投資風向標：關注後續監管落地影響 大金融板塊配置價值提升

東方財富網匯總各大市場機構和名家的投資觀點，助您搶佔投資先機。李慧勇表示節后流動性壓力將改善，關注後續監管落地影響；國金證券認為大金融板塊配置價值提升。

【股市】

國金證券：熬過「氣流期」 大金融板塊配置價值提升

行業配置上，適度提高「大金融」等板塊配置，無論從業績的確定性，還是從機構的持倉比例(低配)，以及估值的合理性來看，「大金融」板塊在5月份是值得關注的配置方向。

楊德龍：白馬股強者恆強如何尋找A股的漂亮50？

在美國出現漂亮50行情的時候，也是現在A股的狀況，以白馬消費股為代表的漂亮50 股票不斷創出反彈的新高，表現突出，而績差股和題材股都在不斷地調整，差別和分化是非常大的。那麼，漂亮50主要集中在A股的哪些行業呢？如何去尋找？這是大家最關心的。首先第一步是要找出能產生超級白馬股的行業，然後選擇行業的前三名到前五名來作為漂亮50來配置。

安信策略：2017年主板將成為A股盈利的最大亮點

2017年全年整體盈利將大概率好於預期。隨著供給側改革推進和行業集中度提升，2017年全年A股上市公司企業盈利情況或將繼續好於預期，我們預計2017年全部A股凈利潤同比增速14.35%，好於2016年的12.75%。其中，創業板和中小板相較2016年同比增速均出現一定回調；主板將成為A股盈利的最大亮點，預計2017年主板凈利潤同比增速10.32%，高於2016年的7.36%。

徐彪：市場的擔憂可能難以移除(附5月金股一覽)

近期市場的反映是可理解的。雖然不排除市場跌多了，可能會出現一定反彈。但如果上述邏輯是真實的，那其影響在時間上大概率遠沒結束。未來一段時間裡，市場的擔憂可能難以移除，總體上需要保持謹慎。

【宏觀】

李慧勇：節后流動性壓力將改善 關注後續監管落地影響

上周央行公開市場進行1600億7天、800億14天、800億28天期逆回購操作，共計3200億元。上周逆回購到期2500億，凈投放700億。金融監管政策頻出、債券市場波動、投資者情緒謹慎、臨近月末以及節假日因素共同導致上周資金價格走高，流動性趨緊。央行的公開市場操作表明其將維持流動性平穩適度，未來資金面仍以緊平衡為主。因此，短期流動性偏緊屬正常現象，跨節后或將有所改善，關注後續監管落地影響。

姜超：製造業景氣回落 防控金融風險警惕縮表衝擊

中共中央政治局召開會議，要求堅定不移推進經濟結構戰略性調整。繼續實施積極的財政政策和穩健的貨幣政策，深化供給側結構性改革。要加快形成促進房地產市場穩定發展的長效機制。高度重視防控金融風險，加強監管協調，加強金融服務實體經濟，加大懲處違規違法行為工作力度。

長江證券：PMI高位回落低於預期 趨勢不改拐點尚遠

4月製造業PMI指數高位回落、不及預期，但不應過度解讀為製造業景氣度出現「拐點」。4月製造業PMI指數51.2，較上月回落0.6個百分點，低於市場一致預期的51.7，但仍為近5年來歷史同期最高值。當月製造業增速有所放緩，但不應過度解讀為製造業景氣度已出現「拐點」，趨勢上看經濟整體仍保持平穩。

招商證券：去槓桿不意味著央行資產負債表有大幅收縮的必要性

從2012年資金開始「脫實向虛」至2017年一季度末，央行總資產增幅規模僅為14%，總體保持平穩；商業銀行總資產規模增幅為108%。因此，「去槓桿」也並不意味著央行資產負債表有大幅收縮的必要性。

民生證券：工業企業利潤增速放緩 補庫存或已近尾聲

補庫存仍在繼續，產成品庫存同比增長8.2%，連續3個月上升。在利潤增速放緩影響下，補庫存周期或已近尾聲。

【樓市】

任澤平：房地產要講邏輯 長期看人口中期看土地短期看金融

房地產周期長期看人口、中期看土地、短期看金融，應當儘快建立長效機制。長效機制核心有兩個，供地和房產稅。

李宇嘉：樓市短期內主要特徵是銷售量在高位平衡

銷售量在高位平衡是樓市下一個「短周期」的主要特徵。按照「量在價先」的原理，特別是近期調控對未來需求明顯擠出，新房和二手住房價格增速將會在二季度觸頂后回落。

【債市】

華創證券：拂去傳聞花絮 抓住監管本質

從目前「穿透式」和「監管協調」等要求來看，監管趨嚴趨勢不變，對市場業務的影響也將從限制增量逐步走向存量調整。此外，3月上遊行業利潤增速放緩，拖累了工業企業利潤增速增長，但增速仍維持高位，且企業經營呈現向好趨勢，預計短期經濟基本面仍保持平穩；川普政府公布其稅收改革計劃，理論上將推升美債利率上行，後期隨著減稅方案落地以及貨幣政策收緊，美債利率仍將大概率趨勢上行。短期來看，影響市場的主線仍以監管為主，我們依然建議謹慎操作。

【商品】

高盛：鋁價6個月後上沖2000美元

高盛公司公布的研報預計，政府未來數月里將進一步貫徹供給側改革，全球鋁價因此看漲，鋁價有望在未來6個月時間裡觸及2000美元/噸關口，未來12個月里將進一步攀升至2100美元/噸。

蘇克頓金融：二季度金價或走出這樣的行情

國際貿易公司蘇克頓金融(Sucden Financial)表示，今年二季度金價可能在1225-1285美元/盎司間交投，除非地緣政治事件觸發額外的避險需求。

【匯市】

法國興業銀行：公允價值暗示歐元被嚴重低估

從宏觀方面來看，法國興業銀行認為，基於德國實際收益率和國債收益率的前景，歐元/美元的公允值約為1.23。這樣的價值，據法國興業銀行，可能是期望過大，但仍然認為會看到歐元/美元在今年三季度或四季度將測試1.03-1.17區間頂部。

NAB：美元/日元將脫離困境 年末料達118

該行特別指出，美元/日元近期的反彈最初是受到有關地緣政治和全球貿易保護主義擔憂緩和的影響，隨後又受到法國總統大選首輪結果以及川普本周公布的稅改計劃所提振。我行認為美元/日元很可能在6月17日達到114，隨後在12月17日達到118。

美銀美林：美日歐央行下一步何去何從？

美聯儲方面：美銀美林美國經濟學家們預計美聯儲6月不會加息，但這一決定為千鈞一髮，他們仍預計美聯儲今年將再加息兩次，並於今年開始收縮資產負債表，明年將加息三次。

【炒股大賽】