金盛貴金屬：美元指數回落 金價震蕩反彈

上一交易日現貨黃金開盤1282.84美元/盎司，最高1293.51美元/盎司，最低1280.41美元/盎司，收盤1291.62美元/盎司，收盤上漲3.96美元，漲幅0.31%。日內來看，金價早盤開始逐步震蕩走升，並且全天保持該趨勢，收復此前的下跌之後，收盤位置刷新近期高位。美元指數再次出現回落，消息面偏多為主，主要現貨投資者倉位不變，技術面上偏多。

圖1黃金價格走勢

消息面上看，美國7月份芝加哥聯儲全美活動指數報-0.01弱於預期，該數據表明全美經濟增長弱於趨勢水平。美國參議院多數黨領袖McConnell承諾提高舉債上限，財長努欽敦促加緊行動。舊金山聯邦儲備銀行表示，需求可能會提振油價至每桶100美元上方，我們認為一旦此事實現，則通脹回升以及美聯儲加快升息的風險將大幅飆升，對金價是利多，但時點仍需等待。

從市場投資者角度看，摩根士丹利稱投資者低估了美聯儲縮表計劃可能給公司債市場帶來的麻煩，一旦美聯儲開始收縮資產負債表，美股和公司債券可能是出人意料的大輸家。Bridgewater創始人Dalio則表示，由於擔心擔心日益增長的內部和外部衝突導致美國政府效率受損，應該在戰術上降低風險暴露。野村分析師也表示，因地緣政治風險加劇，新興市場基金1月初以來首次出現單周資金外流。總體上看，目前市場的避險情緒雖有所緩和，但和前一個階段相比仍相對較高，需要予以注意。

資金面上，全球最大的黃金上市交易基金SPDR Gold Trust的黃金持倉量上一個交易日不變，目前持倉量為799.29噸，此前一個交易日倉位增加3.85噸。目前來看，隨著金價再次反彈至1300美元高位下方，現貨投資者態度開始偏向樂觀，這對金價產生了一定支撐。

圖2黃金ETF倉位變動情況

市場層面看，美國股市多數股票收盤走高，隨著對持續低通脹的不安增加，美元小幅走低，投資者翹首等待本周舉行的傑克遜霍爾央行年會，標普500指數上漲0.1%報2428.37點；歐洲股市跌至10天來最低水平，銀行股下跌抵消了食品及飲料股上漲的影響，斯托克歐洲600指數下跌0.4%報372.72點。債市方面，美國國債小幅攀升，守住隔夜市場漲幅，10年期國債期貨在美國時段呈現窄幅波動走勢；歐元區債市繼續普遍上行，收益率有所下降。匯率方面，美元指數再次跌向前低。國際能源價格方面，WTI和布倫特原油創下一周以來的最大跌幅，經過了上周五的大漲之後，一些多頭頭寸了結獲利，布倫特油價跌幅達2.19%。

技術面上看，金價早盤開始逐步震蕩走升，並且全天保持該趨勢，收復此前的下跌之後，收盤位置刷新近期高位。短期來看，不排除多頭繼續上攻1300美元關口位置的可能性，但短期震蕩可能將會加劇，1260美元附近是最近的支撐位。中期來看，1220美元和1200美元整數關口仍是關鍵分水嶺，下一個壓力位可能在1337美元的高點附近。

投資有風險，入市需謹慎。以上建議僅供參考，不作為唯一投資依據。

金盛貴金屬投資分析部