二手車金融「排位賽」：短期內不會一家獨大

在「互聯網+」無所不至的倒逼下，二手車行業似乎迎來了真正的風口。資本驅動著眾多企業在二手車市場展開角逐，市場競爭愈演愈烈。據不完全統計，風口吹得最猛的2015年，人人車、優信、瓜子、優車誠品等18家二手車電商在當年共獲得約10億美元的投資。

而很快，整個二手車行業的競爭節點也隨之不斷升級。從「沒有中間商賺差價」、「一站式服務」的二手車電商到二手車金融，圍繞著「二手車」，這個行業已被填撐得空前龐大，而「好日子」卻剛剛開始。

爆發：二手車市場黃金時代到來

這個剛剛開始的好日子指的是正在發生變化的2017年。這一年將是二手車市場最關鍵的一年，甚至被稱為「拐點到來」，2017年二手車市場將迎來爆發。行業樂觀者甚至估計，2017年二手車交易量將有望突破1250萬輛，同比增長或將達到20%左右。

支撐行業人士如此樂觀的理由有三。

其一，二手車「限遷」政策取消，2017年是具體落實各項政策的一年。在國家部委多項政策的安排下，箍縛了約95%地級市近六年之久的二手車「限遷」政策大繩終於得以「鬆綁」，讓二手車市場看到了新的曙光。

其二，2016年國內二手車交易量的良好增長基礎。據汽車流通協會的數據，2016年，二手車交易量首次突破千萬級別，達到1039.07萬輛，累計同比增長10.33%，這也是國內二手車交易量近四年來第一次實現兩位數的增長。未來，萬億市場可期。

圖：國內二手車歷年交易量變化

其三，中外二手車市場發展的數據對比。2016年，新車的交易量為2802萬輛，二手車的交易量為1039萬輛，二手車與新車的出售比例為1:2.7，以發達國家成熟市場1：1的比例來看，的二手車市場還有很大的進步空間。此外，二手車市場的流通情況與新車銷售有著相輔相成的影響。2015年，二手車流通不暢、置換周期延長等因素導致全國少銷售422萬輛新車；與之相對的，同年美國新車銷售1700萬輛，二手車交易卻高達3900萬輛。

基於上述判斷，樂觀的行業人士認為，二手車市場將在高速增長之中迎來爆發拐點。

下半場：從汽車電商到汽車金融

高速增長的拐點爆發之後，又迎來一個新的問題：什麼樣的核心服務才能支撐二手車市場如此高速的增長？答案是汽車金融服務。汽車交易重在金融環節，汽車金融被認為是帶動汽車銷量甚至整個汽車產業發展的金引擎，歐美成熟經驗充分驗證了這一點。

早年，當第一代汽車購買者和使用者不了解車的時候，比較傾向於去互聯網上尋找想要的信息，汽車電商也應運而生。但這一時期的汽車電商是以信息驅動、新聞媒體、或者導購信息類為主，用戶在獲得這些信息以後，會在線下進行後續的動作，包括購買和使用。

後來，互聯網思維對二手車行業帶來的變化逐漸升級，帶有交易性質的二手車電商開始出現，這一時期，互聯網思維給二手車行業帶來的是流量、交易平台等概念。但二手車行業本質上，是一個非常傳統的生意，大部分交易都是車商賣車給用戶而產生的。在車商眼裡，要麼是更多的交易，要麼是交易時產生更大的毛利。後者的重要實踐，就是汽車金融，即在交易環節向用戶提供按揭貸款、分期服務。

汽車金融的出現，更讓傳統二手車行業發生了巨大的改變。從最近多年二手車行業的發展來看，無論什麼商業模式的汽車公司，只要做的事情跟交易相關，不管是自營開店、B2C、C2C或者交易撮合，都先後轉向了金融領域，這背後的驅動力就是巨大的市場機會。

汽車流通協會的數據顯示，2009年以來，已連續七年雄踞全球汽車產銷量榜首。但直到2015 年的汽車金融整體滲透率卻約為35%，與汽車金融成熟國家尚有較大差距，蘊含了巨大的發展潛力與成長空間。與此同時，政策的支持又為汽車金融的火熱再度加碼。「國八條」中限遷政策的結束，更是讓二手車金融市場在政策方面被看好。

比拼：開啟汽車金融公司的格局

市場大，直接決定了能容納較多的競爭者，可以賺錢的節點多，便導致了各種各樣的玩家都能切入其中。至此，我們都能看到的一個結果。銀行、汽車廠商、互聯網金融公司紛紛湧入。前兩者，一個有著傳統的金融背景、一個有著汽車行業的底蘊。如果要對二手車金融領域進行深度剖析，從獲客能力、運營能力和靈活度都更高的汽車消費金融公司入手或許更具有代表性。而在深挖各家轉向金融背後的原因，就不得不說到汽車金融公司的「格局」比拼。

市場上專註做二手車金融的公司有不少，但被外界熟知的卻不多。在真正的生意都是「悶聲發財」，而金融嚴謹的屬性更是讓汽車金融行業低調許多。在優信的廣告鋪天蓋地之前，其實已有多家汽車金融公司早已悄悄布局了全國二手車金融市場。

易鑫在2015年1月獲得易車、騰訊、京東三家上市公司注資25億；先鋒太盟由大型投資集團投資在2015年3月開業暨與多家金融機構合作；艾卡在經歷了4年多的二手車經營探索後於2012-2014年間開始全力推出金融產品和進軍全國市場。但在這其中更能反應整個二手車金融市場發展的平台，還有美利車金融。

美利金融集團在2014-2015年間以互聯網金融模式為依託、獨立推出汽車金融產品，以旗下子公司美利車金融開始了在汽車金融領域的布局。不過，在2015年，美利車金融仍然完全依賴渠道代理模式，但到了年底，美利車金融開始選擇發力直銷模式。這對於美利車金融來說，拿自己的直銷模式打自己的渠道模式，猶如壯士斷腕。不過也正式這次轉型，讓美利車金融之後能夠在全國的汽車金融市場快速成長起來。截至2016年末，美利車金融累計放款高達60億，業務覆蓋了200多個城市。

關鍵：資金最在乎的是優質資產

隨著汽車金融市場的迅速發展，資金成為了市場最為關注的問題，汽車金融服務由於資金需求量大，需求周期長，需要充裕的現金流來實現正常運作，那麼資金從哪裡來？其實，就目前來看，資金不會是個長期的問題，因為互聯網公司「除了沒有銀行牌照，其他都有了」，包括放貸資質，人行徵信等。最終回到汽車金融平台的核心競爭力——在於你是否有能力持續獲取優質資產，這靠什麼？靠團隊，靠產品。

這兩點上，各汽車金融平台競爭力如何？金融作為一個高門檻的業務，其門檻也體現在金融產品的自主研發和風控的難度上。就二手車的按揭產品而言，各家的風控策略不盡相同，有些講究風控前移，有些講究後台大數據風控，不約而同的都是提高終端用戶的貸款體驗。但就開發新的金融資產、推出全新的金融產品而言，則是優信和美利一時瑜亮。

在傳統二手車按揭產品之外，優信的「付一半」創造了類融資租賃模式的購車體驗，美利針對營運類新車的金融產品開拓了一系列全新的資產品類，比如LCV、MMPV等車型。從市場結果來看，美利的LCV等產品取得了更大的成功，尤其考慮到營運類新車的金融產品是通過渠道代理模式發展，在美利果斷髮力直銷時，同時發力LCV的創新，保證了其渠道業務不僅沒有被真的革掉命，反而是實現了更高層次的結構性發展。

未來：改變用戶連接模式，拓展更多機會和節點

當然，汽車金融的實踐帶來的重要改變還不止於此，對與用戶連接模式的變革更是給汽車金融領域帶來無限希望。傳統的汽車交易與用戶的連接只在交易期間，而汽車金融則將這一時間延長至幾年，在隨後與用戶連接的時間中，汽車金融也能拓展更多的機會和節點。而這也是汽車租賃、汽車庫存、汽車金融大數據業務、汽車金融系統開發及管理、汽車保險和維修服務等環節也被捲入汽車金融浪潮中的原因。

2016年二手車交易量突破千萬輛，市場複合增長率繼續超過30%，2017年的二手車市場一定更熱鬧。二手車金融市場未來如何？有業內人士總結道：「如果說二手車電商平台是一抹江河的話，二手車金融一定是廣袤的大海。」極為旺盛的市場需求根本阻擋不了二手車金融體量的迅猛擴充，未來更是留有無限想象力，二手車金融已風雲再起，二手車行業也將發生翻天覆地的變化。