占股1.27% 長春高新1500萬美元投資機器人藥片企業

在美國倍受資本追逐的明星創業公司也受到A股上市公司青睞。近日，長春高新(000661，SZ)宣布將參與美國Rani Therapeutics，LLC有限責任公司(下稱Rani公司)D 輪第一次融資。

Rani公司最受市場關注的是其「機器人藥片」替換注射生物製劑的前景。

值得一提的是，昆葯集團(600422，SH)此前也曾參與Rani公司的融資，谷歌、諾華等國際巨頭也都是Rani公司的投資人。市場追捧下，聲望日盛的Rani公司估值已經大幅提升。

頗受巨頭青睞

9月5日，長春高新發布公告顯示，其擬以1500萬美元現金投資Rani公司。

公告介紹，Rani公司是一家主要從事機器人藥片研究和商業化的醫療技術創業公司，目前主要從事注射用生物製劑改為口服生物製劑(口服生長激素)的研發，尚處於臨床前研究階段。

看上Rani公司的絕不只是兩家A股上市公司。Crunchbase統計數據顯示，Rani公司早在2014年就受到眾多重量級企業的關注，其B輪融資的領頭方正是谷歌風投(下稱GV)投資，巨頭看好使這家企業一度在美國創投圈掀起熱議，此後，Rani公司又得到了世界三大葯企之一諾華的青睞。

長春高新的主營業務以生物醫藥、健康產業為主，公司醫藥主導產品為「生長激素系列產品」等。旗下控股子公司長春金賽葯業股份有限公司，是國內最大規模的基因工程製藥企業和亞洲最大的重組人生長激素生產企業。

從發展戰略來看，國內葯企投資Rani公司似乎是一個頗有看點的選擇。不過上千萬美元的投入，換來的股權卻並不多，此次交易完成後，長春高新會獲得Rani公司88.97萬股股權，佔Rani公司股份總數的1.27%，這也源於Rani公司估值不菲。

早在2015年，昆葯集團也看好Rani公司前景。據昆葯集團2015年6月公告，昆葯集團投資500萬美元參與了Rani公司的C輪融資。不過當時並未公布獲得股權佔比。但長春高新的公告顯示，昆葯集團目前持有Rani公司1.14%的股份。

標的估值11.8億美元

長春高新在公告中介紹，Rani公司的技術可以將注射藥物轉為藥丸，這正是這家企業最大的看點。美國醫藥及生物技術媒體Fierce biotech稱，GV公開表示Rani公司有改變世界的潛力。

不論是巨頭示範效應還是其預期回報驚人，目前還在研發階段的Rani公司估值已高得驚人。記者根據長春高新公告的數據計算可知，Rani公司D輪融資估值應該不會低於11.8億美元。而創投企業平台Funderbeam數據則顯示，Rani公司上一輪融資時估值為1.94億美元。而上一輪融資正是昆葯跟投的C輪，這意味著，不到3年的時間裡Rani公司的估值增加了5倍多。

在風險提示中，昆葯集團和長春高新都指出，Rani公司近年來估值增長較快，存在估值過高的風險。此外，昆葯集團還指出Rani公司的產品先進性也有被趕超的風險。公開資料顯示，Rani公司並非首個把機器人概念和藥物結合在一起的公司，僅在美國就有麻省理工、謝菲爾德等多個頂尖學府在推進相關技術。

長春高新認為，由於Rani公司仍然處於項目的研發階段，因此到項目研發成功尚需時日和需要大量的資金投入。因研發進度以及研髮結果未達到預期，存在D輪融資之後的下一輪每股融資價格低於本輪價格的風險。

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