跌破發行價 一匿名投資者減持套現7200萬美元 美圖三個月市值縮水523億

6月15日，美圖公司上市滿6個月，美圖迎來上市解禁日，但開盤即低開低走，盤中最低探至8.3港元/股，跌破其IPO發行價8.5港元/股。截至收盤，美圖報收8.5港元/股，跌6.59%，並放出其歷史天量，成交20553.9萬股。市值較3個月前的最高時縮水600億港元，約合人民幣523億元。

針對限售股解禁、股價波動，15日美圖公司向媒體表示，股價波動為資本市場的正常表現，公司一直重視基本面長遠發展而非股價一時波動。公司重視每一個股東，也尊重其投資決定，並致力於為股東創造長遠的價值。同時，重申美圖創始人將不會減持。

美圖曾號稱「騰訊第二」，也被港交所給予厚望。在錯過阿里巴巴的IPO之後，港交所或許希望通過美圖的上市來改變香港市場傳統行業的比重。2016年12月15日，美圖「特別」上市——沒有盈利卻能上市——這是港交所的一大突破。

但時至今日，美圖除了「五大問題」外貌似別無長處：屢屢妖動，香港證監會三度發函，港交所「不予置評」；國內頂級評級機構輪番錯判；家族套現，自拆自台；差點成令摩根士丹利 「陰溝裡翻船」；直至讓在戰略投資者在IPO價含恨跑路。

市值一度達970億港元

以P圖軟體被人熟知的美圖，在去年12月15日登陸港交所時就飽受爭議。雖是繼騰訊後港股市場上最大的一次互聯網公司IPO，但由於盈利模式尚不清晰，並不被投資者看好，上市首日就跌破了發行價。

此後，美圖股價經歷了過山車般的行情。在兩個月的橫盤后，3月6日，包括美圖在內的23隻港股被納入深港通，內地資金的瘋狂湧入，讓美圖開啟了連續10天的暴漲模式，股價從3月6日的10.1港元攀升至最高的23.05港元，市值一度達到970億港元。

漲得妖，跌起來也不含糊。2017年3月20日早，美圖公司漲破20元關口，午後開盤繼續暴漲。就在美圖董事長蔡文勝於朋友圈中炫耀市值突破900億港元后不久，美圖垂直跳水，隨後的近一個半小時時間裡，股價跌去29.4%，市值縮水至600億港元。

而蔡文勝的回答是：「這就是香港股市，一天的過山車。沒有漲跌板限制！」

4、5月間，美圖董事長之子Cai Rongjia曾幾度減持公司股份，套現金額逾9億。當時有港媒稱，雖然Cai Rongjia不是控股股東，但與蔡文勝的父子關係實際就有如「同一個人」，現時其光明正大減持並不違規，料公司或許上市前早已決定如此部署，甚至懷疑股價炒高與事件有關。

去年公司凈虧損62.6億

迅速跳水5天後，美圖發布的上市后首份業績報告，更是讓公司股價一蹶不振，從此進入下滑通道。在這份業績報告中，2016年美圖營收15.8億元，同比增112.8%，但凈虧損高達62.6億元，是2015年的近3倍。

美圖董事長蔡文勝對此解釋稱，主要是國際會計法不一樣，香港很少碰到這樣的問題，因香港很少碰到大的互聯網公司上市。「如果加上可轉換、可贖回優先股公允價值等非現金及非經常性開支，美圖2016年虧損是62.6億元，但大部分在股份於香港交易所上市后的財政年度內不會重現。」不管怎樣，美圖的凈利潤虧損確實越來越大，2014-2015年的虧損額分別為17.72億元、22.18億元 、62.61億元。

雖然蔡文勝一直強調美圖的互聯網屬性，並信心滿滿的要做「與Google和Facebook用戶相匹敵的公司」，不過從公司的收入結構來看，支撐營收的仍是手機業務。

根據財報，在2016年15.78億元的總收入中，有14.73億元來自智能硬體，互聯網及其他業務只佔總營收的6.59%。

解禁日到來 匿名人士棄盤

15日開市，美圖公司僅1分鐘就跌4.04%，成交激增至8.75億元；至10:00跌幅擴大至6.59%，半小時成交額超過10億元，遠超3月20日午後第一跳的分時量能（7.17億元），緊隨其後，股價俯衝至8.3港元，妖股完全跌回圓形，出現破發。此前的2016年12月23日，美圖首次跌破發行價。

據彭博社消息，一位美圖投資者減持套現7200萬美元，該投資者身份未予披露。據一個匿名的知情人士稱，這位股東以每股8.50港元的價格出售了約6600萬股股份，售價與美圖的IPO價格相同。知情人士還說，該投資者已同意，60天內不再進一步減持美圖股份；瑞信擔任本次減持交易的唯一簿記行。但瑞信的代表沒有立即回復置評請求。