水泥漲價潮遇上雄安政策好，這些概念股想不漲都難！

上周水泥價格環比持平，玻璃價格小幅上漲，目前已步入淡旺季轉換窗口期。8月中旬，水泥玻璃價格仍未上漲，有質疑是否會旺季不旺？更讓投資者擔心的是，二級市場的周期股行情難道就這麼斷了？

據中證報，截至8月9日，全國水泥價格指數報收106.31點，同比上漲29.46%；6月以來，申萬水泥製造板塊累計上漲17.28%。上半年，水泥行業通過錯峰生產和加強環保等措施改善了供求關係，水泥庫存水平大幅低於去年，行業整體呈現量價齊升的態勢。

彩貝財經（公眾號：icaibei）注意到，2010年以來，下半年水泥漲價時間空間表現明顯增強。（1）除了2011年、2015年（2011年拐點特徵很明顯，2015年行業趨勢明顯下行），其他年份下半年價格都是上漲態勢；（2）漲價時間越早，價格漲幅越大，比如2010年、2013年、2016年，基本上都是8月中旬前開始漲價，當年下半年的漲幅都較大，這個邏輯上也好解釋，漲價越早，淡季不淡效應越明顯，旺季就越值得期待。

再看今年，雖然截止到上周，水泥價格環比仍然沒有上漲，但是有兩個情況值得注意，一是今年7月高溫天持續時間長，對施工（水泥需求）有一定負面影響，二是環保督察（負面）影響了施工進度，三是雖然淡季需求受到一些偶發因素影響，但是熟料庫容比處於近幾年同時期水平較低位置，顯示行業供給控制得很好，一旦旺季需求恢復，價格值得期待。

我們再來看看2010年以來，水泥指數和龍頭公司（海螺水泥）下半年相對、絕對收益表現，發現：（1）2011、2015年水泥價格表現較差，股價表現也較差（2）在下半年漲價期間，水泥股基本都有較好的相對和絕對收益表現（除了2014年，水泥漲價彈性較小、上證指數藍籌股表現明顯）。

投資策略

預期下半年，地產需求景氣周期被拉長，環保帶來供給側收縮，水泥漲價值得期待，繼續看好水泥股3季度表現。熱門個股：華新水泥、海螺水泥、塔牌集團、祁連山。

此外，不能忽視的是「雄an」預期再起，預計下半年是政策密集期，建議重點關注基本面有亮點、估值較低的北新建材和金隅股份。

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