私募：關注貨幣政策是否進一步緊縮

金投私募網（https://simu.cngold.org/）04月19日訊，國內貨幣政策方面，央行行長周小川在博鰲論壇上表示全球寬鬆周期已近尾聲，加之上周央行連續5日出現暫停公開市場操作，故市場觀點認為，錢緊是導致市場調整的最主要原因之一。那麼對於目前央行的貨幣政策，私募機構是如何解讀的呢？為此私募排排網採訪了賽亞資本董事長羅偉冬、鼎鈞資本研發部負責人楊煥、巨澤投資董事長馬澄、金浪投資基金經理余淦中等私募。

貨幣政策穩健中性 不會大放水 不會緊縮太緊

余淦中接受採訪時表示，央行行長周小川在博鰲論壇的表態，這可能意味著貨幣政策將不再是寬鬆的政策。不過他認為目前貨幣政策依然是適度寬鬆，只是處在逐步收緊的過程中。「央行現在採取的措施也多了,通過其他貨幣政策工具的使用,在不給市場造成劇烈震動的情況下,達到調整貨幣政策的目的。」

接受採訪的馬澄亦表示，2017年全年貨幣政策保持穩健中性，實質意思就是央行既不會大放水，但也不會緊縮得太緊。對於目前貨幣政策對行情的影響，馬澄認為整體行情大漲大跌難以出現，但是結構性行情機會卻很明顯。投資機會方面，他建議廣大投資者們積极參与雄安新區的投資機會，低吸業績彈性漸趨增強的品種，尤其是一季度業績有望大幅增長的品種，人工智慧等板塊潛力股。投資操作上，他表示要遵循安全第一、精耕細作、精準狙擊、穩健投資這幾大原則，精選個股，逢低進場，但一定要控制倉位。

寬鬆貨幣政策導致各地方房價暴漲 未來貨幣政策可能先抑后揚

對於貨幣政策對房價的影響，楊煥認為寬鬆貨幣政策導致了各地方房價的暴漲，若緊縮的話，房價會下跌，但僅是緩慢趨勢，調整不會一步到位。「國內的貨幣政策在中央經濟工作會議中已然定調，穩健偏中性的貨幣政策，在供給側改革推動的大背景下，寬鬆的貨幣政策並不利於供給側改革的推動，尤其是隨著外匯儲備的逐步下降，導致貨幣供給被動增加，貨幣政策階段性失效，從而推動了各地房地產價格的暴漲。」

對此羅偉冬亦持同樣的觀點，他認為寬鬆貨幣政策造成房價上漲，但他認為緊縮並不會導致房價下跌。同時他表示，未來貨幣政策可能是一個先抑后揚的走勢，建議投資者們密切關注貨幣政策是否會維持甚至進一步緊縮。對於房價，他認為現在房價已經不只是供求層面的問題，還是貨幣層面的問題，未來上升空間仍然不小。「一方面，國內持續多年的M2增速過快，造成國內資產價格尤其是房價增長過高，我們認為確實是有必要收緊。2017年國內的M2增速目標下調1%為12%，比起2016年增速減緩。但是需要看到由於M2基數較大，即使下調1%，新增M2也和2016基本持平。而另一方面，1月份新增貸款0.03萬億元，2月份急速回落到1.17萬億元。再加上M2在2月增速下降到11.1的近20年低位，所以後市資金面相對緊縮是常態化。」