日媒：去年中國初創投資飆升 刷新歷史紀錄

參考消息網3月14日報道日媒稱，面向初創企業的投資在不斷增加。2016年達到2364億元人民幣，比上一年增長7成，刷新了歷史紀錄。以提供腳踏車共享服務的「ofo共享腳踏車」獲巨額融資為代表，在利用智能手機的消費者服務領域，大規模投資引人矚目。不過也存在長期利率上漲等不利因素，今後能否保持增長並不明朗。

據《日本經濟新聞》網站3月13日報道，3月1日，ofo宣布成功完成4.5億美元（約合31億元人民幣）融資，超過預期估值的巨額融資，令初創行業一片沸騰，「共享腳踏車領域誕生首個獨角獸企業」。「獨角獸」是指雖沒上市但估值超過10億美元的企業。據認為，只有大型智能手機企業小米等約20家公司屬於獨角獸企業。

ofo成立於2014年。其用戶在上海能以每小時1元左右的價格使用停放在該市市內任何地方的腳踏車，採用隨騎隨停的方式。用戶可以通過智能手機輕鬆認證和支付。ofo通過這種機制實現了增長。該公司首席執行官戴威表示，他們將繼續為全球用戶提供便利的短途出行服務。該公司累計籌集了約6億美元，計劃利用籌集的資金開拓海外市場。

為確定針對初創企業的投資額，記者根據調查公司大智慧的數據統計了創業投資參與的項目。雖然標準不同無法單純進行比較，不過2364億元人民幣的金額已相當於美國相關投資的5成以上。美國2015年的創業投資額約為7萬億日元（約合4237億元人民幣）。

資金主要集中到ofo及其競爭對手「摩拜腳踏車」等利用智能手機提供服務的企業手中。希望以初創企業作為增長支點的大型網路公司的投資較為突出。運營「微信」的騰訊控股向摩拜腳踏車出資。響應ofo籌資要求的則是最大打車軟體運營企業滴滴出行。而阿里巴巴集團等企業正是滴滴出行的股東。

通過網路將消費者引到實體店的「線上到線下（O2O）」服務也備受關注。收集口碑、發放優惠券的網站「口碑」，2017年1月就籌資10億美元以上。

據大智慧的數據，2010年投資項目最多的行業為機械和設備，佔整體的10%。網路相關領域為9%。而到2016年，機械和設備行業僅佔0.5%，網路則達到近36%。

產業主角的更迭從創業投資的對象來看也一目了然。畢馬威會計師事務所表示：「從2016年下半年開始，投資者更加關注人工智慧、機器人和大數據。」

投資項目也開始向大型化發展。2016年每個項目的投資額平均為3.4億元。較2015年的平均不到2億元大幅增長。滴滴出行從最大壽險公司人壽保險等籌資45億美元。經營智能手機支付平台「支付寶」的螞蟻金服從主權財富基金等籌資45億美元。

創業投資活躍的原因之一是股市疲軟。股市2016年全年下跌一成以上。「無處可去」的資金流向了初創企業。交易非上市企業股票的場外交易市場「新三板」的成立使得收回投資變得容易，似乎也起到了推動作用。

2017年1-2月的投資項目數量約為100件，而2016年1-3月為135件。不過，小規模項目越來越多。

至於今後的利好因素，有觀點指出金融機構因外匯儲備減少而實施資本管制。最近，當局不批准海外併購的情況增多，風險資金可能會進一步流向初創企業。

可能產生不利影響的是長期利率上漲。的長期利率2016年12月一度上升到3.4%，比2016年10月高出0.7個百分點。現在依然保持在超過3%的水平。利率上升會增加投資者的成本，還會影響項目的估值。

迅速增加的創業投資能否真正在紮根？一切或許會在2017年見分曉。

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