美聯儲一如預期維持利率不變 同時表示將很快開始縮表

中金網07月27日訊，美東時間周三下午兩點，美聯儲(Federal Reserve)不出所料宣布，維持利率不變，同時表示，即將開始實施縮減大規模刺激政策的計劃，此前的QE計劃曾挽救金融危機衝擊后的經濟。

在為期兩天的政策會議之後，聯邦公開市場委員會(Federal Open Market Committee)發布了一份包含關鍵語言的聲明，指出將於9月開始行動。屆時，美聯儲將開始從縮減其資產負債表上積累的4.5萬億美元的債券投資組合，這些債券主要是在危機發生后的幾年裡美聯儲救市所產生的。

會後聲明稱，「委員會預計，如果經濟像預期的那樣發展，將會很快開始實施其資產負債表正常化計劃。」

「相對較快」（relatively soon）的短語是會後聲明的關鍵。在6月的會議之後，美聯儲觀察人士一直在尋找能從「今年」轉變為更直接的語言。

減少資產負債表的努力將包括，對每月債券投資組合的減少設置上限。其餘的將照常進行再投資。該項目將以每月100億美元的規模開始，季度增長到500億美元。美聯儲官員估計，一旦項目運行完畢，美聯儲的資產負債表可能仍將超過2萬億美元。

美聯儲主席珍妮特·耶倫(Janet Yellen)等人曾表示，資產負債表的縮減不應對市場造成破壞性影響，儘管有人擔心，如果對債券的需求不強勁，可能會推高利率。

美聯儲擴大了資產負債表，以重振危機期間瀕臨崩潰的經濟。

在三輪量化寬鬆中，（最後於2014年結束）,美聯儲為自己提供資金,然後用於購買債券，主要包括國債和抵押貸款支持證券,後者為了壓低利率住房貸款利率，房地產市場一度遭遇了大蕭條以來最嚴重的危機。這一行動在市場上被稱為「印錢」，儘管它並沒有涉及到新貨幣的實際創造。

近幾個月來，美聯儲官員表達了減少資產負債表的願望，這是為了使危機時期的政策正常化的廣泛努力的一部分。

除了購買債券之外，美聯儲一直將基準利率維持在接近零的水平，直到2015年12月才開始逐步加息。目前的目標是1%到1.25%。

市場曾預計美聯儲不會在此次會議上加息。美聯儲(fed)利率基金期貨市場的交易員認為在年底前再加息一次的幾率為50%。

在對經濟的評估中，委員會認為，今年迄今為止，「經濟活動適度增長」。在通貨膨脹問題上，該聲明將6月份措辭中的「有點」 「somewhat」 從中去掉，並簡單地說，通貨膨脹率「低於2%」，這是一個微妙的調整，儘管如此，這可能意味著美聯儲官員們對通脹達到他們要求的目標更加悲觀了。

雖然這個術語帶有負面含義，但一些通貨膨脹被認為對經濟有益。美聯儲一直將2%的目標作為理想的目標，但在失業率下降到4.4%的情況下，通脹卻持續下降。

美聯儲官員一直對經濟無法給工作者的收入帶來增長而感到困惑，這些收入會給消費者帶來了更多的購買力，並提高了整體的生活水平。

平均時薪增長率一直徘徊在2.5%左右。其他通脹指標甚至更低，美聯儲的首選指標個人消費支出指數，僅為1.4%。

美聯儲可能將於9月就開始的第一輪的縮減。

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