OPEC已經無計可施 油價再也回不去60美元?

中金網05月09日訊，OPEC可用選項就快用完了。最近幾周油價暴跌13%至46美元下方，這表明該組織為了擊敗廉價石油所做的努力越來越捉襟見肘了。

為了消除全球過剩石油供應，去年11月OPEC達成減產協議，自此，OPEC和其他主要產油國一直享受著更高的油價。但是現在，減產協議的魔力正在逐漸消失。

OPEC也對油價的大幅下跌做出了回應，暗示減產協議可能擴展至遠超年中最後期限的某一時刻。據路透社報道，沙烏地能源部長法利赫周一表示，「我相信這項協議將會延長至今年下半年，甚至可能更遠。」但隨著美國石油生產商不斷增加產量，減產協議的延長可能不足以穩定價格或推動價格進一步上漲。

OPEC成員國的能源部長們將於5月25日召開會議，以下是他們的選項：

延長減產

2016年油價跌至26美元之後，OPEC和其他主要產油國才同意減產。而這項談判讓所有的大玩家用了好幾個月的時間進行談判。

有一段時間，該策略似乎奏效了。油價在今年早些時候上漲至54美元。這正好處在OPEC的最佳價格區間50-60美元/桶——這一價格足夠高到讓OPEC國家預算充裕，但也足夠低到讓其他關鍵生產商踟躕不前。

然而，OPEC遇到了一個新問題——它無法輕易控制美國的頁岩油生產商。美國石油生產商強勢重返市場，過去一年裡石油鑽井數翻了一倍。多年的低油價讓他們變得更搞笑，成本更低廉。瑞銀分析師估計，只要油價保持在40美元/桶以上，美國生產商就能賺錢。這相比2014年的65美元大大降低了。

這一選項下，OPEC和其他產油國同意延長減產，但如果油價保持在40美元以上，美國生產商將繼續增產。這意味著，在可預見的未來，供應過剩可能仍將是個問題。

擠壓美國人

OPEC可能會快速掉頭，轉而增加產量，從而迫使美國生產商退出市場。

凱投宏觀大宗商品經濟學家Tom Pugh說，「如果他們不準備延長減產協議，而是轉為再讓產量走上破路，我們將看到價格下跌。這樣的策略會讓投資者感到意外，並使油價跌破40美元。」

然而，上一次沙烏地帶領下的OPEC就採用了這一策略，但最終證明這一策略不會逼死美國頁岩油，反而將自己帶進了死胡同。

儘管許多海灣國家已經實施了改革，以減少對石油的依賴，但俄羅斯和奈及利亞等其他主要產油國可能不願意再冒一次價格戰的險。

什麼都不做

投資者現在預計OPEC及其同盟將延長減產協議。

Pugh說，「他們已經讓自己陷入兩難境地，因為他們現在如此多的討論過延長協議。如果不這樣做，油價可能跌至40美元下方。」

如果沒有達成具體化協議，OPEC可能會決定矇混過關，希望下半年更強勁的需求減少部分過剩供應。

什麼都不做就意味著沒有發生重大政策轉變，但這或許值得一試。Pugh說，「我認為OPEC現在敏銳低意識到，他們的影響力已經同10前沒法比了，美國頁岩油是現在市場的生產調節者。」

總之，OPEC似乎延長也不是，不延長也不是，莫非，當前的油價已經成為了新常態，再也回不到60美元上方？