和靈活性。高度重視並協同做好對經濟運行、政策走勢和市場形勢的專業研判，在確保流動性安全、資本約束和風險可控的前提下，超前、果斷地對資產負債的品種結構和期限結構進行調整，降低負債成本，提高整體收益。有機協同風險管理、資本管理、資負管理和預財管理的職能，實施全球性、全集團、全報表的資負管理，確保動態優化資負配置的決策得以快速有效傳導。

最後是創新機制管息差。從長期來看，優化定價管理和息差管理應需要完善以經濟資本為核心的考核工具。從短期看，由於定價管理和息差考核向板塊、條線、事業部和分行的傳導和分解需要有完善的系統和充分的數據支持，在無法準確衡量單筆業務對整體息差影響的情況下，應以算總賬、算大賬為主要衡量標準，「讓聽得到炮聲的人去指揮」。著重考核前台板塊和經營單位的經濟利潤（經營管理信息含量最大的指標），適度擴大其定價自主權，推動息差管理的責權利有機統一，實現息差管理的「自約束」、「自激勵」、「自平衡」，形成「軍委（高管層）管總（戰略）、戰區（經營單位）主戰（在管控風險的前提下獲取較高收益的資產和沉澱低成本負債）、軍種（條線板塊）主建（模式、平台、系統、政策、流程、資源）」、協同搞好息差管理的新格局。

（原文刊登於2017年6月26日《金融時報》）