美團點評部分員工開始行權，或開啟上市之路

2017年春天已臨近，但對互聯網行業的獨角獸們而言，凜冽寒氣卻並未消退，這場寒冬或將無限延長，深陷減員、降薪、業務線收縮的獨角獸們只能負重前行。而這一場掙扎，對身負2018年上市承諾的美團點評而言，時間更為緊迫。

記者從美團點評相關員工處確認，部分手中掌握期權的員工已經開始行權，每股公允價在2.6美元上下。在業內人士看來，行權的啟動是美團點評進入上市軌道的信號，最早今年年內最晚明年，美團將完成赴美上市。

但要實現這個承諾，美團點評必然在今年「背水一戰」。

抽成係數大降 員工萌生去意

「21人現在剩4人」「50人現在剩10人」「走了60%」「東北這裡還剩1人」……今年2~3月，美團點評各部門陸續發布最新部門、薪資調整計劃，這一波變動讓美團點評員工人心不定，包括ERP、城市經理等崗位已有不少員工選擇主動離職。

今年1月，美團點評CEO王興通過內部郵件宣布核心業務組織架構調整計劃，進一步整合團購業務。此後，美團點評所有事業群將歸為餐飲、綜合（餐飲之外的本地生活服務）、酒店旅遊三大板塊。就在大架構調整背後，一系列細則陸續出台。

2月底，美團點評休娛業務部的員工率先收到了2017年銷售獎金計劃調整方案。方案顯示，2017年銷售獎金由交易收入抽成與廣告收入抽成兩個部分組成，作為收入主體的「交易收入」的抽成係數最低1.5%，最高6.5%，中間被分成5檔。與調整前的抽成係數相比明顯下滑。

休娛部門歸屬綜合大事業群下，經營業務包括KTV、足療、大保健、健身、玩樂。自去年成立以來，業務規模發展迅速，是頗具潛力的新興業務條線。由於業績抽成係數高於其它業務部門，美團點評內部的不少資深銷售經理主動選擇從餐飲事業群轉崗至休娛業務部。

時隔一年壓力陡增，「原來最低的抽成係數都能達到6%，現在最高才6.5%。」不少銷售人員表示，不僅係數降了，調整節奏也變快了。不少員工反映，這套2月底發布的調整計劃實際上在2月初就已經在實行。因此，不少銷售人員的獎金在當月就大幅縮水，「這個月的業務量，按照此前的抽成標準，能達到6000元，再加上團購交易應該能拿到12000元，但薪酬改革后，最多只能拿到5000元。」這讓不少尚未公布薪酬方案的部門員工感到不安。據了解，3月前後，包括麗人、餐飲事業部也將陸續發布調整方案，「預計最高抽成係數不會超過8%」，薪酬體系的下調，讓不少員工萌生去意。

與此同時，有內部消息稱，3月美團點評將成立金融部，主推支付、借貸等業務。但在此之前，其在金融相關領域的業務推行得並不算順利。去年，美團點評啟動POS機、ERP收銀系統推廣銷售，但實際發展情況並不理想。有員工透露，來到ERP團隊的銷售不少都是被強制轉崗而來，除了剛開始的三個月能拿到上萬元的保底工資外，平均指標很難完成。因此各地ERP銷售團隊的流動率始終居高不下。但美團點評進軍金融業的野心並未受到影響，根據3月最新公布績效獎勵方法，ERP團隊的底薪、績效、補貼均較上一年有小幅提升。

降開支 升估值 為上市鋪路

2016年年初，美團點評完成33億美元融資，這也是美團與大眾點評合併后的第一筆融資。作為代價，CEO王興許諾，2018年美團點評完成上市，同時保證IPO估值不低於200億美元，若無法完成，美團點評將賠付投資金額的120%——近40億美元。如今距離2018年不到一年時間，美團點評如何贏得這場對賭？

此前曝光的美團點評IPO商業計劃書顯示，2017年底美團點評市值將達317億美元，支撐市值的除了過億的用戶規模，還有平台傭金的增長以及交易成本的降低。據美團點評預測，2017年平台傭金比例較上一年的3.2%將提升至3.4%，而交易成本將從最初的2.6%下滑至0.6%。但從2016年估值下滑的現實情況看，要扭轉局勢，2017年，美團點評勢必將更大力度地推行「一降一升」政策。

不久前，王興在上海親自宣布，美團點評在全國各地推出「必吃榜」，通過美團點評平台推廣一批熱門餐廳商戶，由此加快了美團點評「去團購」重「商戶營銷」的轉型腳步。一位業內人士透露，美團點評會對業務線進行「重整」，「麗人」與「親子」，「結婚」與「家裝」有望重組排列，今後業務架構將更趨於扁平化。同時，為了進一步降低開支，部分原直營業務也正在試點代理模式。目前，麗人、休娛、直營配送、外賣等業務都已開始在部分城市試點代理，內部崗位勢必不斷精簡。

「降開支容易，如何提升盈利水平才是關鍵。」在業內人士看來，缺乏有效盈利模式是美團點評的致命傷。目前，美團點評能倚重的依然只有「傭金收入」。

記者從深圳、上海等地的餐飲事業部銷售人員處了解到，自去年下半年開始，美團點評平時向餐飲類商戶收取的傭金已從之前的4%~6%上調為8%~10%，而在部分地區，傭金比例最高達到15%。

2月中旬，王興又突然接連宣布進軍打車行業以及成立產業基金兩大重要舉措，無疑是加快腳步，為美團點評IPO估值提升尋找更多新「故事」。

「美團點評進入專車市場，一是能為其增加新的現金收入來源，從業務結構上來看，也有助於形成完整的閉環。」一位行業內人士評價道。目前，從挑選餐廳、規劃路線，到前往餐廳這幾個環節中，美團點評已經掌握了大部分環節，進軍出行服務也符合「本地生活」的商業邏輯。但相比較「一個完美的故事」，美團點評的實際運作能力顯然更為關鍵。「專車市場競爭環境嚴峻，車輛規模、司機規模、技術演算法、資金鏈、服務質量都是競爭重心，美團點評是否有能力把控，目前依然需要觀望。」

此外，與成立產業基金同時披露的是過去三年美團點評在餐飲、旅遊、生活服務等產業鏈上下游投資的30多個項目，「這些企業的股權或將支撐美團點評估值的快速提升。」