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這是一場隨時啟動的戰爭:庫存再降,卷螺瘋狂,貼水修復行情已啟動?

這是一場隨時啟動的戰爭:庫存再降,卷螺瘋狂,貼水修復行情已啟動?

有人說,期貨是一場戰爭!

多空雙方在進行著一場異常慘烈的爭戰!

螺紋和熱卷多頭,手持高貼水和低庫存的大刀,鋒芒所向!

毫不示弱的空頭,則拿著傳統淡季和需求預期悲觀的利刃,步步緊逼!

天時地利人和,只要稍微出現對己方有利的戰機,就毫不猶豫發動一波兇猛的攻擊!

今天,螺紋和熱卷的庫存繼續下降,熱卷庫存下降更是超預期,期貨市場的大幅上漲也讓多頭秀足了肌肉!

戰爭無休無止,硝煙還在繼續,未來的戰爭該如何演繹?

誰將在下一場戰役中取得階段性的勝利?

貼水修復行情真的已經啟動了嗎?

請聽潮汐智咖們的精彩推演:

李總,你好!這兩天螺紋鋼走勢相當強勁。請問你對後面的螺紋鋼走勢看法。感謝!

回答時間:2017-06-15 17:51:54

智咖介紹:李向陽 | 沙鋼商貿有限公司總經理

智咖解答:其實,我在潮汐最近的幾個回答都已經說明了我自己的看法。

螺紋盤面的走勢,無非就是螺紋鋼的深貼水後面如何演繹如何修復的問題。我之前的回答無非就是,要正面看待1710螺紋的基差回歸方式,很多人認為要通過現貨下跌的幅度高於期貨來完成,這個我不是很認可的,畢竟當前螺紋庫存低,需求好,鋼廠盈利挺價底氣足,我看不到現貨有何理由一定要通過大跌趕上期貨來完成價差的修復。如果是繼續講故事說預期不好,如何如何,這畢竟有時間效應,越往後這故事會越難編了,越往下打越沒底氣,沒貨可交的。

因此,盤面我的傾向是,猶如去年幾次那樣,以期貨快速補漲方式去修復與現貨之間的貼水。近期幾個漲跌,我都堅持盤面2900是當前盤整的底部,3350左右是當前的高度,是由於現在仍有時間,多空仍處於試探方向的階段,因此,盤面貼水現貨300-500要以正常角度來看待,但是越臨近1710合約,這個價差會不斷縮小…

我之前回答中仍提醒要注意卷板,這兩天卷板漲幅也最凶,這個道理其實也很簡單,就是鋼廠會把鐵水多流向盈利多的鋼種,可社會總體卷板庫存不再增加,供需平了,可1710卷板每年根據汽車銷售量可是旺季,因此,卷板在庫存不增,供需平衡,預期變好情況下,卻是利多…

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張總您好,螺紋的行情真是一日千里,昨日幾進破位2900,今日就增倉15萬穩穩站上3100了,您怎麼看?是美元加息利空出盡的表現?現貨端早早拉漲20午後追漲30,且今日庫存數據-0.31,支撐進一步反彈?有大v提到修復貼水行情已啟動先看3200,您認同嗎?操作上3050多單持有中夜盤可以加倉?望指點

回答時間:2017-06-15 15:53:30

智咖介紹:張庭偉 | 秉奕資產董事長兼投資總監

智咖解答:你好黑仔,螺紋昨天前天的巨震是空頭戰略性減倉的現象,今天盤面看早盤如期減倉回落至3020后增倉上拉,符合預期。

從基本面看,現貨再度跟漲,早盤漲20午後再漲30,,數據上庫存繼續降低,均給予多頭支持,低庫存 與高貼水是多頭的邏輯,而需求端預期的傳統淡季暫時未得到驗證,雖然近期多雨部分地區庫存有所增加,但整體庫存依然下降,並且接下來一周上海杭州天氣轉好,也對多頭有一定支持。

接下來基本面博弈的關鍵點上還在需求端,傳統淡季依然是空頭主邏輯之一,高利潤邏輯分歧較大,多次做空鋼廠利潤的投資者皆是砍倉止損出來的,因為從鐵礦與螺紋的基本面供需角度看,高利潤是合理的。貼水修復也是我們試多的邏輯之一,但修復貼水的前提仍是需求端保持穩定庫存低位,否則會是現貨向下修復,關鍵點還是需求端趨勢情況。

風險點:1,目前整體市場趨勢上我們並不能確認為轉市,並且依然偏弱,這對螺紋上行有情緒上的壓力…

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邱總,螺紋慢慢從2950平台下方攀升至3100上方,與現貨基差也縮小至500位置。同時與卷板基差也在80元,後期鋼廠還會大力生產螺紋,新電弧爐開戶目前進度如何,對後期庫存積累多大?目前期貨上漲對現貨推動作用多大。現階段博弈僅僅處於情緒和資金共振來交易?謝謝

回答時間:2017-06-15 16:23:10

智咖介紹:邱躍成 | 西本新幹線高級研究員 中物聯鋼鐵物流專委會鋼鐵PMI研究中心主任

智咖解答:您好!確實如前期所分析,本周螺紋市場出現一波基差修復行情,期貨震蕩上漲,現貨平穩趨弱,本周基差較上周已經修復200多元。近期熱卷鋼廠檢修較多,對代理普遍打折訂貨,加上熱卷下游挖掘機、重卡等行業表現較好,熱卷表現開始強於螺紋,螺卷差也有所修復。

電弧爐我了解目前新增的開工還非常少,地條鋼清理整頓在6月30日截止,電弧爐新增產能在此關鍵時點並不敢輕易開工,多數電弧爐將集中在7-9月投產。當前主要還是前期停產的電爐逐步恢復生產,其中江蘇溧陽地區5月25日起恢復供電,電爐及調坯軋材企業相繼恢復生產,徐州地區電爐也恢復生產,市場上小廠資源規格已基本齊全。

本周現貨在周中跌幅還是比較大的,尤其是三類鋼廠資源價格一度跌至3400元/噸一線,與大廠資源價差再度拉大到150元/噸左右,也從側面印證電爐及調坯軋材企業復產在加快。從庫存情況來看,據統計,本周全國螺紋鋼廠庫存增加0.65萬噸,社會庫存下降0.31萬噸,最近已連續三周出現庫存累積的現象。當前來看供應仍趨於上升,需求趨於萎縮,螺紋庫存整個6月都可能會出現上升趨勢…

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直接查看智咖 邱躍成 完整及更多回答

先生好,螺紋今天放量成交近900萬手,鋼坯中午追漲30累計漲50到3100,推動螺紋放量突破3100,大行情一觸即發了嗎?螺紋一直是不把對手打砍倉不罷休的,這次會不會有去3200的可能?早盤3040做了點多,應該安全吧?謝謝

回答時間:2017-06-15 15:39:43

智咖介紹:黑色先生 | 大型鋼廠投資交易部主管

智咖解答:你好,本周鋼材社庫980.6,-23.6,螺紋社庫381.73,-0.31,熱卷社庫259.17,-13.71,螺紋去庫繼續放緩,但鋼廠場內增庫緩解,去庫主力軍在熱卷,超預期,且去庫區域繼續呈現上周的分化模式,到貨量少的地方去庫加快,而部分地區雨天的影響和產出增量影響導致增庫。當下盤面熱卷打先鋒,本輪行情主力多頭提前埋伏打庫存行情嫌疑很大。

盤面結構:從整體黑色的節奏看,熱卷領漲,螺紋跟隨,原料懵圈,做的是成材的庫存結構行情。

當下來講,資金扎堆在卷螺上博弈…

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先生您好,熱卷螺紋大漲,且大幅增倉,我看到雙焦沒補漲就去做多了,結果怎麼都漲不起來,為何?會補漲嗎?雙焦基本面現在如何?都說現貨在大跌,應該利空出盡了吧?多單會不會很被動?您能解答一下嗎?

回答時間:2017-06-15 15:29:51

智咖介紹:黑色先生 | 大型鋼廠投資交易部主管

智咖解答:你好,當下市場是在打成材的庫存行情,尤其是熱卷社庫本周超預期下降,所以極大的可能是主力多頭提前埋伏的結果。

雙焦盤面跟現貨來講很多時候是兩個維度的,不誇張說,如果不在近月和現貨驅動不強的情況下,那完全是不在一個頻道的,當下的雙焦領先了現貨兩輪行情,現在是被動跟隨螺紋熱捲走。

而現貨的供需依舊在低迷當中,焦炭需求短期有復產高爐的增量出現,但是進入高位,已經沒有需求端故事可講,鋼廠焦碳庫存中位水平,利潤見頂情況下,沒有補庫意願,無法推動利潤逆向分配到焦化,且部分焦化廠隨著開工的回升,鋼廠採購不積極下,積極兌現增量庫存心態明顯,壓制價格。焦煤現貨價格開始區域分化,壓力主要集中在華北和山西方面,庫存累積壓力大…

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張總,我勸你這個潮汐多頭趕緊「投降」,如此高的利潤就是「定時炸彈」,今天增倉這麼多,周五會踩踏暴跌,別執著了回頭是岸,良心奉勸啊!!!

回答時間:2017-06-15 15:35:01

智咖介紹:張庭偉 | 秉奕資產董事長兼投資總監

智咖解答:你好,非常感謝你的提醒。作為一個交易者很多時候都會感受到市場跟戰場一樣,「投降」兩個字用的重了,士可殺不可辱,投降是氣節問題,寧願斷臂都不會投降的。交易,我們有嚴格的風控體系,就算看錯做錯都不會對我們造成大的傷害。不過從風險提示的角度講,依然要謝謝你。做交易要客觀,從行情討論來講我會提示你空單風險,昨天我已經給出了明確的分析,從這兩天的盤面看空頭主力是戰略性撤退的。

從基本面看,現貨再度跟漲,給予多頭支持,數據上庫存繼續降低,低庫存 與高貼水是多頭的邏輯,而需求端預期的傳統淡季暫時未得到驗證,雖然近期多雨部分地區庫存有所增加,但整體庫存依然下降,並且接下來一周上海杭州天氣轉好,也對多頭有一定支持。

高利潤我之前在市場出現做空鋼廠利潤的邏輯時就明確說了,這個邏輯是錯的,高利潤是供需關係的果,不能成為成為做空條件,甚至有時會是基本面好的一種表現應做多。原料鐵礦供需結構清晰,供大於求,一直表現弱勢下跌。而螺紋在供給側改革和環保政策下供需保持緊平衡,需求一直保持穩定,這使得高利潤現象是因供需結構合理存在的。從走勢看,螺紋近兩日出現巨震,空頭主力戰略性撤退,今天早盤如期回落至3020附近再度增倉上行,多頭開始發力,符合預判。

風險點:1,目前整體市場趨勢上我們並不能確認為轉市,並且依然偏弱…

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直接查看智咖 張庭偉 完整及更多回答

董總您好,市場永遠是最好的老師,昨夜螺紋沖高3100大幅回落,很多人又在幻想今日暴跌了,但早盤鋼坯拉漲20,午後持續追漲,螺紋盤中增倉突破3100,您怎麼看?經過數次挖坑后,主力的真實方向是多?疊加美元加息利空出盡,這波修復貼水的空間會很大?能看到3200?當前多單持有,感覺搖搖欲墜,望指點謝

智咖解答:現在螺紋也要結合熱捲來看,從六月份以來,螺紋還是金針陽線,熱卷已經是陽線,如果熱卷最近能站穩3200,那麼3500是可以看的到的。

只要熱卷能夠漲,那帶動螺紋更加漲變成可能。這個在邏輯上是說的通的,起碼從熱卷轉移到螺紋的產量還是要回歸。這部分轉移會讓螺紋的供應壓力減輕…

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直接查看智咖 董贇 完整及更多回答

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