星河研究院：保險、健康成世界頂級VC投資新寵

頂級VC有著令人羨慕的投資歷史、成功退出的經驗和高額的回報。他們的投資趨勢總是被看作技術和創新發展的風向標。

CB Insights用自己的方法確定了24個成績領先於其他公司的「精明的投資者」(Smart Money VC)，用自然語言處理的方法，對2010-2016年「精明的投資者」的投資方向進行了分析，我們可以從中看到那些最有潛力的創業領域。

頂級VC關注的趨勢

註：CB Insights將「精明的投資者」(Smart Money VC)定義為有最佳的投資組合估值和最好的投資結果的那些公司。

在正式的開始詳細分析之前，星河研究院總結了以下主要的發現：

健康、保險和人工智慧的出現——「健康」和「保險」越來越多的出現在頂級投資者投資的早期項目的描述中。「保險」這個詞的使用增加了近2500%，而AI也增加了1000%

廣告和社交已出局——「廣告」這個辭彙下降幾乎達到了100%。「Twitter」， 「Facebook」和「Instagram」的使用也稍有下滑

其他勝出的類別——「商業智能」(BI)、應用商店(Marketplace)和社交(Social)公司在2010-2016年間獲得了最多的早期投資。健康保健在投資數量上出現了大幅上升，同時還有食品和配送、協作及項目管理，以及網路安全等，都呈上升趨勢

其他的輸家——電子商務和可再生能源顯著下降

總體而言，我們看到早在整體風險投資下滑之前兩年的2014年，這些「精明的投資者」就放慢了他們的早期投資活動。下面，我們將深入探討這些「精明的投資者」投資的領域，以及在早期投資中的重心是如何轉移的。

「精明的投資者」有哪些？

我們根據2010年以來對投資數量進行排名，得到了以下24家頂級風險投資者(點擊圖片查看大圖)：

安德森霍洛維茨(A16Z)位於加州門洛帕克，是自2010年以來完成最多投資的公司。加州無疑是投資的核心地區，24家公司中有17家位於門洛帕克、舊金山或帕洛阿爾托。他們的投資數量佔總數量的75%。第二大熱點在波士頓及周邊地區，擁有4家風投公司，占交易總數量的近15%。而只有一家頂級風投位於紐約。

「保險」這個關鍵詞的出現次數增長2500%

這些頂級風投主要的投資領域我們稍後分析，這裡我們先從被投的初創公司的簡介中，探索一下哪些關鍵詞最常見、最熱門。

最熱門的辭彙是「平台」(platform)，90%的公司都使用了這個詞。此外，自2010年以來，87%的被投初創公司都提到了「數據」(data)這個詞。這並不奇怪，這些頂級風投專註於科技類的公司，因此諸如平台(platform)、用戶(users)、移動(mobile)、在線(online)、應用程序(app)、軟體(software)和網路(network)等這些辭彙自然會出現在公司的介紹中。

那麼頂級風投投資的關鍵字有變化嗎？以下是我們觀察到的結果。

「保險」(Insurance)這個詞2016年出現的次數較2010年增長了近2500%，這一趨勢與保險技術行業的整體投資數量的增長保持一致。同樣，醫療保健(healthcare)、醫生(doctors)和健康(healthy)的使用頻率也在上升，反映了這一時期數字醫療投資的穩步增長。「人工智慧」(artificialintelligence)的使用次數也提高了1000%以上。AI公司在2016年創下了投資數量和金額的新紀錄。

與此同時，「廣告」(advertising)這個詞的出現次數下降了近100%。Twitter， Facebook和Instagram這些詞的使用次數下降反映了社交類早期投資的下降趨勢。「亞馬遜」(Amazon)使用的減少與電子商務行業的下降一致，「能源」(energy)使用的下降也表明了能源和公用事業行業投資的減少。

互聯網軟體和服務行業是頂級風投投資最多的領域

互聯網軟體和服務行業是頂級風投公司投資最多的領域，這個領域的典型企業包括Stripe， Quora，Refineray 29和Illumio等。第二大行業是以移動為中心的軟體和服務行業，典型企業包括Nubank.

但是這些頂級風投並不只是投資在應用程序和軟體領域，還包括生物技術和電子消費領域。

下面這個圖是2010年以來每個行業的交易數量的變化趨勢圖，我們可以看到頂級風投在各行業中交易數量的變化。

互聯網軟體和服務以及移動軟體和服務，是兩個頂級風投投資數量和投資金額最多的行業，雖然在2012-2013年之後開始有所下降，但整體處於比較穩定的狀態。生物技術、醫療保健軟體、科學/工程軟體和消費電子都呈上升趨勢。而電子商務，雖然投資數量也很大，但整體呈明顯下降趨勢。

商業智能、應用商店和社交是獲得頂級風投最多的細分領域

商業智能(BI)、應用商店(marketplace)和社交(social)是獲得頂級風投最多投資的三個細分領域。那麼諸如Palantir和Ayasdi這樣的BI公司是否總是頂級風投所青睞的？下面的趨勢圖體現了自2010年以來的變化。

自2010年以來，社交類(social)公司的總投資金額可以排在前三位，在諸如Pinterest，Snapchat和NextDoor這樣的社交類公司層出不窮之後，社交類投資已經顯著下降。

健康保健類(health & Wellness)是增長最快的細分領域，自2010年以來，有超過100家初創企業受到頂級投資者的投資，典型企業包括Honor，Docent Health等。

食品和雜貨(food & grocery)(例如Blue Apron)、協作和項目管理(collaboration&project management)(例如Slack)和網路安全(monitoring & security)(例如Cyence、Virtru)這些細分領域也在上升。相比之下，遊戲(gaming)(例如Oculus)和視頻(Video)(例如Vessel、TasteMade)領域的交易數量持續下滑。

國內外投融資數據情況

上周(2月25日-3月3日)星河互聯投融資資料庫共收錄了國內產業互聯網相關的投融資事件45個，覆蓋14個行業。國外產業互聯網相關的投融資事件140個，覆蓋16個行業。

註：由於一些企業的業務是跨行業的，因此會重複分到相應的行業中

國內數據來源：星河互聯投融資資料庫；國外數據來源：Crunchbase

1、國內

熱點1:【互聯網房產】昆百大擬65億收購我愛我家

2月27日，停牌籌劃半年之久的昆百大(000560.SZ)披露重大資產重組預案，擬以發行股份及支付現金的方式合計斥資61.82億元收購北京偉業我愛我家(以下簡稱我愛我家)94%股權，同時以3.78億元協議收購相關股東所持我愛我家剩餘6%股權。一旦交易順利完成，我愛我家將成為昆百大A的全資子公司，公司估值65.6億元。

我愛我家成立於1998年，是最早成立的全國性房地產中介服務連鎖企業之一，涵蓋包括代理銷售、一手房分銷業務及電商業務在內的新房業務，及包括二手房租售和房屋資產管理在內的存量房業務。截至2016年年底，我愛我家業務涉及包括北京、天津、上海、南京、蘇州在內15個主要一、二線城市，擁有2215 家直營門店，旗下經紀人超4.5萬人。

熱點2:【互聯網汽車】ofo完成4.5億美元D輪融資，DST領投，滴滴等跟投

3 月 1 日，共享腳踏車平台ofo宣布完成D輪 4.5 億美元(約合人民幣31億元)融資。此次融資由DST領投，滴滴、中信產業基金、經緯、Coatue、Atomico、新華聯集團等多家國內外知名機構跟投。同時，3月1日，共享腳踏車平台百拜腳踏車近日對外宣布已於2017年2月完成A輪融資，由中合盛資本領投，安潔環保(新加坡上市公司)跟投，具體融資金額尚未公開。而在2月28日，另一共享腳踏車平台永安行也宣布獲A輪融資，螞蟻金服是投資方之一。

熱點3:【互聯網旅遊】Klook客路旅行獲紅杉領投三千萬美元B輪融資

3月3日，旅行體驗預訂平台Klook客路旅行日前獲得紅杉資本基金領投的3000萬美元B輪融資，經緯創投、微光資本、華創資本繼續追加投資，左馭資本擔任本輪融資財務顧問。

Klook客路旅行以亞太為核心，目前已覆蓋世界各地80多個熱門目的地，為全球用戶提供超1萬種景點門票與特色活動的選擇，並將海外目的地資源引入市場。2016年，超過30個國家與地區的旅行者使用Klook，預訂了五百萬次行程。

熱點4:【互聯網健康】艾吉泰康獲中關村發展集團5000萬元投資，將向上游基因捕獲試劑盒拓展

艾吉泰康iGeneTech2月27日正式對外宣布，已獲5000萬元新一輪融資，此次投資方為中關村發展集團。艾吉泰康將從以基因捕獲技術服務為主向基因捕獲試劑生產和銷售擴展。

艾吉泰康成立於2014年9月，是一家專註於高通量測序(NGS)靶向捕獲及建庫技術的基因檢測產品設計公司。艾吉泰康具有其自主開發的兩套基因捕獲技術，分別是液相晶元捕獲技術(TargetSeq)和多重PCR捕獲技術(MultipSeq).

熱點5:【企業服務】會議管理雲平台31會議獲4000萬元A+輪融資

3月1日，31會議宣布獲得4000萬人民幣A+輪融資，協立投資領投、創合匯投資、中沃投資跟投。這是繼起點創業營天使輪與軟銀A輪投資后，31會議的第三次融資。

31會議成立於2010年，最初由主辦方剛需的數字化工具(電子簽到、微信牆、活動管理、微信公號託管等)切入會議和活O2O市場，2014年開始轉向一體化SaaS會議活動管理系統的研發，提供發布報名、現場管理、互動、數據報表等。

2、國外

熱點1:【文化娛樂】Snap上市首日股價大漲44% 報收於24.48美元

在經過近一年的籌備，Snapchat母公司Snap終於於3月2日成功登陸紐交所。發行價17美元，開盤24美元，報收24.48美元 ，首日交易飆升44%，以收盤價計算，Snap市值高達340億美元，成為僅次於Facebook的美國第二大社交網路公司。

熱點2:【互聯網健康】癌症檢測公司Grail獲9億美元B輪融資，騰訊跟投

日前，針對癌症早期篩查的血液基因檢測公司Grail宣布B輪融資結果，獲得由ARCHVenture Partners和Johnson & Johnson Innovation聯合領投的超過9億美金的融資。除此之外，Amazon， Bristol-Myers Squibb，Celgene， McKesson Ventures， Merck，Tencent HoldingsLimited 以及 Varian Medical Systems 跟投。

Grail是一家以「液體活檢」為中心的公司，2016年1月由基因測序巨頭Illumina聯合比爾蓋茨、Bezos Expeditions、和Sutter Hill Ventures等投入一億美金，並且分出一部分公司骨幹成立了Grail.

同時在3月1日，另一家液體活檢公司Freenome也宣布獲得6500萬美元的A輪融資，由曾在一年前領投其550萬美元種子輪融資的A16Z繼續領投，其他的投資者包括谷歌旗下的風險投資部門Google Ventures等。Freenome是一個創辦兩年的液體活檢診斷平台，可用無細胞DNA測序做癌症篩查。

熱點3:【金融科技】美國網貸平台SoFi完成新一輪5億美元融資，由SilverLakePartners領投，軟銀、GPI Capital跟投

2月25日，據彭博社報道，美國P2P借貸平台Social Finance(簡稱SoFi)表示，已完成一輪規模為5億美元的融資，私募股權公司銀湖(Silver Lake Partners)領投。新融資計劃用於網貸業務的國際擴張和新金融產品的開發。

自2011年創立以來，SoFi一直專註於學生貸款業務。不過，該公司還有更高的目標。它已經擴張至多個其它的領域，如個人貸款、房屋貸款、財富管理、人壽保險等等。

熱點4:【互聯網汽車】印度打車平台OLA獲軟銀3.3億美金投資，投資方為日本軟銀集團

Uber在印度的對手Ola 2月27日獲得軟銀投資，數額達3.3億美元。在此之前，Ola曾經獲得軟銀的投資。本輪Ola的估值已經下降了30%，只剩35億美元，暗示著投資者對印度的信心正在下降。

Ola成立於2011年，由畢業於印度理工學院的 Bhavish Aggarwal和Ankit Bhati在孟買共同創立。Ola用戶可以通過網站、手機APP等進行打計程車、租賃車及機動三輪車服務。

熱點5:【文化娛樂】Firefox開發商Mozilla買下稍後閱讀應用Pocket

Firefox瀏覽器開發商Mozilla收購了稍後閱讀應用Pocket，具體的收購價格暫未公布。根據Mozilla的說法，Pocket將作為其子公司獨立運作，公司創始人Nate Weiner將繼續領導他的25人團隊工作。

Pocket誕生於2007年，每月擁有1000萬活躍用戶。稍後閱讀是用戶想要的需求，蘋果、Facebook等大公司也都將這一特性植入到了自家的產品中。去年8月Pinterest也收購了Pocket的同類型產品Instapaper.