石化油服強勢漲停！國企改革題材孕育A股市場的詩和遠方？

資本市場是一個恐慌和貪婪交替上演的地方，當大部分投資者都在恐懼的時候，也許新的機會正在醞釀之中。

隨著國資改革的不斷深入，二級市場的股票也開始有所表現。

5月10日，政府網發布《關於轉發國務院國資委以管資本為主推進職能轉變方案的通知》之後，5月21日，政府網發布《關於深化石油天然氣體制改革的若干意見》，今日石化油服、金洲管道漲停，榮盛石化、潛能恆信以及恆逸石化等個股漲幅超3%。

值得注意的是，中石化旗下3家上市公司近期表現搶眼。

5月12日以來，石化油服、石化機械連續7連陽，股價分別上漲31.09 %和52.3 %。與此同時，中石化集團銷售子公司泰山石油上漲了4.55%。

華創證券首席策略分析師王君向時報君表示，國資改革的三個步驟分別是：

1、提高資產證券化率；2、股權結構多元化；3、管企業向管資本轉移。對於上市公司在國企改革中所扮演的角色，王君認為，主要是起到股權多元化以及資本運作平台的作用。

從目前的情況來看，不同地區、不同行業資產證券化的進度不一樣，相應地，國企改革的進展進度上也是參差不齊的。梳理券商關於國企改革的主題研報，發現其主要從三個角度進行解析：

1、試點混改的央企；

2、電力、航空、電信、鐵路、鐵路裝備、軍工等壟斷行業國企改革的機會；

3、改革進度較快的上海、深圳、浙江等國資改革機會。

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央企混改旗下涉及的上市公司

從去年公布第一批混改試點名單之後，第二批和第三批試點名單也在有序推進之中。據時報君統計，第一批六大集團涉及的上市公司最新業績表現情況如下：

整體上看，除了停牌的聯通今年以來上漲2.19%之外，其餘的7隻個股今年以來均下跌，其中，*ST佳電下跌44.6%排名第一，核建下跌29.67%和文山電力下跌24.91%，緊隨其後。

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熱門混改行業最新上市公司業績表現

除了今日表現搶眼的石化油服等涉足的石油板塊之外，電力、軍工、航空、電信、鐵路等板塊均是國企改革的重點。

從目前最新披露的業績情況來看，華電國際、黔源電力、光迅科技、傑賽科技和大慶華科5股公布了半年報業績預告。其餘38股最新披露的均是一季報的業績表現情況。

華電國際：受電煤價格較高影響，預計上半年凈利潤與上年同期相比下降幅度將超過50%。

黔源電力：預計上半年實現凈利潤6661.94萬元至11786.51萬元，同比變化為-35%～15%。主要原因：來水量和電力體制改革導致電價下調，將影響公司業績。

光迅科技：預計上半年實現凈利潤15304.81萬元～15304.81萬元，同比增幅在30%以內。主要原因是公司經營業績穩健增長。

傑賽科技：預計上半年實現凈利潤1632.5萬元～2448.75萬元，同比增幅在50%以內。主要原因是業績受季節性波動較大。

大慶華科：預計上半年實現凈利潤2100萬元～2300萬元，同比增長116.93%～137.59%。業績預增的原因是今年二季度國內石油和化工行業態勢仍繼續向好，公司生產運行平穩，經營狀況良好。

今年以來，上述5隻公布了中報預告的上市公司股價均下跌。其中，華電國際下跌3.64%、黔源電力下跌13.23%、光迅科技下跌17.57%、傑賽科技下跌19.98%、大慶華科下跌15.8%。

從上述38股來看，有17股今年以來上漲，佔比44.74%。其中，大唐發電上漲34.55%名列前茅，國航、大秦鐵路、中油工程、南方航空以及長江電力等5股漲幅超15%。

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浙江、上海、深圳等地國資改革題材股

作為國企改革步伐較快的浙江、上海以及深圳等地，在上市公司最新披露的業績當中，江山化工、深深房A、深物業A和通產麗星等4隻國企改革概念股發布了中報預告。

江山化工：預計上半年實現凈利潤1.1億元～1.3億元，同比增長589.32%～714.65%。主要原因是，外部市場穩中向好，給公司業績提升帶來一定支撐，同時公司產品生產持續保持安穩長周期高效運行，降本增效和提質增效工作繼續深入推進。

深深房A：預計上半年實現凈利潤5500萬元～7500萬元，同比下滑59.18%～44.33%。主要原因是受房地產開發、銷售周期影響，本期公司房地產項目銷售結轉同比減少。

深物業A：預計上半年凈利潤同比實現扭虧為盈，實現凈利潤2.97億元。業績變動的主要原因是，公司上半年結算了部分前海港灣花園項目（深圳），使得公司上半年合計實現房地產業務收入以及項目綜合毛利率比上年同期大幅提升。

通產麗星：預計上半年凈利潤為1550萬元～2000萬元，同比增長55.68%～100.87%。業績變動的主要原因有二：1、繼續提升市場拓展及服務能力，維護主營業務客戶訂單的穩定及提升新業務訂單量； 2、繼續積極主動控制內部各種成本費用，提高公司運行效率，保持銷售毛利率企穩。

除了停牌的深深房A之外，江山化工今年以來下跌16.02%、深物業下跌4.27%，通產麗星下跌30.65%。

從上海、浙江和深圳34隻發布一季報的國資改革概念股來看，有5股今年以來上漲，佔比14.71%。其中，上海機場上漲50.15%排名第一，上汽集團上漲22.77%名列第二，巨化股份上漲19.19%名列第三。寧波港、華建集團、物產中大、浙能電力、百聯股份等漲幅未超過10%。

整體上看，無論是央企試點混改的個股，還是混改熱門行業和重要地方國資重點改革的題材股，大體上都是跌多漲少。但也存在局部的亮點，無論是今天表現搶眼的石化油服、石化機械等個股，還是今年以來大幅上漲的大唐電力、長江電力、國航、南方航空、上汽集團、大秦鐵路等個股，都顯示出國企改革的過程中，不斷有新的投資機會湧現。

隨著國企改革的進一步深入，也許會有更多的企業釋放更多的市場紅利。