歐銀決議來襲 黃金已遍體鱗傷1200跌勢停不下來！

周三，國際現貨黃金再度下跌近10美元，美市盤中最低下探至1206.05美元/盎司，直逼千二關口。美國ADP就業數據創近三年新高，或預示本周非農數據強勁，美元觸及兩個月高位，黃金跌至五周低點、原油等大宗商品普遍大幅下滑。

昨天公布的2月美國ADP就業人數增長29.8萬，創近三年新高，並接近6年高位。大幅好於預期的ADP就業人數數據，推高市場對美聯儲提速加息的預期。CME聯邦觀察工具顯示，目前市場預期3月加息概率高於90%，對6月再加息一次預期上升至46%。

黃金目前連續六個交易日下跌，創下2016年5月以來最長連跌走勢。

瑞士盛寶銀行商品分析師Menke說，「非農就業將提供最終確認下周加息，這可能給黃金帶來更大的壓力，」較高的利率往往會對金價造成壓力，因其提高持有無息資產黃金的機會成本同時提振美元，Menke表示，周五的非農數據可能會使黃金下跌至1200美元/盎司一線以下。

Kitco分析師Wycoff認為，技術上看，金價日線連續收於低點，表明目前空頭短線佔據絕對優勢。本周高點1227.40美元是強勁阻力。空頭下一個目標將是1200美元關鍵支撐點。

隔夜美元收盤觸及創1月16日來新高，美元指數上漲0.4%，突破102.00關口。對美聯儲政策前景高度敏感的2年期美債收益率收於1.354%，創2009年6月以來最高收盤水平，基準的10年期美債收益率升至接近2.6%。

原油期貨則創下2016年2月以來最大單日百分比跌幅。美國WTI原油跌至50.28美元/桶，跌幅5.4%。布倫特原油下跌5%，跌至每桶53.11美元。加息預期，疊加美國原油庫存上升和頁岩油產量增加，令原油創下13個月來最大跌幅。

展望後市：

CPI意外暴跌至0.8% PPI增7.8%創9年來最高

今日早間國家統計局公布數據，2月CPI年率結束此前連續4個月位於2%以上，同比僅增長0.8%，不及預期1.7%，前值2.5%，創2015年1月以來最低水平。2月PPI年率連續6個月處於正值，同比增長7.8%，高於預期7.7%，前值6.9%，繼續呈現加速上漲態勢，創2008年9月來最高水平。

數據公布后，A股盤初跳水，滬指跌幅擴大至0.65%，報3220.04點，接連失守5日及20日均線，資源、一帶一路、軍工跌幅靠前；另外，創業板指數下跌0.58%，報1953.29點。

統計局數據顯示， 2017年2月份，全國居民消費價格總水平同比上漲0.8%。其中，城市上漲0.9%，農村上漲0.6%；食品價格下降4.3%，非食品價格上漲2.2%；消費品價格下降0.1%，服務價格上漲2.4%。1-2月平均，全國居民消費價格總水平比去年同期上漲1.7%。

2月份，全國居民消費價格總水平環比下降0.2%。其中，城市下降0.2%，農村下降0.1%；食品價格下降0.6%，非食品價格下降0.1%；消費品價格下降0.1%，服務價格下降0.3%。

太勁爆了！小非農勁增29.8萬

周三，素有小非農之稱的ADP就業報告顯示，美國2月ADP就業人數勁增29.8萬，暗示美國就業市場非常強勁。數據顯示，美國2月ADP就業人數增加29.8萬人，創下2015年12月以來最大增幅，預期增加18.0萬人，前值修正為增加26.1萬人，初值增加24.6萬人。

數據公布之後，Moodys Analytics Inc.首席經濟學家Zandi稱，2月ADP就業報告好於預期，主要創造就業領域在建築業、採礦業和製造業。

金融博客Zero Hedge撰文稱，今天ADP報告中製造業就業人口增幅創紀錄高位，這一切都要歸功於美國總統川普。今天報告的最大亮點：製造業！

根據ADP報告，2月份，僱員人數在1-49人之間的企業新增僱員10.4萬人；僱員人數在50-499人之間的中型企業新增僱員12.2萬人；僱員人數在500人及以上的大型企業新增僱員7.2萬人。按照行業分類的話，2月服務業部門就業人數增加19.3萬人，商品製造行業裁剪了10.6萬個就業崗位。

更詳細來看，製造型企業新增就業人數增加3.2萬，建築業新增就業人數增加6.6萬。專業和商業服務行業新增就業6.6萬人，交通和公共事業部門新增就業0.9萬人。此外，ADP就業數據公司副總裁在數據之後發表評論稱，商品領域和信息領域的就業人數大幅增長。

美國勞工部定於北京時間3月8日21時30分公布2月就業報告，市場預期11月非農就業人口增加19.0萬個，1月增加22.7萬個。有市場人士指出，今日的ADP就業報告不僅暗示周五非農報告將表現強勁，同時也為美聯儲3月加息掃清了最後的障礙！

據彭博，美國聯邦利率期貨合約顯示，美聯儲3月加息概率為100%，6月為100%。CME的FEDWATCH預期3月美聯儲加息概率90.8%，6月加息概率95.9%。

此外，根據芝加哥商業交易所(CME)的FEDWATCH，美國聯邦基金利率期貨暗示，交易商認為美聯儲2017年至少升息三次的機率為58%。

市場靜待歐元決議

今日晚間20：45歐洲央行將公布利率決議，21：30歐洲央行行長德拉基出席新聞發布會發表講話，目前市場的普遍預期是按兵不動，德拉基可能鴿派維穩；但鑒於在一年前的時候，歐洲央行曾有過出人意料的表現，而如今歐洲通脹數據較為樂觀，投資者仍需提防黑天鵝事件發生。

美銀美林預計，歐洲央行將維穩，行長德拉基立場鴿派，此次利率決議將為常規事件，對歐元的影響不大；當前主導歐元的因素仍為美元和歐洲政局，若歐洲大選沒有意外出現，歐元將逐步走強，特別是兌日元，因屆時市場將開始計價歐洲央行結束QE。

據匯金網觀察，超過一半的受訪者預測，管理層將會在9月宣布修改其2.24萬億歐元（2.4萬億美元）的量化寬鬆計劃；82%的受訪者預計，歐洲央行將削減每月的購債量，並使QE計劃的期限超出2017年；幾乎四分之三的經濟學家認為，削減購債將在2018年第一季度開始。

德意志銀行的研究團隊表示，預計歐洲央行在3月9日的決議上將維持利率不變，且現在討論縮減量化寬鬆還為時尚早，而歐洲央行行長德拉基預計會重複這樣的信息，即不會討論削減量寬。預計歐洲央行將於2017年9月預先公布削減量寬，並於2018年1月正式實施，以避免了民粹主義的政治衝擊。鑒於目前的經濟動能，傾向於若6月宣布削減量寬會引發風險。

荷蘭合作銀行分析師指出，歐洲央行不可能在短期內改變其對利率或QE的前向指引，因為各種不確定性仍然存在；但歐洲央行可能緩慢地開始變得更加鷹派，以便使市場為最終地退出（QE）做好準備。

丹麥丹斯克銀行認為，儘管歐元區通脹已漲至2%的目標水平，但本周歐洲央行3月利率決議料仍維持鴿派立場。該行指出，歐洲央行不會對較強勁通脹數據做出反應的，因為通脹表現強勁的主因是能源和未加工食品價格動蕩，然而歐元區潛在物價壓力仍疲軟。

值得一提的是，在一年前，即2016年3月10日，歐洲央行意外下調了了三大利率，擴大寬鬆的程度亦遠超預期，令金價上演了一波「過山車」的行情。

當時的情況是，金價在短線先跌12美元，從1248美元跌至1236美元附近的一致低位，隨後漲逾30美元，最高觸及1273美元附近。雖然目前市場的預期較為一致，投資者仍需提防意外情況發生。

機構評金：

周三，Metals Focus在發布的報告中，儘管在下周美聯邦公開市場委員會FOMC會議之前，金價可能會下跌，但宏觀經濟背景將繼續普遍支持2017年機構投資者的黃金投資。

該機構認為，「即使美國允許三次加息，短期利率將在未來一段時間內保持接近歷史低位。此外，隨著通貨膨脹的走高，利率上調不足以使實際利率進入積極的領域。支持這一觀點的是我們懷疑美國經濟增長是否能實質性加速。自從川普總統就職以來，他一直強烈關注他所倡導的更有爭議的政策。」

Metals Focus補充說，「相比之下，到目前為止，對財政政策提案的有意義的行動仍受到限制，這些提案促進了樂觀主義，例如基礎設施支出和稅收改革。此外，其他國家的貨幣政策很可能保持寬鬆。更多的支撐將來自對歐洲即將舉行的選舉和民粹主義持續興起的擔憂，特別是在法國，這樣的尾部風險將繼續有利於強化黃金的避險特徵。」

ETF證券的Martin Arnold表示，預期法國政治風險的背景和缺乏美國政策缺乏確定性，對黃金價格仍有支撐，而加息預期已經計入了金價。他說： 如果美聯儲不跟進他們的強硬的談話行動，那麼肯定對黃金是看漲環境，Arnold預期今年加息可能有三次。

道明證券認為，由於FOMC可能在2017年升息兩次至三次，金價和銀價將進一步下滑。然而，世界依舊面臨諸多風險，從潛在的不穩定的歐洲選舉，到美國與和墨西哥的貿易和貨幣戰爭，以及等總統川普無法兌現他的財政議程等，我們不預期金銀會大跌。

該機構補充道，「事實上，美聯儲只可能取消寬鬆政策，而不會尋求限制性的貨幣政策。而且，市場可能會看到美聯儲背後的風險，如果川普政策通過，增長仍然堅挺，美聯儲將會謹慎行事。從這點看，雖然FOMC最近兩次提高利率黃金在公布之前反應消極，但之後都會回升的。」

技術面上：

今日現貨黃金延續前兩日強勁下滑勢頭，1212美元/盎司(1180/1263漲勢的61.8%斐波納契水平)重要支撐已經失守。

如日線上收於這一水平下方，將確認跌勢將延續，屆時下行支撐指向1204(55均線)以及1200心理大關，其同時也是76.4%斐波那契回撤位。

如進一步下行，目標將指向1191(一目均衡日線圖頂部)，再次跌破將導致金價加速下行。

強烈超賣慢速隨機指標表明，在金價接近1200支撐時空頭可能會喪失動能，不過，強烈看跌情緒料會令漲勢受到抑制，1212為初步阻力，此前強勁支撐轉化而成的阻力水平1222看似將令漲勢受到限制。

上行方向，阻力分別位於1228、1238、1243和1250。

下行方向，支撐分別位於1222、1216、1212和1203。

今日重要財經數據和大事包括：

20：30 美國2月挑戰者企業裁員人數

20：45 歐洲央行公布利率決議

21：30 美國至3月4日當周初請失業金人數、美國2月進口物價指數月率

21：30 歐洲央行行長德拉基新聞發布會