上海迪士尼實現盈利 王健林「群狼論」被打臉？

5月10日，華特·迪士尼公司發布二季度財報，儘管迪士尼總營收未達預期，但主題公園及度假區業績喜人，總營收42.99億美元，同比上漲9%。值得關注的是，上海迪士尼樂園於2016年6月16日開業，距今不足1年時間，就在2017年第二財季實現小幅盈利，還將迎來第1000萬個遊客。

這不禁讓我們回想到2016年5月份，在央視財經頻道的《對話》欄目中，王健林表示：「迪士尼不該來內地，好虎架不住群狼，萬達會讓迪士尼在10-20年都無法盈利。」結果卻是王健林被當時的論斷打臉，因為迪士尼確實實現了小幅盈利。

在王健林「叫板」迪士尼后，去年10月王健林不但去洛杉磯會見迪士尼集團董事長兼CEO羅伯特·艾格，還前往上海迪士尼參觀考察。首富的動作畫風突變，令人費解。

萬達PK迪士尼，鹿死誰手？

其實，早在2015年7月23日，王健林在國際旅遊投資大會上定下的戰略目標是：到2020年的時候，實現旅遊到訪人次達到2億，旅遊產業年收入超過1000億元，超越迪士尼成為世界規模最大的旅遊企業。夢想距離現實有多遠，讓我們看一組數據。

據萬達集團2016年年報顯示，萬達旅遊產業收入174.3億元，完成計劃的100%，同比增長37.1%。2016年開業了南昌、合肥兩個「萬達城」，在全球引發巨大反響。去年國慶假期，合肥、南昌「萬達城」分別位列旅遊人次的前兩名，7天時間合肥「萬達城」旅遊人次超過百萬，南昌「萬達城」旅遊人次近90萬。萬達旅遊2016年的表現來看，也著實可圈可點。

萬達PK迪士尼，到底誰能稱霸？我們不妨來比較一下萬達文化旅遊城和迪士尼樂園的區別。

首先是打造IP的能力。文化產業巨頭建立的樂園是因為有電影積累的超級IP帶動，往往有情景效果、包裝和感動服務，能夠跨越文化障礙。迪士尼的最大優勢就是IP的打造能力，迪士尼成立於1929年，迪士尼用了90年的時間達到今天的霸主地位。迪士尼IP的影響力，在業界可圈可點，與之相比，萬達在IP打造方面稍遜風騷。

華美顧問首席知識官、高級經濟師趙煥焱告訴商業見地，萬達缺知識產權的內容，但是可以用最先進的技術取勝，例如VR、AR。

在業內人士看來，迪士尼靠近百年積累形成的優勢，不會輕易被打敗。

其次是建設投資的差異。易居執行總裁丁祖昱此前在公眾號撰文稱，萬達的主題樂園實際是萬達城的一個配套，在整個萬達城投資中，主題樂園的投資比重不大，以南昌萬達城為例，總投資達到400億元，而主題樂園投資額為70億元，比重不足20%。對比之下，主題樂園和度假村就是迪士尼的核心，以上海迪士尼樂園來看，總投資達55億元美金（約合人民幣360億元），以投資體量來看，差距較大。

短期內難分伯仲

旅遊項目策劃及投資顧問周鳴岐曾調侃道，「主題公園和世界水平水平尚差一條長安街！」

第三方面是運作模式不同。丁祖昱還認為，迪士尼是文化產業鏈模式，主題樂園是其中一個環節，圍繞IP，通過線上、線下來運作，這是一套產業鏈運作模式。萬達主題樂園只是一個組成部分，雖然萬達文化已單列作為一個重要板塊，但在實際運作中還是牽扯不清，往往會出現厚此薄彼的狀況，「厚」在商業板塊，關注現金流，「薄」則是在文化板塊，而且院線是單獨上市的，雖納入文化板塊，但實際是各自為政，院線與主題樂園之間幾乎沒有什麼聯動關係，不像迪士尼有很明確的產業鏈互動關係。

但是趙煥焱認為，把萬達上下游產業鏈的核心資源、包括客戶，核心競爭力在旅遊城得到共享，就有超過迪士尼的可能。

其實無論是萬達還是迪士尼，盈利都不是易事。根據前瞻產業研究院發布的《主題樂園行業發展模式與投資戰略規劃分析報告》顯示，國內70%的主題樂園處於虧損狀態，20%持平，只有10%實現盈利，約有1500億元資金套牢在主題樂園投資之中。就迪士尼樂園來說，其在美國本土以外的樂園經營狀況大多並不理想，除了日本東京迪士尼樂園堪稱成功之外，法國巴黎迪士尼樂園便遭遇「水土不服」而常年虧損。

在業內人士看來，但無論出於何種原因，最後的解決方案無非是在開發超級IP，求新求變，多元經營，圍繞高科技和歷史體驗感上面做文章。一個國外一流主題樂園品牌將和國內本土主題樂園品牌的正面交鋒，短期內也難分伯仲，萬達能否超越迪士尼，我們拭目以待。